Outils financiers pour la gestion des risques

Une catégorie spécifique d'instruments économiques est le partage des risques et les outils d'atténuation. Ils prennent la forme d'obligations catastrophe, d'assurances, de dérivés météorologiques. Les obligations de catastrophe titrisent les risques associés aux aléas naturels. En particulier, les entreprises de réassurance et les grandes entreprises ont émis des obligations cat afin de réassurer ou de rétrocéder ces risques de faible fréquence – de gravité élevée figurant à leur bilan.

L'assurance est l'instrument typique de partage/d'allègement des risques. L'assuré verse à l'assureur une prime couvrant les risques liés à une ou plusieurs variables climatiques. La compensation dépend de l’évaluation des pertes causées par les variables spécifiées, par exemple les pertes de cultures dans l’agriculture. Les dérivés météorologiques sont basés sur un déclencheur «météo» spécifique plutôt que sur une preuve de perte, par exemple la température sur une période spécifiée, et sont donc plus simples (et moins chers) à administrer que d'autres options financières. Bien qu'applicable à la plupart des entreprises, le plus grand potentiel pour celles-ci peut résider dans le secteur agricole. Les dérivés météorologiques sont des titres dérivés (qui prennent le plus souvent la forme de contrats à terme) dans lesquels un investisseur se couvre contre l'état futur du temps. Par exemple, un investisseur paie un autre si un indicateur météorologique (pluie, température, nombre de degrés-jours de chauffage ou de refroidissement, humidité du sol) à un endroit donné sur une période donnée est supérieur à un certain montant. De même, l'autre investisseur paie si l'indicateur est inférieur au montant convenu. Des niveaux plus élevés de risque de catastrophe peuvent être gérés à l'aide d'instruments fournis par les marchés de capitaux internationaux tels que les dérivés météorologiques. Les dérivés météorologiques sont des mécanismes financiers qui peuvent être utilisés par les particuliers et les entreprises dans le cadre d'une stratégie globale de gestion des risques. Ils sont basés sur un déclencheur «météo» spécifique plutôt que sur une preuve de perte, par exemple la température sur une période spécifiée, et sont donc plus simples (et moins chers) à administrer que d'autres options alternatives. Bien qu'applicable à la plupart des entreprises, le plus grand potentiel peut être utilisé par le secteur agricole.

Dans l'industrie de la construction, l'établissement des coûts du cycle de vie complet (WLCC) est une évaluation des risques d'inondation et de l'efficacité de l'intervention. Il s'agit d'un concept relativement nouveau, car l'objectif principal du WLCC est d'aider à la prise de décision en matière d'investissement en capital en fournissant des prévisions des coûts à long terme de la construction et de la propriété d'un bâtiment ou d'une structure. Il s'agit également d'une approche dynamique qui peut fournir des prévisions à jour sur les coûts et les performances tout au long de la vie du bâtiment ou de la structure. Une méthodologie similaire peut être utilisée pour évaluer les coûts directs et indirects et les coûts privés et sociétaux des options d'adaptation, et pourrait être appliquée à toute option ou investissement.

Étant donné qu'il s'agit en grande partie d'une initiative du secteur privé lancée par des sociétés de (ré)assurance et de grandes entreprises, aucune participation réelle des parties prenantes n'est prévue.

Prenant l'exemple de l'assurance dans la gestion des inondations, son rôle est important pour deux raisons. Tout d'abord, il fournit le financement nécessaire pour la phase de récupération du cycle de gestion des risques. Deuxièmement, les compagnies d'assurance ont un accès plus direct aux propriétaires et peuvent exiger des mesures de prévention lors de la fixation du niveau des primes d'assurance. Si, par exemple, les dommages causés par les inondations étaient couverts uniquement par des fonds publics, les personnes du secteur privé seraient peu incitées à minimiser leurs propres risques. C'est en partie le cas, par exemple, en France. Le système français se caractérise par un degré élevé de solidarité, car la différenciation des primes n'est pas autorisée et le régime d'assurance reste abordable avec la réassurance publique. La réassurance publique résout les problèmes liés à des risques corrélés élevés. Mais l'inconvénient de l'absence de différenciation des primes est que cela nuit à l'efficacité en ne récompensant pas le développement dans les zones à faible risque et les investissements qui atténuent les pertes. D'autre part, seule l'assurance privée présente également des inconvénients. Par exemple, le marché de l'assurance contre les inondations au Royaume-Uni est le plus proche d'un marché purement privé parce que les primes sont basées sur le risque, que le gouvernement n'est pas impliqué en tant que réassureur et qu'un régime d'indemnisation public est absent. Cela rend les primes d'assurance relativement chères, ce qui, combiné au caractère volontaire du marché, peut expliquer une faible couverture parmi les ménages pauvres. Par conséquent, les programmes d'assurance à plusieurs niveaux semblent être un partenariat public-privé prometteur qui peut fournir des incitations adéquates pour limiter les pertes dues aux inondations et surmonter les pénuries de capitaux en assurant d'importantes pertes dues à des catastrophes. Tous les risques naturels pourraient être intégrés dans un contrat unique, étant donné que la plupart des risques tels que les inondations, les tempêtes, les glissements de terrain, la grêle et les fortes précipitations se produisent généralement dans le même événement, ce qui rend difficile la séparation des dommages qui correspondent directement au danger assuré. Étant donné que chaque endroit est exposé à un risque naturel, la création d'une communauté d'assurés plus importante (transfrontalière) entraîne une baisse des primes. L'assurance est largement reconnue comme une option d'adaptation importante. L'aléa moral est un grave problème pour le système d'assurance. Dans le secteur agricole, les paiements en cas de catastrophe servent de police d'assurance et ont tendance à encourager la production de cultures à haut rendement et à haut risque dans les zones marginales. L'incidence croissante des dommages causés par les catastrophes naturelles réduit les bénéfices des compagnies d'assurance. 1) Coûts de démarrage potentiellement élevés. 2) Une prédiction précise de l'information est nécessaire.

Un aspect important des instruments économiques est le partage des coûts et des avantages. Les établissements de crédit et d'assurance formels peuvent regrouper les risques sur des portefeuilles importants et diversifiés et, en principe, offrir un moyen efficace de surmonter les problèmes de covariance régionale et de réduire le coût de la gestion des risques. Les coûts seront spécifiques à l'emplacement et seront déterminés par des calculs de risque.

1 à 5 ans.