Derivados meteorológicos como herramienta de gestión de riesgos

Los derivados meteorológicos son instrumentos financieros que pueden ser utilizados por organizaciones o individuos como parte de una estrategia de gestión de riesgos para reducir el riesgo asociado con condiciones climáticas adversas o inesperadas. Los derivados meteorológicos son valores derivados en los que un inversor se cubre contra el estado futuro del clima. Los derivados se utilizan comúnmente como un instrumento basado en el mercado para transferir el riesgo de una parte que está expuesta al riesgo, a otra que se considera capaz o dispuesta a soportarlo. En otras palabras, se trata de un contrato entre dos partes. Una parte (el inversor) promete hacer un compromiso financiero con otra (el comprador o propietario del contrato) si las condiciones predefinidas asociadas con el activo subyacente suceden. A cambio de esta promesa y el riesgo financiero que conlleva, el escritor recibe un pago por adelantado.

Los derivados meteorológicos se basan en un desencadenante específico de «clima» (por ejemplo, días de grado de calentamiento) en lugar de una prueba de pérdida (por ejemplo, la temperatura sobre un umbral y un período especificados) y, por lo tanto, son más simples (y más baratos) de administrar que otras opciones alternativas. Por ejemplo, los agricultores pueden utilizar derivados meteorológicos para protegerse contra las malas cosechas causadas por, por ejemplo, la falta de lluvia durante el período de crecimiento o la lluvia excesiva durante la cosecha. Un agricultor que cultiva melocotones en Europa Central depende de que la temperatura nunca caiga por debajo de cierta temperatura (5.°C) durante la floración de árboles sensibles a las heladas. Cuanto más larga sea la temperatura por debajo de 5.°C, menor será su cosecha. Este agricultor puede transferir su riesgo comercial a un banco concluyendo un derivado meteorológico apropiado con el banco. El contrato podría diseñarse de manera que para cada día de los meses de abril y mayo (los meses en los que florecen los melocotones sensibles a las heladas) en los que la temperatura medida por la estación meteorológica más cercana se sitúe por debajo de los 5.°C, el agricultor será compensado por una cantidad específica. Si paga una prima de opción por este contrato, o tiene una obligación de pago al banco cuando la temperatura es superior a los cinco grados centígrados, depende del instrumento de cobertura específico que se elija.

Los derivados meteorológicos son similares pero diferentes de los seguros. Elseguro cubre baja probabilidad, eventos climáticos catastróficos como huracanes, terremotos y tornados. Por el contrario, los derivados cubren eventos de mayor probabilidad, como un verano de secador de lo esperado. Los derivados meteorológicos se utilizan actualmente mucho menos que los sistemas de seguros en la UE. Sin embargo, se consideran instrumentos eficaces para cubrir el riesgo asociado con la variabilidad del clima bajo el clima actual y pueden volverse aún más atractivos en los climas futuros proyectados caracterizados por una mayor variabilidad y mayor frecuencia de clima extremo.