Dérivés météorologiques en tant qu’outil de gestion des risques

Les dérivés météorologiques sont des instruments financiers qui peuvent être utilisés par des organisations ou des particuliers dans le cadre d’une stratégie de gestion des risques afin de réduire les risques associés à des conditions météorologiques défavorables ou inattendues. Les dérivés météorologiques sont des titres dérivés dans lesquels un investisseur se couvre contre l’état futur de la météo. Les dérivés sont couramment utilisés comme instrument de marché pour transférer le risque d’une partie exposée au risque, à une autre qui est considérée comme capable ou disposée à le supporter. En d’autres termes, il s’agit d’un contrat entre deux parties. Une partie (l’investisseur) promet de prendre un engagement financier à l’égard d’une autre (l’acheteur ou le propriétaire du contrat) si des conditions prédéfinies associées à l’actif sous-jacent sont uniformes. En contrepartie de cette promesse et du risque financier qu’elle comporte, l’auteur reçoit un paiement initial.

Les dérivés météorologiques sont basés sur un déclencheur «météo» spécifique (par exemple, degrés-jours de chauffage) plutôt que sur une preuve de perte (par exemple la température au-delà d’un seuil et d’une période spécifiés) et sont donc plus simples (et moins chers) à administrer que d’autres options. Par exemple, les agriculteurs peuvent utiliser des dérivés météorologiques pour se protéger contre les mauvaises récoltes causées par, par exemple, le manque de pluie pendant la période de croissance ou la pluie excessive pendant la récolte. Un agriculteur qui cultive des pêches en Europe centrale compte sur la température pour ne jamais tomber en dessous d’une certaine température (5 °C) lors de la floraison d’arbres sensibles au gel. Plus la température est inférieure à 5 °C, plus sa récolte est faible. Cet agriculteur peut transférer son risque commercial à une banque en concluant un dérivé météorologique approprié avec la banque. Le contrat pourrait être conçu de manière à ce que, pour chaque jour des mois d’avril et de mai (les mois au cours desquels les pêches sensibles au gel fleurissent) à laquelle la température mesurée par la station météorologique la plus proche tombe en dessous de 5 °C, l’agriculteur sera compensé par un montant spécifique. Qu’il paie une prime d’option pour ce contrat, ou qu’il ait une obligation de paiement à la banque lorsque la température est supérieure à cinq degrés Celsius, dépend de quel instrument de couverture spécifique est choisi.

Les dérivés météorologiques sont similaires mais différents de l’assurance. L’assurance couvre les événements météorologiques catastrophiques et peu probables tels que les ouragans, les tremblements de terre et les tornades. En revanche, les dérivés couvrent des événements plus probables tels qu’un été plus sec que prévu. Les dérivés météorologiques sont actuellement beaucoup moins utilisés que les régimes d’assurance dans l’UE. Cependant, ils sont considérés comme des instruments efficaces de couverture contre le risque associé à la variabilité météorologique sous le climat actuel et peuvent devenir encore plus attrayants dans les climats futurs prévus caractérisés par une variabilité accrue et une fréquence accrue des conditions météorologiques extrêmes.