Klimaatobligatiefinanciering stedelijke aanpassingsacties om hittestress te verminderen in Parijs, Frankrijk

Als gevolg van de klimaatverandering wordt Parijs geconfronteerd met een toename van de gemiddelde dagelijkse temperaturen en van het aantal warme, zeer warme en extreem warme dagen en hittegolven. De hittegolf van 2003 had een verwoestende impact op Frankrijk, wat leidde tot bijna 15.000 hittegerelateerde sterfgevallen. De zomer van 2003 zou volgens klimaatprognoses in 2050 een normale zomer kunnen worden, en het hittegolfplan van Parijs is hiernaartoe opgesteld. Hittestress is daarom een belangrijke kwestie voor de stad Parijs. Er worden maatregelen genomen om dit te voorkomen, zoals groene tuinen, parken en daken en het gebruik van water voor koeling. In een studie uit 2012, die in 2015 werd herzien, wees Météo-France op een trend van frequentere droogtes met minder neerslag in de zomer, een lager debiet van de rivier de Seine en een hoger risico op droogte in de landbouw in Île-de-France. Dit kan gevolgen hebben voor de drinkwatervoorziening uit oppervlaktewater. Recente studies hebben deze prognoses tot op zekere hoogte bevestigd, maar hebben ook aangetoond dat de vooruitzichten voor Frankrijk, en Parijs in het bijzonder, ernstiger zouden kunnen zijn dan eerder was voorzien. Recente prognoses van het CNRS (Centre National de la Recherche Scientifique) op basis van de methodologie van het meest recente IPCC-verslag wijzen op een concrete mogelijkheid van hogere temperatuurstijgingen voor Frankrijk in vergelijking met eerdere beoordelingen. Onder de huidige CO2-emissietrends zal de gemiddelde temperatuur 3,8 °C hoger zijn dan aan het begin van de 20e eeuw. Evenzo bleek uit een rapport in opdracht van de stad Parijs dat de stad tegen 2085 gemakkelijk te maken kon krijgen met aanhoudende hittegolven, met meer dan 34 dagen per jaar met een gemiddelde dagelijkse temperatuur van meer dan 30 ° C en 35 tropische nachten per jaar met een gemiddelde dagelijkse temperatuur van meer dan 20 ° C, en piektemperaturen in de zomer rond 50 graden. Hetzelfde rapport suggereert een matige toename van neerslag in de winter door 2085, en 10% drogere zomer in vergelijking met pre-industriële niveaus.

Het doel van de klimaatobligatie van Parijs is de financiering van energie- en klimaatprojecten die betrekking hebben op de vier hoofddoelstellingen van het klimaatactieplan van Parijs: vermindering van broeikasgasemissies, verbetering van de energie-efficiëntie, productie van hernieuwbare en/of teruggewonnen energie en aanpassing aan de klimaatverandering. Het doel van de aanpassingsstrategie van Parijs, een van de operationele documenten van het klimaat- en energieactieplan van Parijs, is de stad voor te bereiden op zowel de toekomstige klimaatverandering als de toekomstige schaarste van bepaalde hulpbronnen zoals water, energie, voedsel en biodiversiteit. Dit wordt vertaald in vier hoofddoelstellingen:

• Parijzenaars beschermen tegen extreme klimaatgebeurtenissen;
• zorgen voor de levering van water, voedsel en energie;
• leven met klimaatverandering: duurzamere stadsplanning;
• een nieuwe levensstijl te bevorderen en de solidariteit te vergroten.

Beide aanpassingsprojecten die in het kader van de klimaatobligatie worden uitgevoerd, hebben tot doel het hitte-eilandeffect in de stad te verminderen en het thermisch comfort in de stad te verhogen, wat voornamelijk verband houdt met de doelstellingen van deaanpassingsstrategie vanParijs. In 2018 werd een nieuw territoriaal klimaatenergieplan voor de lucht gelanceerd, met als doel van Parijs tegen 2050 een koolstofneutraal en veerkrachtig kapitaal te maken. De via de klimaatobligatie gefinancierde acties zijn in overeenstemming met het plan, dat een heel deel wijdt aan acties die gericht zijn op het “vergroenen van Parijs”. Het is ook in overeenstemming met de bredereveerkrachtstrategie van Parijs van 2017. Deze strategie neemt een breder standpunt in ten aanzien van veerkracht (waarbij wordt gekeken naar alle soorten toekomstige bedreigingen en kwetsbaarheden, met inbegrip van de klimaatrisico’s). 

Klimaatobligatie

Een groene (klimaat)obligatie is een obligatie uitgegeven door een overheid (lokaal, regionaal of nationaal) of een bedrijfsentiteit om financiering te werven voor projecten of programma's in verband met de mitigatie van of aanpassing aan de klimaatverandering. Een obligatie is uiteindelijk een lening: de houder van de obligatie is de kredietgever (crediteur), de emittent van de obligatie is de kredietnemer (debiteur), in dit geval de stad Parijs. Obligaties voorzien de kredietnemer van externe middelen om langetermijninvesteringen te financieren. De emittent is de houders een schuld verschuldigd en is, afhankelijk van de voorwaarden van de obligatie, verplicht om hen rente (de coupon) te betalen en de hoofdsom op een later tijdstip terug te betalen. Obligaties zijn risicogewogen en kredietwaardig op de gebruikelijke wijze, op basis van de kredietwaardigheid van de emittent. Zij zijn verhandelbaar, mits de marktomstandigheden dit toelaten, op de internationale secundaire obligatiemarkten.

In 2015 heeft de stad Parijs in het kader van het klimaat- en energieactieplan van Parijs een concept voor klimaatobligaties ontwikkeld. In november 2015 werd een transactie van € 300 miljoen afgerond.

Een klimaatobligatie werd door de stad Parijs gezien als een interessant en winstgevend mechanisme om openbare projecten te financieren, omdat het zich richt op een breed scala aan beleggersprofielen. Doorgaans zullen weinig beleggers geïnteresseerd zijn in obligaties die alleen klimaatgerelateerd zijn en geen duidelijk vooruitzicht bieden op het gebied van rendement op investeringen. Het feit dat de obligatie zich houdt aan deverordening informatieverschaffing over duurzame financiering garandeert dat de obligatie voldoet aan de criteria die worden gevraagd door degenen die geïnteresseerd zijn in duurzame beleggingen: Het vereist met name transparantie. Transparantie wordt gewaarborgd door middel van jaarlijkse rapportage, waarbij de uitgevende instelling de toewijzing van geld aan projecten die aan de vastgestelde criteria voldoen, moet rechtvaardigen. Het proces en de rapportage worden beoordeeld door het niet-financiële ratingbureau Vigeo, waardoor beleggers worden gerustgesteld over het juiste gebruik van hun fondsen. In het geval van de klimaatobligatie uitgegeven door de stad Parijs is transparantie een kans voor de stad om interne praktijken in twijfel te trekken en deze indien nodig te verbeteren. Ook helpt de klimaatobligatie om politieke prioriteiten te benadrukken door investeringen te rangschikken.

De selectie van projecten die in de obligatie moeten worden opgenomen, werd beheerd door de Finance Management Support Service (SGF) van de stad in volledige samenwerking met het Agentschap voor stedelijke ecologie van Parijs (AEU) en onder toezicht van Vigeo. De lijst met projecten waaruit moet worden gekozen, werd aan het begin van elke verkiezingsperiode vastgesteld. Na elke verkiezing legt de nieuwe burgemeester zijn/haar politieke koers ter goedkeuring voor aan de Raad van Parijs. Deze richting wordt financieel vertaald in een investeringsprogramma (definiëring van politieke prioriteiten en pushes) en bijbehorende projecten. Het selectieproces van deze projecten combineert criteria die door het SGF naar voren worden gebracht en criteria die gewoonlijk worden gebruikt voor maatschappelijk verantwoorde investeringen (SRI).

• Interne criteria vande gemeente: Om in aanmerking te komen voor financiering door klimaatobligaties moet een project in de eerste plaats bijdragen aan (een van) de vier doelstellingen van het klimaat- en energieactieplan.
• “Groene-obligatiebeginselen” en operationele criteria: Net als elke andere groene obligatie is de klimaatobligatie onderworpen aan de “beginselenvoor groene obligaties” van het vertegenwoordigingsbureau van Parijs (ICMA). Bovendien maken de SGF en de AEU na de voorselectie van de projecten op basis van de hierboven beschreven criteria een verdere selectie en organiseren zij bijeenkomsten met projectmanagers, vertegenwoordigers van de AEU en Vigeo om deze selectie te verfijnen. De doelstellingen van deze stap in het proces zijn:
• Ontvang nauwkeurige informatie over elk project (bv. wat er precies zal worden gedaan, verfijnde begrotingstoewijzing, planning van het project, monitoringmethoden). Controleer of elk aspect (milieu, sociaal, governance) van het project overeenkomt met het “gebruik van de opbrengsten”, waarin de in aanmerking komende categorieën projecten worden gedefinieerd (volgens de “Groene Obligatiebeginselen (GBP)”). Controleer of alle aspecten van het project verenigbaar zijn met de regels inzake liquiditeit en projectbeheer.
• Controleer of elk geselecteerd project reële en voornamelijk meetbare milieuvoordelen bevat en of meetprocedures en -instrumenten door verschillende afdelingen en/of de AEU (geaccrediteerd voor koolstofevaluatie) worden of kunnen worden uitgevoerd.
• Bouw het kader dat indicatoren en klimaatvoordelen weerspiegelt waaraan de stad Parijs zich verbindt.

Een project in het kader van de klimaatobligatie mag niet noodzakelijkerwijs in Parijs worden uitgevoerd, zolang de stad Parijs de kosten van het project en de hoofdcontractant rechtstreeks betaalt.

In 2017 heeft de stad Parijs, op basis van de klimaatobligatie, ervoor gekozen een nieuw kader voor duurzaamheidsobligaties te ontwikkelen om te beschikken over een flexibel platform voor de uitgifte van klimaat-, sociale of duurzaamheidsobligaties. Deze obligatie werd in de periode 2020-2023 jaarlijks opnieuw uitgegeven ter ondersteuning van een breed scala aan projecten op het gebied van duurzaamheid.

Op jaarbasis, ten minste tot de volledige toewijzing, verstrekt de stad Parijs een specifieke rapportage over alle obligaties die zijn uitgegeven in het kader van de klimaatobligatie en de duurzaamheidsobligaties. De voortgang van elke actie die door de obligaties wordt ondersteund, wordt gevolgd aan de hand van specifieke indicatoren. Voor de door de obligaties gefinancierde aanpassingsprojecten (zie hieronder) zijn de geselecteerde indicatoren het aantal aangeplante bomen en de oppervlakte-uitbreiding (hectare) van nieuw aangelegde groene gebieden.

Aanpassingsprojecten

Twee aanpassingsprojecten werden ondersteund door de klimaatobligatie: het planten van 20.000 bomen en het creëren van 30 hectare nieuwe parken. De termijn voor de afronding van de aanpassingsprojecten was 2020.

De nieuwe bomen werden geplant in de binnenstad van Parijs (naast de reeds bestaande twee bossen buiten Parijs), in de straten en op openbare voorzieningen zoals schoolspeelplaatsen, gymnasiums, enz..

De nieuwe parken werden gecreëerd zowel in de stadsvernieuwingszones van Parijs, waar het grootste potentieel is voor grote delen van parken, als in sommige reeds bestaande wijken van Parijs waar lokale plaatsen kunnen worden omgevormd tot kleine lokale parken voor de bewoners. Bijvoorbeeld, het Martin Luther King Park in de Clichy Batignolles Urban Renewal Zone (Noordwesten van Parijs, 17e arrondissement), voor het eerst geopend in 2008, werd uitgebreid in 2014 en in 2018, waardoor de totale oppervlakte tot 10 ha. Alleen de verlengingen van 2014 (2,2 ha) en 2018 (3,5 ha) kwamen echter in aanmerking voor de doelstelling van 30 ha van de klimaatobligatie.

Eind 2018 bleek de uitvoering van beide projecten nog onvolledig. Volgens de Climate Bond Reporting 2018 is van de 30 nieuwe hectaren groengebied 10,93 hectare opgeleverd en is 15,5 miljoen euro van de geplande 45 miljoen euro daadwerkelijk geïnvesteerd. Van de 20.000 bomen die geplant moesten worden, werden er 11690 geplant. Van de geplande 15 miljoen euro werd 4,7 miljoen euro daadwerkelijk geïnvesteerd.

De aanplant van bomen werd echter voortgezet in het kader van andere financieringsbronnen. In 2020 werd in het kader van de duurzaamheidsobligatie van de stad Parijs (een nieuwe obligatie die in 2017 werd gelanceerd en in de periode 2020-2023 jaarlijks opnieuw werd uitgegeven ter ondersteuning van een breed scala aan duurzaamheidsprojecten) 14,14 miljoen EUR toegewezen aan het project van 30 hectare en 1,32 miljoen EUR aan het project van 20.000 bomen met bijna 8 nieuwe hectare groene gebieden en 3080 nieuwe aangeplante bomen.

Tot slot werd de doelstelling begin 2021 bereikt, waarbij de vertraging voornamelijk te wijten was aan de beperkingen en lockdown als gevolg van de COVID-19-pandemie.

Het onderhoud van de parken en bomen wordt gedekt door de stad zelf en niet door de klimaatobligatie-investeringen, aangezien dit niet is toegestaan.

Klimaatobligatie

De Parijse klimaatobligatie werd uitgegeven door de stad Parijs, als een gezamenlijk initiatief van de afdeling Financiën en Inkoop (DFA) en de afdeling Parken en Milieu van Parijs, hoewel alle afdelingen erbij betrokken waren. De klimaatobligatie was de eerste uitgifte van de stad die voldeed aan de Green Bond Principles (GBP's). Daarom stond de obligatie-uitgifte onder toezicht van Vigeo, die een second party opinion (SPO) verstrekte, zoals vereist om beleggers de zekerheid te geven dat zij belegden in een obligatie die voldeed aan hun eigen doelstellingen, voornamelijk de GBP’s.

Credit Agricole CIB, HSBC en Societé Generale CIB traden op als gezamenlijke hoofdmanagers van een dergelijke operatie. Deze banken zijn geselecteerd door middel van openbare aanbestedingen om de stad Parijs te begeleiden in het proces. Op deze manier kan de stad Parijs vertrouwen op hun expertise op het gebied van verwachtingen van investeerders (bv. om het gebruik van de opbrengsten, het kader en de selectie van de projecten van deze obligatie te valideren), hun netwerk en marketingdiensten (mediarelaties, hulp bij de organisatie van de voorlichtingscampagnes, enz.).

Wat de financiering betreft, is de klimaatobligatie van Parijs zeer succesvol geweest: het heeft een groot aantal beleggers kunnen aantrekken, meer dan verwacht, met voldoende aanvragen tijdens de lanceringsfase om 475 miljoen EUR te dekken om de obligatie te financieren, waarbij 30 beleggers betrokken waren. De obligatie wordt voornamelijk ondersteund door binnenlandse beleggers (83%), maar de stad Parijs is erin geslaagd haar beleggersbasis te diversifiëren naar internationale institutionele rekeningen, met name naar de Benelux (9%), Zwitserland (3%) en Noordse landen (3%). Verzekeraars en pensioenfondsen kochten het leeuwendeel van de handel (51%), gevolgd door vermogensbeheerders (49%).

Binnen het stadsbestuur zijnteams gevormd om de projecten onder de bond uit te voeren, waarbij de afdeling Groen van de stad verantwoordelijk is voor de realisatie van de aanpassingsmaatregelen. De Greenery Department was verdeeld in vier werkeenheden voor verschillende delen van Parijs, zorgen voor een ongeveer gelijke verdeling van de bomen en parken over het Parijse gebied.

De door de obligatie gesteunde aanpassingsprojecten waren reeds goedgekeurd op het moment dat de obligatie werd uitgegeven en zouden hoe dan ook zijn gefinancierd en uitgevoerd. De obligatie droeg echter aanzienlijk bij aan de financiële lasten van deze projecten.

Aanpassingsstrategie

De twee aanpassingsinterventies die door de groene klimaatobligatie worden gefinancierd, zijn opgenomen in de aanpassingsstrategie van Parijs en het klimaatactieplan van Parijs, waaraan een proces is gevolgd. De voorbereiding van de strategie was gebaseerd op uitgebreid onderzoek (in samenwerking met Météo-France) naar de sterke en zwakke punten van Parijs bij de aanpak van de gevolgen van de klimaatverandering, rekening houdend met de schaarste aan middelen; de strategie is ontwikkeld in samenwerking met meer dan honderd belanghebbenden uit Parijs. De ontwikkeling van de strategie profiteerde ook van voorstellen voor actie die door alle afdelingen van de stad Parijs waren ingediend en van een openbare raadpleging over aanpassing aan de klimaatverandering die in 2015 werd gehouden.

De vergroening van de stad is een zeer bekende prioriteit voor Parijzenaars, aangezien zij consequent tot de topprioriteiten behoort voor projecten die binnen de participatieve begrotingen van de stad worden voorgesteld (d.w.z. het aandeel van de totale jaarlijkse begroting dat is bestemd voor de uitvoering van door Parijzenaars voorgestelde acties). Zo was de campagne “Duvert près de chez moi”(“groen naast waar ik woon”), waarbij Parijzenaars plaatsen voor groen konden voorstellen (bv. een boom planten, een groene muur creëren) erg populair. Er werden meer dan 4.000 suggesties voor plaatsen ontvangen en tegen 2020 werden 209 locaties gekozen voor vergroening.

Een deel van de plannen voor de nieuwe parken en bomen bestond al lang, in afwachting van de financiering voor de uitvoering ervan. Het idee van een klimaatobligatie bestaat al vele jaren bij het milieudepartement van de stad Parijs. De timing was juist toen de COP21 in Parijs werd gehouden, waardoor de klimaatobligatie werkelijkheid kon worden. De volgende zijn belangrijke punten om te overwegen over elk initiatief voor groene of klimaatobligaties:

• Het uitgeven van groene of klimaatobligaties is een lang proces. Het selecteren van projecten die voldoen aan tal van criteria vereist aanzienlijke personele middelen en tijd. Dit kan moeilijker te organiseren zijn binnen kleinere administraties. Het voordeel is dat het een echte interne synergie creëert tussen investeerders en de technische projectleiders.
• Transparantie en verantwoordingsplicht zijn essentieel voor dit proces, dat een andere werkorganisatie kan impliceren of nieuwe procedures of instrumenten kan vereisen (bijvoorbeeld voor begrotingstoezicht). Het kost ook geld; het verkrijgen van een extra financiële rating, het inhuren van steun voor het opzetten en beheren van de obligatie, het inschakelen van een speciaal team enz. Daarnaast moet de emittent van de groene of klimaatobligatie verslag uitbrengen over de klimaatvoordelen. Parijs heeft interne expertise binnen het Agentschap voor Stedelijke Ecologie (AEU), dat is geaccrediteerd voor koolstofevaluatie, maar als deze expertise intern niet beschikbaar is, moet deze extern worden aangeschaft.
• Het betrekken van onafhankelijke adviseurs, sectordeskundigen en bankiers is een sleutelfactor voor de ontwikkeling van een aantrekkelijke groene obligatie. Bovendien is het van essentieel belang dat de lokale autoriteiten aanzienlijke ervaring opdoen met de groene financiële markten en begrijpen wat door beleggers wordt verwacht of gewaardeerd.

Voor Parijs werkte dit goed met betrekking tot de toegepaste methodologie (duidelijk financieel kader, deskundige projectmanagers verbonden aan de verschillende investeringslijnen, goed gestructureerd gebruik van opbrengsten, frequente rapportage), samenwerking (betrokkenheid bij het proces van alle relevante actoren, inclusief externe, met duidelijke verantwoordelijkheden) en coördinatie door het Financieel Bureau. De stad had niet alle benodigde kennis en middelen in huis, maar ze wisten waar ze ze konden krijgen, en deze input bleek zeer waardevol. Parijs heeft bijvoorbeeld een efficiënt netwerk met bankiers, gebaseerd op geconsolideerde zakelijke relaties. Het is dan van cruciaal belang om verbindingen te leggen tussen verschillende actoren met verschillende vaardigheden. Zonder dergelijke verbindingen had de lancering van de groene obligatie een grotere uitdaging kunnen zijn.

Tot slot, een andere belangrijke factor van succes was de rating door Vigeo. Het beoordeelde Parijs als de leider van de sector in klimaatobligaties (1e van de lokale overheden) en maakte Parijs dus aantrekkelijk voor beleggers.

Het succes van de eerste obligatie (uitgegeven in 2015) heeft de stad Parijs ertoe gebracht het initiatief te repliceren en op te schalen, door de duurzaamheidsobligatie van de stad Parijs uit te geven (zie Oplossingen).

De totale omvang van de klimaatobligatie van Parijs bedraagt € 300 miljoen (dit betekent dat meer dan een derde van de initiële investeringsaanvragen niet kon worden geaccepteerd) en levert een jaarlijkse rente van 1,75% op. De obligatie wordt als volgt opgesplitst: 120 miljoen euro voor de vermindering van de uitstoot van broeikasgassen, 115 miljoen euro voor energie-efficiëntie, 5 miljoen euro voor de productie van hernieuwbare en/of teruggewonnen energie en 60 miljoen euro voor de aanpassing aan de klimaatverandering. De klimaatobligatie kan elk jaar worden vernieuwd, waardoor er nieuw geld kan binnenkomen voor meer projecten.

De verwachte kosten van de 20.000 aangeplante bomen bedroegen in totaal 18 miljoen euro, terwijl de geraamde kosten voor de aanleg van nieuwe parken 67 miljoen euro bedroegen. Beide interventies werden deels gefinancierd uit de klimaatobligatie en deels rechtstreeks uit de vergroeningsbegroting van de stad. Dit vergroeningsbudget wordt onafhankelijk van de aanpassingsstrategie vastgesteld. In het kader van de huidige obligatie (2023) is er geen specifiek budget voor aanpassing, afgezien van een onderzoeksbudget. In het voorjaar van 2024 zal echter een nieuwe begroting voor klimaatbeleid, met inbegrip van aanpassing, worden vastgesteld in het kader van de herziening van hetactieplan van Parijs voor klimaat en klimaat en energie. Het onderhoud van de parken en bomen wordt betaald door de stad Parijs.

De aanpassingsprojecten zullen niet leiden tot directe financiële voordelen die de investeerders zullen helpen vergoeden. Door middel van de mitigatieprojecten die onder de obligatie en onder het klimaat- en energieactieplan van Parijs vallen, verwacht de stad Parijs echter haar energieverbruik te verminderen en zo extra inkomsten voor de stad te genereren. Aangezien het niet is toegestaan inkomsten te reserveren voor specifieke uitgaven (regel van niet-toewijzing), zullen deze inkomsten niet rechtstreeks worden gebruikt om rente te betalen aan de beleggers van de obligatie en hen het volledige geleende bedrag aan het einde van de looptijd van de obligatie terug te betalen. Dit zal worden betaald uit de algemene begroting van de stad.

In een breder perspectief brengt het vergroten van groene gebieden in de stad door deze band veel nevenvoordelen met zich mee voor het welzijn van de inwoners. Zoals opgemerkt in het nieuwe “Climate & Energy Action Plan” van Parijs (blz. 64), “is de vergroening van Parijs van vitaal belang om de biodiversiteit te vergroten en tegelijkertijd een aantal nevenvoordelen voor het ecosysteem van Parijs te bieden: koelere temperaturen, schaduw, waterabsorptie, vertraging van overstromingen en het opsluiten van stof, evenals het verfraaien van de stad en het creëren van ruimtes voor ontspanning en zelfs voedselproductie”.

Volgens de rapportage over duurzaamheidsobligaties komt het planten van 20.000 bomen overeen met 14.600 ton CO₂ tijdens de levensduur van nieuw geplante bomen.

De klimaatobligatie is in overeenstemming met het “Climate & Energy Action Plan” van Parijs en de aanpassingsstrategie van Parijs, die het beleid en de rechtsgrondslag voor de obligatie vormen, en met de veerkrachtstrategie van Parijs van 2017. Het actieplan van Parijs voor klimaat en energie, dat in 2007 is aangenomen, is voor het eerst bijgewerkt in 2012 (met de goedkeuring van de belangrijkste richtsnoeren van het klimaat- en energieactieplan van Parijs, die unaniem zijn goedgekeurd door de Raad van Parijs) en vervolgens in 2018. De ontwikkeling van een dergelijk plan wordt opgelegd door artikel 75 van de wet van 12 juli 2009 inzake de milieuverbintenis van Frankrijk, waarin is bepaald dat alle autoriteiten met meer dan 50 000 inwoners uiterlijk op 31 december 2012 een lokaal klimaat- en energieplan (PCET) moeten vaststellen dat verenigbaar is met de regionale strategie voor klimaat, lucht en energie (SRCAE) die op regionaal niveau is vastgesteld. Het klimaat- en energieactieplan van Parijs bevat de algemene richtsnoeren voor klimaat en energie voor Parijs en is onderverdeeld in verschillende operationele documenten, waaronder de aanpassingsstrategie van Parijs. De aanpassingsstrategie is een stappenplan voor aanpassing en bestaat uit 30 doelstellingen die in 35 acties worden toegepast.  Het streeft onder andere naar het vergemakkelijken van de toegang tot verfrissende gebieden in de zomer, om de stad af te koelen tijdens temperatuurpieken, zodat geen enkele Parijzenaar meer dan 7 minuten lopen van een plek mag zijn om te ontspannen met water en groen.

De klimaatobligatie is in overeenstemming met de “beginselenvan groene obligaties”,waarin het volgende is bepaald: “Groene projecten worden gedefinieerd als projecten en activiteiten die de vooruitgang bevorderen op het gebied van ecologisch duurzame activiteiten zoals gedefinieerd door de uitgevende instelling en in overeenstemming met het projectproces van de uitgevende instelling voor evaluatie en selectie. Het beheer van de opbrengsten van groene obligaties moet binnen de uitgevende organisatie traceerbaar zijn en uitgevende instellingen moeten ten minste jaarlijks verslag uitbrengen over het gebruik van de opbrengsten. De burgemeester van Parijs heeft de verantwoordelijke locoburgemeesters per brief opgedragen de maatregelen in verband met de klimaatobligatie uit te voeren.

De stad Parijs is verantwoordelijk voor de rentebetalingen en de volledige terugbetaling aan het einde van de obligatietermijn. De klimaatobligatie maakt deel uit van de Euro Medium Term Note (ETMN) van Parijs en wordt daarom beschouwd als een klassieke obligatie-uitgifte. In het geval dat rente of volledige terugbetaling niet kan worden betaald of vertraging oploopt, zijn de regels van het Basisprospectus (het document dat alle informatie bevat voor beleggers om een geïnformeerde beoordeling van hun investering te maken) van toepassing. Bovendien heeft de groep obligatiehouders een vertegenwoordiger gekozen die bevoegd is om namens alle obligatiehouders op te treden om hun rechten uit te oefenen.

Volgens artikel L. 1612-4 van de General Code for Local Authorities (CGCT) mag lenen in geen geval worden gebruikt om een financieel gat in de bedrijfs- en investeringsfinanciën of voor schuldaflossing te dichten. Net als elke andere lening wordt rente betaald met de exploitatiemiddelen (in dit geval middelen die door de lokale overheid worden geïnd, zoals lokale belastingen en financiële overdrachten van de staat aan lokale overheden).

Volgens artikel L. 2331-8 van dezelfde CGCT-code kan het onderhoud van de klimaatobligatieprojecten niet uit de obligatie worden betaald, aangezien de financiën voor operationele doeleinden moeten worden gescheiden van investeringen. De opbrengst van een lening (obligatie) is een vorm van niet-fiscale inkomsten uit een investering.

De looptijd van de Paris Climate Bond loopt van 18 november 2015 tot 25 mei 2031. Beide aanpassingsprojecten die momenteel in de obligatie zijn opgenomen, zijn tegen 2021 uitgevoerd. De vervaldatum van de obligatie houdt op geen enkele wijze verband met het einde van de acties in verband met het klimaatplan.

De duurzaamheidsobligatie van de stad Parijs werd in 2017 gelanceerd en in de periode 2020-2023 jaarlijks opnieuw uitgegeven om een breed scala aan duurzaamheidsprojecten te ondersteunen.

De levensduur van bomen in Parijs is over het algemeen ongeveer 70 jaar. Wat de parken betreft, is het de bedoeling dat ze voor altijd zullen blijven bestaan.

Hervé Amblard
Chef du Service de la Gestion Financière
Direction des Finances et des Achats, Ville de Paris
E-mail:herve.amblard@paris.fr

Parijs “Klimaat en klimaatamp; Energieactieplan (2018)

Aanpassingsstrategie van Parijs (2015)

“Aanpassingsstrategie van Parijs”

Internationale Vereniging voor Kapitaalmarkten (2015). Beginselen van groene obligaties, richtsnoeren voor vrijwillige processen voor de uitgifte van groene obligaties. 27 maart 2015; Stad van Parijs. Klimaatobligatie - presentatie van de belegger. november 2015

Rapportage duurzaamheidsobligaties, 2020

Verslaglegging over klimaatobligaties in Parijs, 2018