Derivados meteorológicos como instrumento de gestão do risco

Derivados meteorológicos são instrumentos financeiros que podem ser usados por organizações ou indivíduos como parte de uma estratégia de gestão de risco para se proteger de riscos causados por alterações climáticas inesperadas. Estas ferramentas funcionam como contratos em que uma parte (o investidor) concorda em pagar a outra parte (o comprador) se certas condições meteorológicas acontecerem, como uma quantidade predefinida de chuva ou temperatura. Em troca desta promessa, o investidor recebe um pagamento antecipado. Os derivados meteorológicos baseiam-se num fator de desencadeamento específico de «clima» (por exemplo, graus-dias de aquecimento) em vez da prova de perda (por exemplo, temperatura acima de um limiar e período especificados) e, por conseguinte, são mais simples (e mais baratos) de administrar do que outras opções alternativas.

Por exemplo, os agricultores podem utilizar derivados meteorológicos para se protegerem contra más colheitas causadas, por exemplo, pela falta de chuva durante o período de crescimento ou pela chuva excessiva durante a colheita. Um agricultor que cultiva pêssegos na Europa Central depende da temperatura para nunca descer abaixo de uma determinada temperatura (5 °C) durante a floração de árvores sensíveis à geada. Quanto mais longa for a temperatura abaixo de 5 °C, mais baixa é a sua colheita. Este agricultor pode transferir o seu risco comercial para um banco através da celebração de um contrato de derivados meteorológicos adequado com o banco. O contrato poderia ser concebido de modo a que, para cada dia dos meses de abril e maio (os meses em que florescem os pessegueiros sensíveis à geada) em que a temperatura medida pela estação meteorológica mais próxima desça abaixo de 5 °C, o agricultor seja compensado por um montante específico. Se ele paga um prémio de opção para este contrato ou tem uma obrigação de pagamento ao banco quando a temperatura é superior a cinco graus Celsius, depende de qual instrumento de cobertura específico é escolhido.

Derivados meteorológicos são semelhantes aos seguros, mas funcionam de forma diferente. Os seguros cobrem eventos meteorológicos catastróficos de baixa probabilidade, como furacões, terremotos e tornados. Em contraste, os derivados cobrem eventos de maior probabilidade, como um verão mais seco do que o esperado. Os derivados meteorológicos são atualmente muito menos utilizados do que os regimes de seguros na UE. No entanto, são considerados instrumentos eficazes para gerir o risco associado à variabilidade meteorológica no clima atual. Podem tornar-se ainda mais atraentes no futuro, uma vez que se espera que as alterações climáticas aumentem tanto a variabilidade climática como a frequência de fenómenos meteorológicos extremos.

As práticas de gestão empresarial envolvem naturalmente estratégias de diversificação dos riscos e os derivados meteorológicos já são utilizados no setor agrícola. Dada a importância crescente dos riscos relacionados com o clima, as empresas devem ponderar a utilização de derivados meteorológicos adaptados à sua indústria específica. Isto é importante porque estes riscos podem causar danos aos ativos físicos e perturbar as operações comerciais. Ao mesmo tempo, a variedade de derivados meteorológicos disponíveis deve ser alargada de modo a abranger uma gama mais vasta de atividades económicas que estão cada vez mais expostas a riscos relacionados com o clima.