Obligațiuni pentru climă care finanțează acțiuni de adaptare urbană pentru a reduce stresul termic în Paris, Franța

Din cauza schimbărilor climatice, Parisul se confruntă cu o creștere a temperaturilor medii zilnice, precum și a numărului de zile și valuri de căldură fierbinți, foarte fierbinți și extrem de fierbinți. Valul de căldură din 2003 a avut un impact devastator asupra Franței, provocând aproape 15.000 de decese cauzate de căldură. Vara anului 2003 ar putea deveni o vară normală în 2050, conform previziunilor climatice, iar Planul de la Paris privind valurile de căldură a fost elaborat ca răspuns la acest lucru. Stresul termic este, prin urmare, o problemă importantă pentru orașul Paris. Sunt puse în aplicare măsuri de prevenire a acesteia, cum ar fi grădinile verzi, parcurile și acoperișurile și utilizarea apei pentru răcire. Într-un studiu din 2012, revizuit în 2015, Météo-France a indicat o tendință de secetă mai frecventă, cu precipitații mai scăzute vara, o scădere a debitului râului Sena și un risc mai mare de secetă agricolă în Île-de-France. Acest lucru poate avea un impact asupra aprovizionării cu apă potabilă din apele de suprafață. Studii recente au confirmat într-o anumită măsură aceste proiecții, dar au constatat, de asemenea, că perspectivele pentru Franța, în special pentru Paris, ar putea fi mai severe decât se prevăzuse anterior. Proiecțiile recente ale CNRS (Centrul Național de Cercetare Științifică), bazate pe cea mai recentă metodologie a raportului IPCC, indică o posibilitate concretă de creștere a temperaturii în Franța, în comparație cu evaluările anterioare. În conformitate cu tendințele actuale ale emisiilor de carbon, temperaturile medii vor fi cu 3,8 °C mai mari decât la începutul secolului al XX-lea. În mod similar, un raport comandat de orașul Paris și publicat în septembrie 2021 a constatat că, până în 2085, orașul s-ar putea confrunta cu ușurință cu valuri de căldură persistente, cu peste 34 de zile pe an, cu o temperatură zilnică medie de peste 30 °C și 35 de nopți tropicale pe an, cu o temperatură zilnică medie de peste 20 °C, și cu temperaturi de vârf de vară de aproximativ 50 de grade. Același raport sugerează o creștere moderată a precipitațiilor în timpul iernii până în 2085 și o vară cu 10% mai uscată în comparație cu nivelurile preindustriale.

Obiectivul obligațiunilor climatice de la Paris este de a finanța proiecte în domeniul energiei și al climei, acoperind cele patru obiective principale ale Planului de acțiune de la Paris privind energia climatică: reducerea emisiilor de GES, îmbunătățirea eficienței energetice, producția de energie din surse regenerabile și/sau recuperată și adaptarea la schimbările climatice. Scopul Strategiei de adaptare de la Paris, unul dintre documentele operaționale ale Planului de acțiune privind clima și energia de la Paris, este de a pregăti orașul atât pentru viitoarele schimbări climatice, cât și pentru penuria viitoare de anumite resurse, cum ar fi apa, energia, alimentele și biodiversitatea. Aceasta se traduce în patru obiective principale:

• protejarea parizienilor împotriva fenomenelor climatice extreme;
• asigurarea aprovizionării cu apă, alimente și energie;
• conviețuirea cu schimbările climatice: o planificare urbană mai durabilă;
• promovarea unor noi stiluri de viață și stimularea solidarității.

Obiectivul ambelor proiecte de adaptare în curs de punere în aplicare în cadrul obligațiunilor climatice este de a reduce efectul de insulă termică urbană și de a spori confortul termic în oraș, ceea ce se referă în principal la obiectiveleStrategiei de adaptare de la Paris. În 2018 a fost lansat un nou Plan teritorial privind energia atmosferică, cu scopul de a transforma Parisul într-un capital rezilient și neutru din punctul de vedere al emisiilor de dioxid de carbon până în 2050. Acțiunile finanțate prin obligațiunile climatice sunt în concordanță cu planul, care consacră o întreagă secțiune acțiunilor care vizează „ecologizarea Parisului”. Aceasta este, de asemenea, în concordanță cuStrategia mai amplă de reziliență de la Paris din 2017. Această strategie adoptă o poziție mai largă în ceea ce privește reziliența (care analizează tot felul de amenințări și vulnerabilități viitoare, inclusiv cele climatice). 

Obligațiune climatică

O obligațiune verde (climatică) este o obligațiune emisă de un guvern (local, regional sau național) sau de o entitate corporativă pentru a obține finanțare pentru proiecte sau programe legate de atenuarea schimbărilor climatice sau de adaptarea la acestea. O obligațiune este, în cele din urmă, un împrumut: deținătorul obligațiunii este creditorul (creditorul), emitentul obligațiunii este debitorul (debitorul), în acest caz orașul Paris. Obligațiunile oferă debitorului fonduri externe pentru finanțarea investițiilor pe termen lung. Emitentul datorează deținătorilor o datorie și, în funcție de condițiile obligațiunii, este obligat să le plătească dobânda (cuponul) și să ramburseze principalul la o dată ulterioară. Obligațiunile sunt ponderate la risc și beneficiază de un rating de credit în modul obișnuit, pe baza bonității emitentului. Acestea sunt tranzacționabile, în măsura în care condițiile de piață permit acest lucru, pe piețele secundare internaționale ale obligațiunilor.

În 2015, ca parte a angajamentului asumat în cadrul Planului de acțiune de la Paris privind clima și energia, orașul Paris a dezvoltat un concept de obligațiuni climatice. O tranzacție de 300 de milioane de euro a fost finalizată în noiembrie 2015.

O obligațiune climatică a fost percepută de orașul Paris ca un mecanism interesant și profitabil de finanțare a proiectelor publice, deoarece vizează o mare varietate de profiluri de investitori. De obicei, puțini investitori sunt probabil interesați de obligațiuni care sunt doar legate de climă și nu oferă o perspectivă clară în ceea ce privește randamentul investițiilor. Faptul că obligațiunea respectăRegulamentul privind informațiile privind finanțarea durabilă garantează că aceasta îndeplinește criteriile solicitate de cei interesați de investiții durabile: în special, aceasta necesită transparență. Transparența este asigurată prin intermediul raportării anuale, prin care emitentul trebuie să justifice alocarea de fonduri pentru proiecte care respectă criteriile stabilite. Procesul și raportarea sunt revizuite de agenția de rating nefinanciar Vigeo, asigurându-i astfel pe investitori cu privire la utilizarea adecvată a fondurilor lor. În cazul obligațiunii climatice emise de orașul Paris, transparența este o oportunitate pentru oraș de a pune sub semnul întrebării practicile interne și de a le îmbunătăți, dacă este necesar. De asemenea, obligațiunile climatice contribuie la evidențierea priorităților politice prin ierarhizarea investițiilor.

Selecția proiectelor care urmează să fie incluse în obligațiune a fost gestionată de Serviciul de sprijin pentru gestionarea finanțelor (SGF) al orașului, în deplină colaborare cu Agenția de Ecologie Urbană din Paris (AEU) și supravegheată de Vigeo. Lista proiectelor din care se poate alege a fost definită la începutul fiecărui mandat electoral. După fiecare alegere, noul primar își prezintă direcția politică Consiliului de la Paris spre aprobare. Această direcție este transpusă financiar într-un program de investiții (definirea priorităților politice și a impulsurilor) și în proiecte corespunzătoare. Procesul de selecție dintre aceste proiecte combină criteriile prezentate de SGF și criteriile care sunt utilizate de obicei pentru investițiile responsabile din punct de vedere social (ISR).

• Criterii internemunicipale: Pentru a fi eligibil pentru finanțare prin obligațiuni climatice, un proiect trebuie să contribuie în primul rând la (unul dintre) cele patru obiective ale Planului de acțiune privind clima și energia.
• „Principiile obligațiunilor verzi” și criteriile operaționale: Ca orice altă obligațiune verde, obligațiunea climatică face obiectul „Principiilorprivind obligațiunile verzi” ale Reprezentanței de la Paris (ICMA). În plus, după preselecția proiectelor în conformitate cu criteriile descrise mai sus, SGF și AEU efectuează o selecție suplimentară și organizează reuniuni cu managerii de proiect, cu reprezentanții AEU și cu Vigeo pentru a perfecționa această selecție. Obiectivele acestei etape a procesului sunt:
• Obțineți informații precise cu privire la fiecare proiect (de exemplu, ce se va face exact, alocarea bugetară rafinată, planificarea proiectului, metodele de monitorizare). Se verifică dacă fiecare aspect (de mediu, social, de guvernanță) al proiectului corespunde cu „utilizarea veniturilor”, care definește categoriile eligibile de proiecte [în conformitate cu „principiile obligațiunilor verzi (GBP)]. Verificați dacă toate aspectele proiectului sunt compatibile cu normele de lichiditate și de gestionare a proiectului.
• Se verifică dacă fiecare proiect selectat conține beneficii reale și în principal măsurabile pentru mediu și dacă procedurile și instrumentele de măsurare sunt sau pot fi puse în aplicare de diferite departamente și/sau de AEU (acreditat pentru evaluarea emisiilor de dioxid de carbon).
• Construirea cadrului care să reflecte indicatorii și beneficiile climatice la care s-a angajat orașul Paris.

Un proiect în cadrul obligațiunilor climatice nu ar trebui să fie pus în aplicare neapărat în Paris, atât timp cât orașul Paris plătește în mod direct costurile proiectelor și contractantul principal.

În 2017, pe baza obligațiunilor climatice, orașul Paris a ales să dezvolte un nou „cadru privind obligațiunile de durabilitate” pentru a avea o platformă flexibilă de la care să emită obligațiuni climatice, sociale sau de durabilitate. Această obligațiune a fost reemisă anual în perioada 2020-2023 pentru a sprijini o gamă largă de proiecte legate de durabilitate.

Anual, cel puțin până la alocarea integrală, orașul Paris furnizează o raportare specifică cu privire la orice obligațiuni emise în cadrul obligațiunilor climatice și al obligațiunilor de durabilitate. Progresul oricărei acțiuni sprijinite de obligațiuni este urmărit utilizând indicatori specifici. Pentru proiectele de adaptare finanțate prin obligațiuni (a se vedea mai jos), indicatorii selectați sunt numărul de arbori plantați și extinderea suprafeței (hectare) noilor zone verzi create.

Proiecte de adaptare

Două proiecte de adaptare au fost sprijinite de obligațiunile climatice: plantarea a 20.000 de copaci și crearea a 30 de hectare de parcuri noi. Termenul pentru finalizarea proiectelor de adaptare a fost 2020.

Noii copaci au fost plantați în interiorul orașului Paris (în plus față de cele două păduri deja existente în afara Parisului), pe străzi și în facilități publice, cum ar fi locuri de joacă școlare, săli de sport etc.

Noile parcuri au fost create atât în zonele de reînnoire urbană din Paris, unde există cel mai mare potențial pentru zone mari de parcuri, cât și în unele cartiere deja existente din Paris, unde locurile locale pot fi transformate în mici parcuri locale pentru locuitori. De exemplu, Parcul Martin Luther King din zona de reînnoire urbană Clichy Batignolles (nord-vestul Parisului, arondismentul 17), deschis pentru prima dată în 2008, a fost extins în 2014 și în 2018, ajungând la o suprafață totală de 10 ha. Cu toate acestea, numai prelungirile din 2014 (2,2 ha) și 2018 (3,5 ha) s-au calificat pentru obiectivul de 30 ha al obligațiunilor climatice.

Până la sfârșitul anului 2018, punerea în aplicare a ambelor proiecte s-a dovedit a fi încă incompletă. Potrivit Raportării din 2018 privind obligațiunile climatice, din cele 30 de hectare noi de zone verzi, 10,93 hectare au fost livrate, iar 15,5 milioane EUR din cele 45 de milioane EUR planificate au fost investite efectiv. Din cei 20.000 de copaci care urmau să fie plantați, 11690 au fost de fapt plantați. Din cele 15 milioane de euro planificate, 4,7 milioane de euro au fost investite efectiv.

Cu toate acestea, plantarea de arbori a continuat în cadrul altor surse de finanțare. În 2020, în cadrul obligațiunii de durabilitate a orașului Paris (o nouă obligațiune lansată în 2017 și reemisă anual în perioada 2020-2023 pentru a sprijini o gamă largă de proiecte de durabilitate), 14,14 milioane EUR au fost alocate proiectului de 30 de hectare și 1,32 milioane EUR proiectului de 20 000 de copaci, cu aproape 8 hectare noi de zone verzi și 3080 de copaci noi plantați.

În cele din urmă, obiectivul a fost atins la începutul anului 2021, întârzierea fiind cauzată în principal de restricțiile și măsurile de limitare a mișcării persoanelor cauzate de pandemia de COVID-19.

Întreținerea parcurilor și a arborilor este acoperită de orașul însuși și nu de investițiile în obligațiunile climatice, deoarece acest lucru nu este permis.

Obligațiune climatică

Obligațiunea climatică de la Paris a fost emisă de orașul Paris, ca o inițiativă comună a Departamentului de finanțe și achiziții (DFA) și a Departamentului pentru parcuri și mediu din Paris, deși au fost implicate toate departamentele. Obligațiunea climatică a fost prima emisiune a orașului care a respectat principiile obligațiunilor verzi (GBP). Prin urmare, emisiunea de obligațiuni a fost supravegheată de Vigeo, care a furnizat o opinie a unei a doua părți (SPO), astfel cum s-a solicitat pentru a oferi investitorilor asigurarea că investesc într-o obligațiune care respectă propriile obiective, în special GBP.

Credit Agricole CIB, HSBC și Societé Generale CIB au acționat în calitate de administratori principali comuni ai unei astfel de operațiuni. Aceste bănci au fost selectate prin licitație competitivă pentru a ghida orașul Paris în acest proces. În acest fel, municipalitatea Parisului se poate baza pe expertiza sa în ceea ce privește așteptările investitorilor (de exemplu, pentru a valida utilizarea veniturilor, cadrul și selectarea proiectelor acestei obligațiuni), pe rețeaua sa și pe serviciile sale de marketing (relații cu mass-media, ajutor în organizarea campaniilor de informare etc.).

În ceea ce privește finanțarea, obligațiunile climatice de la Paris au avut un mare succes: a reușit să atragă un număr mare de investitori, mai mult decât se preconizase, cu suficiente cereri în faza de lansare pentru a acoperi 475 de milioane EUR pentru finanțarea obligațiunii, implicând 30 de investitori. Obligațiunea este susținută în principal de investitorii interni (83 %), dar orașul Paris a reușit să își diversifice baza de investitori către conturile instituționale internaționale, în special către Benelux (9 %), Elveția (3 %) și țările nordice (3 %). Asigurătorii și fondurile de pensii au cumpărat cea mai mare parte a comerțului (51 %), urmate de administratorii de active (49 %).

S-au format echipe în cadrul administrației orașului pentru a executa proiectele în cadrul legăturii, Departamentul de Greenery al orașului fiind responsabil pentru realizarea măsurilor de adaptare. Departamentul de Greenery a fost împărțit în patru unități de lucru pentru diferite părți ale Parisului, asigurând o distribuție aproximativ egală a copacilor și parcurilor din zona Parisului.

Proiectele de adaptare sprijinite de obligațiune erau deja aprobate la momentul emiterii obligațiunii și ar fi fost finanțate și puse în aplicare în orice caz. Cu toate acestea, obligațiunea a contribuit în mod semnificativ la sarcina financiară a acestor proiecte.

Strategia de adaptare

Cele două intervenții de adaptare finanțate prin obligațiunile verzi pentru climă sunt încadrate înStrategia dela Paris privind adaptarea la schimbările climatice și în Planul de acțiune de la Paris privind schimbările climatice, care au urmat unui proces participativ. Pregătirea strategiei s-a bazat pe cercetări ample (în cooperare cu Météo-France) cu privire la punctele forte și punctele slabe ale Parisului în ceea ce privește abordarea impactului schimbărilor climatice, ținând seama de penuria de resurse; strategia a fost elaborată în colaborare cu peste o sută de părți interesate pariziene. Dezvoltarea strategiei a beneficiat, de asemenea, de propuneri de acțiune prezentate de toate departamentele orașului Paris și de o consultare publică privind adaptarea la schimbările climatice, care a avut loc în 2015.

Ecologizarea orașului este o prioritate foarte cunoscută pentru parizieni, deoarece se situează în mod constant în topul celor mai importante priorități pentru proiectele sugerate în cadrul bugetelor participative ale orașului (și anume partea din bugetul anual total care este alocată pentru punerea în aplicare a acțiunilor sugerate de parizieni). De exemplu, campania „Duvert près de chez moi”(„verde lângă locul în care locuiesc”), prin care parizienii ar putea sugera locuri verzi (de exemplu, plantarea unui copac, crearea unui zid verde) a fost foarte populară. Au fost primite peste 4 000 de sugestii de locuri și au fost alese 209 situri pentru ecologizare până în 2020.

O parte din planurile pentru noile parcuri și arbori existau deja de mult timp, așteptând ca finanțarea să devină disponibilă pentru punerea lor în aplicare. Ideea unei obligațiuni climatice a fost deja în jurul valorii de la Departamentul de Mediu al orașului Paris de mai mulți ani. Momentul a fost potrivit atunci când COP21 a avut loc la Paris, permițând obligațiunilor climatice să devină realitate. Următoarele aspecte sunt importante de luat în considerare cu privire la orice inițiativă privind obligațiunile verzi sau climatice:

• Emiterea de obligațiuni verzi sau climatice este un proces îndelungat. Selectarea proiectelor care se potrivesc cu numeroase criterii necesită resurse umane semnificative și timp. Acest lucru ar putea fi mai dificil de organizat în cadrul administrațiilor mai mici. Avantajul este că creează o sinergie internă reală între investitori și liderii tehnici ai proiectului.
• Transparența și responsabilitatea sunt esențiale pentru acest proces, care poate implica o organizație de lucru diferită sau poate necesita noi proceduri sau instrumente (de exemplu, pentru monitorizarea bugetului). De asemenea, costă bani; să achiziționeze ratinguri extrafinanciare, să angajeze sprijin pentru înființarea și gestionarea obligațiunii, să angajeze o echipă dedicată etc. În plus, emitentul obligațiunii verzi sau climatice trebuie să raporteze cu privire la beneficiile climatice. Paris are expertiză internă în cadrul Agenției de Ecologie Urbană (AEU), care este acreditată pentru evaluarea carbonului, dar dacă această expertiză nu este disponibilă pe plan intern, va trebui să fie achiziționată extern.
• Implicarea consilierilor independenți, a experților sectoriali și a bancherilor este un factor-cheie pentru dezvoltarea unei obligațiuni verzi atractive. În plus, este esențial ca autoritățile locale să dobândească o experiență semnificativă pe piețele financiare ecologice și să înțeleagă ce se așteaptă sau ce apreciază investitorii.

Pentru Paris, acest lucru a funcționat bine în ceea ce privește metodologia aplicată (cadrul financiar clar, managerii de proiect experți atașați diferitelor linii de investiții, utilizarea bine structurată a veniturilor, raportarea frecventă), colaborarea (implicarea în proces a tuturor actorilor relevanți, inclusiv a celor externi, cu responsabilități clare) și coordonarea de către Biroul financiar. Orașul nu dispunea de toate cunoștințele și resursele necesare la nivel intern, dar știa de unde să le obțină, iar această contribuție s-a dovedit a fi foarte valoroasă. Parisul are, de exemplu, o rețea eficientă cu bancherii, bazată pe relații de afaceri consolidate. Prin urmare, este esențial să se creeze legături între diferiți actori cu competențe diferite. În absența unor astfel de conexiuni, lansarea obligațiunii verzi ar fi putut fi mai dificilă.

În cele din urmă, un alt factor important al succesului a fost ratingul Vigeo. Acesta a evaluat Parisul ca lider al sectorului obligațiunilor climatice (primul în rândul autorităților locale) și, prin urmare, a făcut Parisul atractiv pentru investitori.

Succesul primei obligațiuni (emisă în 2015) a determinat orașul Paris să reproducă și să extindă inițiativa, prin emiterea obligațiunii de durabilitate a orașului Paris (a se vedea Soluții).

Valoareatotală a obligațiunilor climatice ale Parisului este de 300 de milioane EUR (ceea ce înseamnă că peste o treime din cererile inițiale ale investitorilor nu au putut fi acceptate) și generează o rată anuală a dobânzii de 1,75%. Obligațiunea este defalcată după cum urmează: 120 de milioane EUR pentru reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră, 115 milioane EUR pentru eficiența energetică, 5 milioane EUR pentru producția de energie din surse regenerabile și/sau recuperată și 60 de milioane EUR pentru adaptarea la schimbările climatice. Obligațiunile climatice pot fi reînnoite în fiecare an, permițând alocarea de noi fonduri pentru mai multe proiecte.

Costul estimat al celor 20 000 de copaci plantați a fost de 18 milioane EUR în total, în timp ce costul estimat pentru crearea de noi parcuri a fost de 67 de milioane EUR. Ambele intervenții au fost finanțate parțial prin obligațiunile climatice și parțial direct din bugetul pentru înverzire al orașului. Acest buget de ecologizare este stabilit independent de strategia de adaptare. În cadrul obligațiunii actuale (2023), nu există un buget specific pentru adaptare, cu excepția unui buget pentru cercetare. Cu toate acestea, un nou buget pentru politica privind clima, inclusiv adaptarea, va fi adoptat în primăvara anului 2024, în cadrul revizuiriiPlanului de acțiune privind clima și energia de la Paris. Întreținerea parcurilor și a copacilor este plătită de orașul Paris.

Proiectelede adaptare nu vor conduce la beneficii financiare directe care vor contribui la rambursarea investitorilor. Cu toate acestea, prin proiectele de atenuare acoperite de obligațiune și în cadrul Planului de acțiune de la Paris privind clima și energia, orașul Paris se așteaptă să își reducă consumul de energie și, prin urmare, să genereze venituri suplimentare pentru oraș. Întrucât nu este permisă alocarea veniturilor pentru cheltuieli specifice (regula neatribuirii), aceste venituri nu vor fi utilizate direct pentru a plăti dobânzi investitorilor obligațiunii și pentru a le rambursa întreaga sumă împrumutată la sfârșitul termenului obligațiunii. Acest lucru va fi plătit din bugetul general al orașului.

Într-o perspectivă mai largă, creșterea zonelor verzi din oraș prin această legătură aduce multe beneficii conexe pentru bunăstarea locuitorilor săi. Astfel cum s-a menționat în noul Plan de acțiune privind clima și energia de la Paris (p. 64), „Ecologizarea Parisului este vitală pentru creșterea biodiversității, oferind, în același timp, o serie de beneficii conexe pentru ecosistemul de la Paris: temperaturi mai scăzute, umbră, absorbția apei, încetinirea inundațiilor și captarea prafului, precum și înfrumusețarea orașului și crearea de spații de relaxare și chiar de producție alimentară”.

Conform raportării privind obligațiunile de durabilitate, plantarea a 20 000 de arbori corespunde unei cantități de 14 600 de tone de CO₂ pe durata de viață a arborilor nou plantați.

Obligațiunea climatică este în conformitate cu Planul de acțiune privind clima și energia de la Paris și cu Strategia de la Paris privind adaptarea la schimbările climatice, care constituie temeiul juridic și de politică al obligațiunii, precum și cu Strategia de reziliență de la Paris din 2017. Planul de acțiune de la Paris privind clima și energia, adoptat în 2007, a fost actualizat pentru prima dată în 2012 (odată cu adoptarea principalelor orientări ale Planului de acțiune de la Paris privind clima și energia, aprobat în unanimitate de Consiliul de la Paris) și apoi în 2018. Elaborarea unui astfel de plan este impusă de articolul 75 din Legea din 12 iulie 2009 privind angajamentul Franței față de mediu, care prevede că, până la 31 decembrie 2012, toate autoritățile cu peste 50 000 de locuitori trebuie să adopte un plan local privind clima și energia (PCET) compatibil cu Strategia regională privind clima, aerul și energia (SRCAE) adoptată la nivel regional. Planul de acțiune de la Paris privind clima și energia stabilește orientările generale privind clima și energia pentru Paris și este defalcat în diferite documente operaționale, inclusiv Strategia de la Paris privind adaptarea. Strategia de adaptare este o foaie de parcurs pentru adaptare și constă în 30 de obiective aplicate în 35 de acțiuni.  Printre alte obiective, urmărește obiectivul de a facilita accesul la zone răcoritoare în timpul verii, de a răcori orașul în timpul vârfurilor de temperatură, astfel încât niciun parizian să nu se afle la mai mult de 7 minute de mers pe jos de un loc pentru a se relaxa cu apă și verdeață.

Obligațiunea climatică este conformă cu „principiileobligațiunilor verzi”,afirmând că: „Proiectele ecologice sunt definite ca proiecte și activități care vor promova progresul în ceea ce privește activitățile durabile din punctul de vedere al mediului, astfel cum sunt definite de emitent și în conformitate cu procesul de evaluare și selecție a proiectului emitentului. Gestionarea încasărilor din obligațiunile verzi ar trebui să poată fi urmărită în cadrul organizației emitente, iar emitenții ar trebui să raporteze cel puțin o dată pe an cu privire la utilizarea încasărilor. Primarul Parisului i-a însărcinat prin scrisoare pe viceprimarii responsabili să pună în aplicare acțiunile legate de legătura climatică.

Orașul Paris este responsabil pentru plata dobânzilor și rambursarea integrală la sfârșitul termenului obligațiunii. Obligațiunea climatică face parte din Euro Medium Term Note (ETMN) de la Paris și, prin urmare, este considerată o emisiune clasică de obligațiuni. În cazul în care dobânda sau rambursarea integrală nu poate fi plătită sau este întârziată, se vor aplica regulile prospectului de bază (documentul care include toate informațiile pentru ca investitorii să facă o evaluare în cunoștință de cauză a investiției lor). În plus, grupul deținătorilor de obligațiuni a ales un reprezentant care are autoritatea de a acționa în numele tuturor deținătorilor de obligațiuni pentru a-și pune în aplicare drepturile.

În conformitate cu articolul L. 1612-4 din Codul general al autorităților locale (CGCT), împrumuturile nu ar trebui în niciun caz să fie utilizate pentru a acoperi o gaură financiară în finanțele de exploatare și de investiții sau pentru amortizarea datoriilor. Ca orice alt împrumut, dobânzile sunt plătite cu resursele de exploatare (care, în acest caz, înseamnă resurse colectate de autoritatea locală, cum ar fi impozitele locale și transferurile financiare de la stat către autoritățile locale).

În conformitate cu articolul L. 2331-8 din același cod CGCT, întreținerea proiectelor de obligațiuni climatice nu poate fi plătită din obligațiune, deoarece finanțele în scopuri operaționale trebuie separate de investiții. Veniturile dintr-un împrumut (obligațiune) sunt o formă de venituri nefiscale dintr-o investiție.

Durata defuncționare a obligațiunii climatice de la Paris este cuprinsă între 18 noiembrie 2015 și 25 mai 2031. Ambele proiecte de adaptare care au fost incluse în prezent în obligațiune au fost puse în aplicare până în 2021. Datascadenței obligațiunii nu este în niciun fel legată de încheierea acțiunilor legate de planul climatic.

Obligațiunea de durabilitate a orașului Paris a fost lansată în 2017 și reemisă anual în perioada 2020-2023 pentru a sprijini o gamă largă de proiecte de durabilitate.

Durata de viață a copacilor din Paris este, în general, de aproximativ 70 de ani. În ceea ce privește parcurile, intenția este ca acestea să dureze pentru totdeauna.

Hervé Amblard
Chef du Service de la Gestion Financière
Direction des Finances et des Achats, Ville de Paris
E-mail:herve.amblard@paris.fr

Planul de acțiune privind clima și energia (Climate & Energy Action Plan) (2018)

Strategia de la Paris privind adaptarea (2015)

„Strategia de adaptare de la Paris”

Asociația Internațională a Pieței de Capital (2015). Principiile privind obligațiunile verzi, Orientări privind procesul voluntar de emitere a obligațiunilor verzi. 27 martie 2015; Orașul Paris. Obligațiune climatică - Prezentarea investitorului. noiembrie 2015

Raportarea obligațiunilor de durabilitate, 2020

Raportarea obligațiunilor climatice de la Paris, 2018