Risk yönetim aracı olarak hava durumu türevleri

Hava durumu türevleri, beklenmedik hava değişikliklerinin neden olduğu risklerden korunmak için risk yönetimi stratejilerinin bir parçası olarak kuruluşlar veya bireyler tarafından kullanılabilecek finansal araçlardır. Bu araçlar, bir tarafın (yatırımcı) önceden tanımlanmış bir yağmur veya sıcaklık miktarı gibi belirli hava koşullarının gerçekleşmesi durumunda başka bir tarafa (alıcıya) ödeme yapmayı kabul ettiği sözleşmeler gibi çalışır. Bu söz karşılığında, yatırımcı ön ödeme alır. * Hava durumu türevleri, kayıp kanıtı (örneğin, belirli bir eşik ve periyodun üzerindeki sıcaklık) yerine belirli bir “weather” tetikleyicisine (örneğin ısıtma derecesi günleri) dayanır ve bu nedenle diğer alternatif seçeneklerden daha basit (ve daha ucuz) yönetilir.

Örneğin, çiftçiler, örneğin büyüme döneminde yağmur eksikliği veya hasat sırasında aşırı yağmurun neden olduğu kötü hasatlara karşı korunmak için hava durumu türevlerini kullanabilirler. Orta Avrupa'da şeftali yetiştiren bir çiftçi, dona duyarlı ağaçların çiçeklenmesi sırasında asla belirli bir sıcaklığın (5 ° C) altına düşmemesi için sıcaklığa güvenir. Sıcaklık 5 ° C'nin altında ne kadar uzun olursa, hasadı o kadar düşüktür. Bu çiftçi, banka ile uygun bir hava türevi sonuçlandırarak iş riskini bir bankaya devredebilir. Sözleşme, en yakın hava istasyonu tarafından ölçülen sıcaklığın 5 ° C'nin altına düştüğü Nisan ve Mayıs aylarının (dona duyarlı şeftali ağaçlarının çiçek açtığı aylar) her günü için, çiftçinin belirli bir miktar tarafından telafi edileceği şekilde tasarlanabilir. Bu sözleşme için bir opsiyon primi ödeyip ödemediği veya sıcaklık beş santigrat derecenin üzerinde olduğunda bankaya ödeme yükümlülüğü olup olmadığı, hangi özel korunma aracının seçildiğine bağlıdır.

Hava durumu türevleri sigortaya benzer, ancak farklı şekilde çalışırlar. Sigorta, kasırgalar, depremler ve kasırgalar gibi düşük olasılıklı, felaketli hava olaylarını kapsar. Buna karşılık, türevler, beklenenden daha kuru bir yaz gibi daha yüksek olasılıklı olayları kapsar. Hava durumu türevleri şu anda AB'deki sigorta programlarından çok daha az kullanılmaktadır. Bununla birlikte, bugünün iklimi altında hava değişkenliği ile ilişkili riski yönetmek için etkili araçlar olarak kabul edilirler. İklim değişikliğinin hem hava değişkenliğini hem de aşırı hava olaylarının sıklığını artırması beklendiğinden, gelecekte daha da çekici hale gelebilirler.

İşletme yönetimi uygulamaları doğal olarak risk çeşitlendirme stratejilerini içerir ve hava türevleri tarım sektöründe zaten kullanılmaktadır. İklimle ilgili risklerin artan önemi göz önüne alındığında, işletmeler kendi sektörlerine göre uyarlanmış hava türevlerini kullanmayı düşünmelidir. Bu önemlidir, çünkü bu riskler fiziksel varlıklara zarar verebilir ve iş operasyonlarını bozabilir. Aynı zamanda, mevcut hava türevlerinin çeşitliliği, iklimle ilgili risklere giderek daha fazla maruz kalan daha geniş bir ekonomik faaliyet yelpazesini kapsayacak şekilde genişletilmelidir.

Paydaş katılımı normalde hava türevlerinin formülasyonunda ve kullanımında belirli roller oynamaz.

* Hava durumu türevleri her katılımcıya özgüdür’s esnaf, yani uygunlukları büyük ölçüde ilgili iş türüne bağlıdır. Şu anda, AB'de hava türevlerinin kullanımı sınırlıdır ve etkinlikleri hakkında çok az veri mevcuttur. Başarıları ve zorlukları ile ilgili bazı bilgiler mevcut olsa da, genellikle eksiktir ve ayrıntılı analizden yoksundur.

Genel olarak, hava durumu türevleri düşük riskli, yüksek olasılıklı olayları kapsamak için kullanılırken, hava durumu sigortası tipik olarak yüksek riskli, düşük olasılıklı olayları son derece özelleştirilmiş politikalar aracılığıyla ele alır. Hava türevleri genellikle düşük maliyetli bir araç olarak kabul edilirken, aynı zamanda yüksek riskli bir seçenek olarak da görülmektedir.

AB Solvency II Direktifi (2009/138/EC) AB sigorta endüstrisi için kuralları belirler. Ayrıca, sigorta şirketlerinin türevleri nasıl kullanmaları gerektiğini ve iflas riskini en aza indirmek için tutmaları gereken sermaye miktarını da içerir. Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Kurumu (EIOPA), Solvency II'deki sürdürülebilirlik konusundaki görüşünde, sigorta endüstrisinin varlıkları, yükümlülükleri, yatırımları, sigorta uygulamalarını ve sermaye gereksinimlerini değerlendirirken iklim değişikliğinin etkisine daha fazla dikkat etmesi gerektiğini öne sürdü. EIOPA ayrıca Solvency II Direktifi'nin sigortacıların iklim risklerini göz önünde bulundurmalarını engellemediğini, ancak iklim değişikliğinin uzun vadeli etkilerinin Solvency II sermaye gereklilikleri tarafından kullanılan bir yıllık zaman dilimi içinde tam olarak yakalanamayacağını kabul ediyor. Buna ek olarak, Avrupa Piyasa Altyapısı Yönetmeliği (EMIR), Avrupa'daki tezgah üstü türevlerin düzenlenmesini düzenlemektedir. Türev sözleşmelerin raporlanması ve risk yönetimi standartlarının uygulanması için gereklilikleri içerir. Merkezi karşı taraflar ve ticaret depoları için ortak standartlar belirleyerek finansal sistemin çökme potansiyelini azaltmayı amaçlayan türev sözleşmeleri raporlama ve riskleri yönetme kurallarını içerir. EMIR'in özellikle iklim değişikliğini ele almadığını belirtmek gerekir.

Bir türev ürünün geliştirilmesi normalde birkaç ay sürer. Bir sözleşme imzalandığında, hemen yürürlüğe girer.

Yeni bir finansal araç sınıfı olarak, hava türevleri hala geliştirme aşamasındadır. Kullanıldığında, genellikle sigortacı ile sigortalı taraf arasındaki sözleşmede belirtilen süre boyunca yürürlükte kalırlar.