Klimatické dluhopisy financující opatření pro přizpůsobení se změně klimatu ve městech s cílem snížit tepelný stres v Paříži (Francie)

V důsledku změny klimatu čelí Paříž nárůstu průměrných denních teplot, jakož i počtu horkých, velmi horkých a extrémně horkých dnů a vln veder. Vlna veder v roce 2003 měla ničivý dopad na Francii, což vedlo k téměř 15 000 úmrtí souvisejících s vedrem. Léto roku 2003 by se podle klimatických prognóz mohlo v roce 2050 stát normálním létem a v reakci na to byl vypracován Pařížský plán vln veder. Tepelný stres je proto pro město Paříž důležitou otázkou. Jsou zaváděna opatření, která tomu mají zabránit, jako jsou zelené zahrady, parky a střechy a využívání vody k chlazení. Ve studii z roku 2012, která byla revidována v roce 2015, poukázalo Météo-France na trend častějšího sucha s nižšími letními srážkami, nižším průtokem řeky Seiny a vyšším rizikem zemědělského sucha v regionu Île-de-France. To může mít dopad na zásobování pitnou vodou z povrchových vod. Nedávné studie tyto prognózy do určité míry potvrdily, ale také zjistily, že výhled pro Francii, a zejména pro Paříž, by mohl být přísnější, než se dříve předpokládalo. Nedávné prognózy CNRS (Centre National de la Recherche Scientifique) založené na metodice nejnovější zprávy IPCC poukazují na konkrétní možnost vyššího nárůstu teploty ve Francii ve srovnání s předchozími hodnoceními. Podle současných trendů emisí uhlíku budou průměrné teploty o 3,8 °C vyšší než na začátku 20. století. Podobně zpráva zadaná městem Paříž a zveřejněná v září 2021 zjistila, že do roku 2085 by město mohlo snadno čelit přetrvávajícím vlnám veder s více než 34 dny v roce s průměrnou denní teplotou nad 30 ° C a 35 tropickými nocemi ročně s průměrnou denní teplotou nad 20 ° C a nejvyššími letními teplotami kolem 50 ° C. Stejná zpráva naznačuje mírný nárůst srážek v zimním období do roku 2085 a 10% sušší léto ve srovnání s úrovní před průmyslovou revolucí.

Cílem Pařížského klimatického dluhopisu je financovat projekty v oblasti energetiky a klimatu, které pokrývají čtyři hlavní cíle Pařížského akčního plánu v oblasti klimatu: snížení emisí skleníkových plynů, zlepšení energetické účinnosti, výroba obnovitelné a/nebo rekuperované energie a přizpůsobení se změně klimatu. Účelem Pařížské adaptační strategie, jednoho z operačních dokumentů Pařížského akčního plánu pro klima a energetiku, je připravit město jak na budoucí změnu klimatu, tak na budoucí nedostatek určitých zdrojů, jako je voda, energie, potraviny a biologická rozmanitost. To se promítá do čtyř hlavních cílů:

• chránit Pařížany před extrémními klimatickými jevy;
• zajistit dodávky vody, potravin a energie;
• žít se změnou klimatu: udržitelnější plánování měst;
• podporovat nový životní styl a posilovat solidaritu.

Cílem obou adaptačních projektů prováděných v rámci klimatického dluhopisu je snížit efekt městských tepelných ostrovů a zvýšit tepelný komfort ve městě, což souvisí zejména s cíli Pařížské adaptační strategie. V roce 2018 byl zahájen nový územní plán v oblasti energie z ovzduší s cílem učinit z Paříže do roku 2050 uhlíkově neutrální a odolný kapitál. Opatření financovaná prostřednictvím klimatického dluhopisu jsou v souladu s plánem, který věnuje celou část opatřením zaměřeným na „ekologizaci Paříže“. Je rovněž v souladu s širší Pařížskou strategií odolnosti z roku 2017. Tato strategie zaujímá širší postoj k odolnosti (který se zabývá všemi druhy budoucích hrozeb a zranitelných míst, včetně klimatických). 

Klimatický dluhopis

Zelený(klimatický) dluhopis je dluhopis vydaný vládou (místní, regionální nebo vnitrostátní) nebo podnikovým subjektem za účelem získání finančních prostředků na projekty nebo programy související se zmírňováním změny klimatu nebo přizpůsobováním se této změně. Dluhopis je v konečném důsledku půjčka: držitelem dluhopisu je věřitel (věřitel), emitentem dluhopisu je dlužník (dlužník), v tomto případě město Paříž. Dluhopisy poskytují dlužníkovi externí finanční prostředky na financování dlouhodobých investic. Emitent dluží držitelům dluh a v závislosti na podmínkách dluhopisu je povinen jim zaplatit úrok (kupón) a splatit jistinu k pozdějšímu datu. Dluhopisy jsou rizikově vážené a úvěrově ohodnocené obvyklým způsobem na základě bonity emitenta. Jsou obchodovatelné, pokud to tržní podmínky dovolí, na mezinárodních sekundárních trzích dluhopisů.

V roce 2015 vypracovalo město Paříž v rámci závazku přijatého v rámci pařížského akčního plánu v oblasti klimatu a energetiky koncepci klimatických dluhopisů. Transakce v hodnotě 300 milionů eur byla dokončena v listopadu 2015.

Klimatický dluhopis byl městem Paříž vnímán jako zajímavý a ziskový mechanismus financování veřejných projektů, protože se zaměřuje na širokou škálu profilů investorů. Je pravděpodobné, že jen málo investorů bude mít zájem o dluhopisy, které souvisejí pouze s klimatem a neposkytují jasnou vyhlídku z hlediska návratnosti investic. Skutečnost, že dluhopis dodržujenařízení o zveřejňování informací o udržitelném financování, zaručuje, že splňuje kritéria požadovaná zájemci o udržitelné investice: Vyžaduje zejména transparentnost. Transparentnost je zajištěna prostřednictvím každoročního podávání zpráv, kdy emitent musí odůvodnit přidělení finančních prostředků na projekty, které splňují stanovená kritéria. Proces a vykazování přezkoumává nefinanční ratingová agentura Vigeo, čímž ujišťuje investory o řádném využívání jejich finančních prostředků. V případě klimatického dluhopisu vydaného městem Paříž je transparentnost pro město příležitostí k tomu, aby zpochybnilo vnitřní postupy a v případě potřeby je zlepšilo. Klimatický dluhopis rovněž pomáhá zdůrazňovat politické priority tím, že hodnotí investice.

Výběr projektů, které mají být zahrnuty do dluhopisu, řídil útvar pro podporu finančního řízení (SGF) města v plné spolupráci s Agenturou pro městskou ekologii v Paříži (AEU) a pod dohledem společnosti Vigeo. Seznam projektů, ze kterých si můžete vybrat, byl definován na začátku každého volebního období. Po každých volbách předkládá nový starosta svůj politický směr pařížské radě ke schválení. Tento směr se finančně promítá do investičního programu (vymezujícího politické priority a tlaky) a odpovídajících projektů. Proces výběru mezi těmito projekty kombinuje kritéria předložená SGF a kritéria, která se obvykle používají pro sociálně odpovědné investice (SRI).

• Vnitřní kritériaobce: Aby byl projekt způsobilý pro financování z klimatických dluhopisů, musí v první řadě přispět k (jednomu ze) čtyř cílů akčního plánu v oblasti klimatu a energetiky.
• „Zásady zelených dluhopisů“ a provozní kritéria: Stejně jako jakýkoli jiný zelený dluhopis se na klimatický dluhopis vztahují „zásadyzelených dluhopisů“ Pařížského zastupitelského úřadu (ICMA). Kromě toho SGF a AEU po předběžném výběru projektů podle výše popsaných kritérií provádějí další výběr a organizují setkání s projektovými manažery, zástupci AEU a Vigeo, aby tento výběr zpřesnily. Cílem tohoto kroku v tomto procesu je:
• Získejte přesné informace o každém projektu (např. co bude přesně provedeno, přesnější přidělování rozpočtových prostředků, plánování projektu, metody monitorování). Zkontrolujte, zda každý aspekt (environmentální, sociální, správní) projektu odpovídá „využití výnosů“, které definuje způsobilé kategorie projektů (podle „zásad zelených dluhopisů (GBP)“). Zkontrolujte, zda jsou všechny aspekty projektu slučitelné s pravidly likvidity a projektového řízení.
• Zkontrolujte, zda každý vybraný projekt obsahuje skutečné a především měřitelné přínosy pro životní prostředí a zda měřicí postupy a nástroje jsou nebo mohou být prováděny různými odděleními a/nebo AEU (akreditovanými pro hodnocení uhlíku).
• Vytvořit rámec odrážející ukazatele a přínosy v oblasti klimatu, k nimž se město Paříž zavázalo.

Projekt v rámci klimatického dluhopisu by neměl být nutně realizován v Paříži, pokud město Paříž přímo platí náklady na projekty a hlavního dodavatele.

V roce 2017 se město Paříž na základě klimatického dluhopisu rozhodlo vypracovat nový „rámec dluhopisů udržitelnosti“, aby mělo pružnou platformu pro vydávání dluhopisů v oblasti klimatu, sociálních dluhopisů nebo dluhopisů udržitelnosti. Tento dluhopis byl každoročně znovu vydán v období 2020–2023 na podporu široké škály projektů zabývajících se udržitelností.

Město Paříž každoročně, alespoň do úplné alokace, podává zvláštní zprávy o veškerých dluhopisech vydaných v rámci klimatických dluhopisů a dluhopisů udržitelnosti. Pokrok všech opatření podporovaných dluhopisy se sleduje pomocí konkrétních ukazatelů. U adaptačních projektů financovaných z dluhopisů (viz níže) jsou vybranými ukazateli počet vysázených stromů a rozloha (hektar) nově vytvořených zelených ploch.

Adaptační projekty

Klimatický dluhopis podpořil dva adaptační projekty: výsadba 20 000 stromů a vytvoření 30 hektarů nových parků. Lhůta pro dokončení adaptačních projektů byla stanovena na rok 2020.

Nové stromy byly vysazeny ve vnitřním městě Paříže (kromě již existujících dvou lesů mimo Paříž), na ulicích a ve veřejných zařízeních, jako jsou školní hřiště, tělocvičny atd.

Nové parky byly vytvořeny jak v zónách obnovy měst v Paříži, kde je největší potenciál pro velké plochy parků, tak v některých již existujících čtvrtích Paříže, kde mohou být místní místa přeměněna na malé místní parky pro obyvatele. Například park Martina Luthera Kinga v zóně městské obnovy Clichy Batignolles (severozápadně od Paříže, 17. obvod), který byl poprvé otevřen v roce 2008, byl rozšířen v roce 2014 a v roce 2018, čímž se jeho celková plocha zvýšila na 10 ha. K dosažení cíle 30 ha klimatického dluhopisu se však kvalifikovala pouze prodloužení z roku 2014 (2,2 ha) a 2018 (3,5 ha).

Do konce roku 2018 se ukázalo, že realizace obou projektů je stále neúplná. Podle zprávy o klimatických dluhopisech z roku 2018 bylo z 30 nových hektarů zelených ploch dodáno 10,93 hektarů a z plánovaných 45 milionů EUR bylo skutečně investováno 15,5 milionu EUR. Z 20 000 stromů, které měly být vysazeny, bylo ve skutečnosti vysazeno 11690. Z plánovaných 15 milionů EUR bylo skutečně investováno 4,7 milionu EUR.

Výsadba stromů však pokračovala i v rámci jiných zdrojů financování. V roce 2020 bylo v rámci dluhopisu udržitelnosti města Paříže (nového dluhopisu vydaného v roce 2017 a každoročně znovu vydaného v období 2020–2023 na podporu široké škály projektů udržitelnosti) přiděleno 14,14 milionu EUR na projekt 30 hektarů a 1,32 milionu EUR na projekt 20 000 stromů s téměř 8 novými hektary zelených ploch a 3080 novými vysázenými stromy.

Cíle bylo dosaženo na začátku roku 2021, přičemž zpoždění bylo způsobeno zejména omezeními a omezením volného pohybu osob způsobenými pandemií COVID-19.

Údržba parků a stromů je hrazena samotným městem, a nikoli investicemi do klimatických dluhopisů, neboť to není povoleno.

Klimatický dluhopis

Pařížský klimatický dluhopis byl vydán městem Paříž jako společná iniciativa ministerstva financí a zadávání veřejných zakázek (DFA) a ministerstva parků a životního prostředí Paříže, ačkoli se na něm podílely všechny útvary. Klimatický dluhopis byl první emisí města v souladu se zásadami zelených dluhopisů. Na emisi dluhopisů proto dohlížela společnost Vigeo, která poskytla stanovisko druhé strany, jak je požadováno k poskytnutí záruky investorům, že investují do dluhopisu, který splňuje jejich vlastní cíle, zejména GBP.

Credit Agricole CIB, HSBC a Societé Generale CIB jednaly jako spoluvedoucí manažeři této operace. Tyto banky byly vybrány prostřednictvím nabídkových řízení, která mají vést město Paříž v tomto procesu. Tímto způsobem se město Paříž může spolehnout na své odborné znalosti ohledně očekávání investorů (např. ověřit využití výnosů, rámec a výběr projektů tohoto dluhopisu), na své síťové a marketingové služby (vztahy se sdělovacími prostředky, pomoc při organizaci informačních kampaní atd.).

Pokud jde o financování, byl pařížský klimatický dluhopis velmi úspěšný: byl schopen přilákat velký počet investorů, více než se očekávalo, s dostatečným počtem žádostí během zahajovací fáze, aby pokryl 475 milionů EUR na financování dluhopisu, do něhož bylo zapojeno 30 investorů. Dluhopis je podporován především domácími investory (83 %), ale město Paříž dokázalo diverzifikovat svou investorskou základnu na mezinárodní institucionální účty, zejména do Beneluxu (9 %), Švýcarska (3 %) a severských zemí (3 %). Pojistitelé a penzijní fondy koupili největší podíl obchodu (51 %), následováni správci aktiv (49 %).

V rámci městské správy byly vytvořeny týmy, které realizují projekty v rámci vazby, přičemž za realizaci adaptačních opatření je odpovědný odbor zeleně města. Oddělení zeleně bylo rozděleno do čtyř pracovních jednotek pro různé části Paříže, což zajistilo zhruba rovnoměrné rozložení stromů a parků v oblasti Paříže.

Adaptační projekty podporované dluhopisem byly schváleny již v době vydání dluhopisu a v každém případě by byly financovány a realizovány. Dluhopis však významně pomohl s finanční zátěží těchto projektů.

Strategie pro přizpůsobení se změně klimatu

Obě adaptační intervence financované zeleným klimatickým dluhopisem jsou zasazeny dorámce Pařížskéadaptační strategie a Pařížského akčního plánu pro klima, které následovaly po zúčastněném procesu. Příprava strategie vycházela z rozsáhlého výzkumu (ve spolupráci s Météo-France) zaměřeného na silné a slabé stránky Paříže při řešení dopadů změny klimatu s přihlédnutím k nedostatku zdrojů; strategie byla vypracována ve spolupráci s více než stovkou pařížských zúčastněných stran. Pro vypracování strategie byly rovněž využity návrhy opatření předložené všemi departementy města Paříže a veřejná konzultace o přizpůsobení se změně klimatu, která se konala v roce 2015.

Ekologizace města je pro Pařížany velmi známou prioritou, neboť se trvale řadí mezi nejvyšší priority projektů navržených v rámci participativních rozpočtů města (tj. podíl celkového ročního rozpočtu, který je vyčleněn na provádění opatření navržených Pařížany). Velmi populární byla například kampaň „Duvert près de chez moi“(„zelená vedle místa, kde bydlím“), v jejímž rámci mohli Pařížané navrhnout zelená místa (např. zasadit strom, vytvořit zelenou zeď). Bylo obdrženo více než 4 000 návrhů na místa a do roku 2020 bylo vybráno 209 míst k ekologizaci.

Část plánů na nové parky a stromy existovala již dlouhou dobu a čekala, až budou k dispozici finanční prostředky na jejich realizaci. Myšlenka klimatického dluhopisu je na ministerstvu životního prostředí města Paříže již mnoho let. Načasování bylo správné, když se COP21 konala v Paříži, což umožnilo, aby se klimatický dluhopis stal skutečností. Níže jsou uvedeny důležité body, které je třeba zvážit ohledně jakékoli iniciativy týkající se zelených nebo klimatických dluhopisů:

• Vydávání zelených nebo klimatických dluhopisů je dlouhý proces. Výběr projektů, které odpovídají mnoha kritériím, vyžaduje značné lidské zdroje a čas. To by mohlo být obtížnější organizovat v rámci menších správních orgánů. Výhodou je, že vytváří skutečnou vnitřní synergii mezi investory a technickými vedoucími projektu.
• Transparentnost a odpovědnost jsou klíčem k tomuto procesu, který může znamenat odlišnou pracovní organizaci nebo může vyžadovat nové postupy nebo nástroje (například pro monitorování rozpočtu). Stojí to také peníze; získat extrafinanční rating, najmout podporu pro zřízení a správu dluhopisu, zapojit specializovaný tým atd. Kromě toho musí emitent zeleného nebo klimatického dluhopisu podávat zprávy o přínosech pro klima. Paříž má interní odborné znalosti v rámci Agentury pro městskou ekologii (AEU), která je akreditována pro hodnocení uhlíku, ale pokud tyto odborné znalosti nejsou interně k dispozici, budou muset být pořízeny externě.
• Zapojení nezávislých poradců, odvětvových odborníků a bankéřů je klíčovým faktorem pro rozvoj atraktivního zeleného dluhopisu. Kromě toho je nezbytné, aby místní orgány získaly značné zkušenosti na zelených finančních trzích a pochopily, co investoři očekávají nebo oceňují.

V případě Paříže to dobře fungovalo s ohledem na použitou metodiku (jasný finanční rámec, odborní projektoví manažeři zapojení do různých investičních linií, dobře strukturované využívání výnosů, časté podávání zpráv), spolupráci (zapojení do procesu všech příslušných aktérů, včetně externích, s jasnou odpovědností) a koordinaci ze strany finančního úřadu. Město nemělo všechny potřebné znalosti a zdroje v domě, ale věděli, kde je získat, a tento vstup se ukázal jako velmi cenný. Paříž má například efektivní síť s bankéři založenou na konsolidovaných obchodních vztazích. Je pak zásadní vytvořit spojení mezi různými aktéry s různými dovednostmi. Pokud by taková propojení neexistovala, mohlo být zavedení zeleného dluhopisu náročnější.

Dalším důležitým faktorem úspěchu bylo hodnocení společnosti Vigeo. Ohodnotila Paříž jako lídra v tomto odvětví v oblasti klimatických dluhopisů (první mezi místními orgány), a učinila tak Paříž atraktivní pro investory.

Úspěch prvního dluhopisu (vydaného v roce 2015) vedl město Paříž k replikaci a rozšíření iniciativy vydáním dluhopisu udržitelnosti města Paříže (viz Řešení).

Celková výše pařížského klimatického dluhopisu činí 300 milionů EUR (to znamená, že více než třetina původních žádostí investorů nemohla být přijata) a přináší roční úrokovou sazbu 1,75 %. Dluhopis se člení takto: 120 milionů EUR na snížení emisí skleníkových plynů, 115 milionů EUR na energetickou účinnost, 5 milionů EUR na výrobu energie z obnovitelných zdrojů a/nebo zpětně získané energie a 60 milionů EUR na přizpůsobení se změně klimatu. Klimatický dluhopis lze každoročně obnovovat, což umožní získat nové finanční prostředky na více projektů.

Očekávané náklady na 20 000 stromů, které byly vysazeny, činily celkem 18 milionů EUR, zatímco odhadované náklady na vytvoření nových parků činily 67 milionů EUR. Obě intervence byly částečně financovány z klimatického dluhopisu a částečně přímo z rozpočtu města na ekologizaci. Tento rozpočet na ekologizaci je stanoven nezávisle na strategii pro přizpůsobení. V rámci stávajícího dluhopisu (2023) neexistuje žádný zvláštní rozpočet na přizpůsobení, kromě rozpočtu na výzkum. Nový rozpočet na politiku v oblasti klimatu, včetně přizpůsobení se změně klimatu, však bude přijat na jaře 2024 v rámci revize pařížského akčního plánu v oblasti klimatu a energetiky. Údržbu parků a stromů hradí město Paříž.

Projekty v oblasti přizpůsobení nepovedou k přímým finančním přínosům, které by pomohly uhradit náklady investorům. Prostřednictvím zmírňujících projektů krytých dluhopisem a v rámci Pařížského akčního plánu v oblasti klimatu a energetiky však město Paříž očekává, že sníží svou spotřebu energie, a tím pro město vytvoří dodatečné příjmy. Vzhledem k tomu, že není povoleno vyčleňovat příjmy na konkrétní výdaje (pravidlo nepřiřazení), nebudou tyto příjmy použity přímo na výplatu úroků investorům dluhopisu a na splacení celé částky vypůjčené na konci doby splatnosti dluhopisu. Tato částka bude vyplacena ze souhrnného rozpočtu města.

V širší perspektivě přináší zvětšování zelených ploch ve městě prostřednictvím tohoto pouta mnoho vedlejších přínosů pro blaho jeho obyvatel. Jak je uvedeno v novém pařížském akčním plánu pro klima a energetiku (s. 64), „Ekologizace Paříže má zásadní význam pro zvýšení biologické rozmanitosti a zároveň poskytuje řadu vedlejších přínosů pro pařížský ekosystém: nižší teploty, stín, absorpce vody, zpomalení povodní a zachycování prachu, jakož i zkrášlování města a vytváření prostor pro relaxaci a dokonce i produkci potravin“.

Podle zprávy o dluhopisech udržitelnosti odpovídá výsadba 20 000 stromů 14 600 tunám CO₂ během životnosti nově vysázených stromů.

Klimatický dluhopis je v souladu s Pařížským akčním plánem pro klima a energetiku a Pařížskou strategií pro přizpůsobení se změně klimatu, které tvoří politický a právní základ tohoto dluhopisu, a s Pařížskou strategií odolnosti z roku 2017. Pařížský akční plán v oblasti klimatu a energetiky, přijatý v roce 2007, byl poprvé aktualizován v roce 2012 (přijetím hlavních směrů Pařížského akčního plánu v oblasti klimatu a energetiky, jednomyslně schváleného Radou v Paříži) a poté v roce 2018. Vypracování takového plánu ukládá článek 75 zákona ze dne 12. července 2009 o závazku Francie v oblasti životního prostředí, který stanoví, že do 31. prosince 2012 musí všechny orgány s více než 50 000 obyvateli přijmout místní plán v oblasti klimatu a energetiky (PCET) slučitelný s regionální strategií v oblasti klimatu, ovzduší a energetiky (SRCAE) přijatou na regionální úrovni. Pařížský akční plán pro klima a energetiku stanoví obecné pokyny pro oblast klimatu a energetiky pro Paříž a je rozdělen do různých operačních dokumentů, včetně Pařížské adaptační strategie. Strategie pro přizpůsobení se změně klimatu je plánem pro přizpůsobení se změně klimatu a skládá se z 30 cílů uplatňovaných v 35 opatřeních.  Kromě jiných cílů usiluje o usnadnění přístupu do osvěžujících oblastí v létě, aby se město ochladilo během špiček teplot, takže žádný Pařížan by neměl být více než 7 minut chůze od místa k odpočinku s vodou a zelení.

Klimatický dluhopis je v souladu se „zásadamizelenýchdluhopisů“a uvádí, že: „Zelené projekty jsou definovány jako projekty a činnosti, které podpoří pokrok v environmentálně udržitelných činnostech definovaných emitentem a v souladu s projektovým procesem emitenta pro hodnocení a výběr. Správa peněžních prostředků získaných vydáním zeleného dluhopisu by měla být vysledovatelná v rámci vydávající organizace a emitenti by měli nejméně jednou ročně podávat zprávu o použití peněžních prostředků získaných vydáním zeleného dluhopisu. Starosta Paříže dopisem pověřil odpovědné místostarosty, aby provedli opatření spojená s klimatickým dluhopisem.

Město Paříž je odpovědné za platby úroků a úplné splacení na konci doby splatnosti dluhopisu. Klimatický dluhopis je součástí pařížské Euro Medium Term Note (ETMN), a proto je považován za klasickou emisi dluhopisů. V případě, že úroky nebo úplné splacení nelze zaplatit nebo je zpožděno, použijí se pravidla základního prospektu (dokument, který obsahuje veškeré informace pro investory, aby mohli informovaně posoudit svou investici). Skupina držitelů dluhopisů si navíc vybrala zástupce, který má pravomoc jednat jménem všech držitelů dluhopisů, aby uplatnil jejich práva.

Podle článku L. 1612-4 Obecného zákoníku pro místní orgány (CGCT) by výpůjčky neměly být za žádných okolností používány k zaplnění finanční díry v provozních a investičních financích nebo k amortizaci dluhu. Jako každá jiná půjčka jsou úroky placeny z provozních zdrojů (což v tomto případě znamená prostředky vybrané místním orgánem, jako jsou místní daně a finanční převody od státu místním orgánům).

Podle článku L. 2331-8 téhož kodexu CGCT nemůže být údržba projektů klimatických dluhopisů hrazena z dluhopisu, neboť finanční prostředky pro provozní účely musí být odděleny od investic. Výnosy z půjčky (dluhopisu) jsou formou nedaňových příjmů z investice.

Doba trvání pařížského klimatického dluhopisu je od 18. listopadu 2015 do 25. května 2031. Oba adaptační projekty, které byly v současné době zahrnuty do dluhopisu, byly provedeny do roku 2021. Datum splatnosti dluhopisu nijak nesouvisí s ukončením opatření souvisejících s plánem v oblasti klimatu.

Dluhopis města Paříže týkající se udržitelnosti byl spuštěn v roce 2017 a každoročně znovu vydáván v období 2020–2023 na podporu široké škály projektů v oblasti udržitelnosti.

Životnost stromů v Paříži je obvykle kolem 70 let. Pokud jde o parky, záměrem je, aby vydržely navždy.

Hervé Amblard
Chef du Service de la Gestion Financière
Direction des Finances et des Achats, Ville de Paris
E-mail:herve.amblard@paris.fr

Pařížský akční plán pro klima a amp; energetiku (2018)

Pařížská adaptační strategie (2015)

„Pařížská adaptační strategie“

Mezinárodní asociace kapitálových trhů (2015). Zásady zelených dluhopisů, pokyny k dobrovolnému procesu vydávání zelených dluhopisů. března 2015; Město Paříž. Klimatický dluhopis - prezentace pro investory. listopadu 2015

Podávání zpráv o dluhopisech udržitelnosti, 2020

Paris Climate Bond Reporting (Podávání zpráv o pařížských klimatických dluhopisech), 2018