Derivati meteorologici come strumento di gestione del rischio

I derivati meteorologici sono strumenti finanziari che possono essere utilizzati da organizzazioni o individui come parte di una strategia di gestione del rischio per ridurre i rischi associati a condizioni meteorologiche avverse o impreviste. I derivati meteorologici sono titoli derivati in cui un investitore si copre contro lo stato futuro del clima. I derivati sono comunemente utilizzati come strumento basato sul mercato per trasferire il rischio da una parte esposta al rischio, ad un'altra che è considerata in grado o disposta a sopportarlo. In altre parole, si tratta di un contratto tra due parti. Una parte (l'investitore) promette di assumere un impegno finanziario nei confronti di un'altra (l'acquirente o il proprietario del contratto) se le condizioni predefinite associate all'asset sottostante si verificano. In cambio di questa promessa e del rischio finanziario che comporta, lo scrittore riceve un pagamento anticipato.

I derivati meteorologici si basano su uno specifico trigger "tempo" (ad esempio, gradi di riscaldamento giorni) piuttosto che su una prova di perdita (ad esempio la temperatura su una determinata soglia e periodo) e quindi sono più semplici (e meno costosi) da somministrare rispetto ad altre opzioni alternative. Ad esempio, gli agricoltori possono utilizzare i derivati meteorologici per coprire i raccolti poveri causati, ad esempio, dalla mancanza di pioggia durante il periodo di crescita o dall'eccessiva pioggia durante la raccolta. Un agricoltore che coltiva pesche nell'Europa centrale si basa sulla temperatura per non scendere mai al di sotto di una certa temperatura (5ºC) durante la fioritura di alberi sensibili al gelo. Più a lungo la temperatura è inferiore a 5ºC, più bassa è la sua raccolta. Questo agricoltore può trasferire il suo rischio commerciale a una banca concludendo un appropriato derivato meteorologico con la banca. Il contratto potrebbe essere progettato in modo che per ogni giorno dei mesi di aprile e maggio (mesi in cui fioriscono i peschi sensibili al gelo) alla quale la temperatura misurata dalla stazione meteorologica più vicina scende al di sotto dei 5ºC, l'agricoltore sia compensato da un importo specifico. Se paga un premio di opzione per questo contratto, o ha un obbligo di pagamento alla banca quando la temperatura è superiore a cinque gradi Celsius, dipende da quale specifico strumento di copertura viene scelto.

I derivati meteorologici sono simili ma diversi dall'assicurazione. L'assicurazione copre eventi meteorologici a bassa probabilità e catastrofici come uragani, terremoti e tornado. Al contrario, i derivati coprono eventi di maggiore probabilità come un'estate asciugatrice del previsto. I derivati meteorologici sono attualmente molto meno utilizzati rispetto ai regimi assicurativi nell'UE. Tuttavia, sono considerati strumenti efficaci per la copertura contro il rischio associato alla variabilità meteorologica nell'ambito del clima di oggi e possono diventare ancora più attraenti sotto i climi futuri previsti caratterizzati da una maggiore variabilità e da un aumento delle frequenze di condizioni meteorologiche estreme.