Laikapstākļu atvasinātie instrumenti kā riska pārvaldības instruments

Laikapstākļu atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kurus organizācijas vai privātpersonas var izmantot kā daļu no riska pārvaldības stratēģijām, lai pasargātu sevi no riskiem, ko izraisa negaidītas laikapstākļu izmaiņas. Šie instrumenti darbojas kā līgumi, kuros viena puse (ieguldītājs) piekrīt maksāt citai pusei (pircējam), ja rodas noteikti laika apstākļi, piemēram, iepriekš noteikts lietus vai temperatūras daudzums. Apmaiņā pret šo solījumu ieguldītājs saņem avansa maksājumu. Laikapstākļu atvasināto instrumentu pamatā ir īpašs laikapstākļu izraisītājs (piemēram, apkures grāddienas), nevis zaudējuma pierādījums (piemēram, temperatūra noteiktā sliekšņvērtībā un periodā), tāpēc to administrēšana ir vienkāršāka (un lētāka) nekā citas alternatīvas iespējas.

Piemēram, lauksaimnieki var izmantot laikapstākļu atvasinājumus, lai nodrošinātos pret sliktu ražu, ko izraisa, piemēram, lietus trūkums augšanas periodā vai pārmērīgs lietus ražas novākšanas laikā. Lauksaimnieks, kurš audzē persikus Centrāleiropā, paļaujas uz to, ka pret salu jutīgu koku ziedēšanas laikā temperatūra nekad nesamazinās zem noteiktas temperatūras (5 °C). Jo ilgāk temperatūra ir zemāka par 5 °C, jo zemāka ir ražas novākšana. Šis lauksaimnieks var nodot savu uzņēmējdarbības risku bankai, noslēdzot ar banku atbilstošu laika apstākļu atvasināto instrumentu. Līgumu varētu izstrādāt tā, lai par katru aprīļa un maija (mēneši, kuros zied pret salu jutīgie persiki) dienu, kad temperatūra, ko mēra tuvākajā meteoroloģiskajā stacijā, nokrītas zem 5 °C, lauksaimniekam tiktu kompensēta konkrēta summa. Tas, vai viņš maksā opciju prēmiju par šo līgumu vai viņam ir maksājuma saistības pret banku, ja temperatūra pārsniedz piecus grādus pēc Celsija, ir atkarīgs no tā, kurš konkrētais riska ierobežošanas instruments ir izvēlēts.

Laikapstākļu atvasinātie instrumenti ir līdzīgi apdrošināšanai, bet tie darbojas atšķirīgi. Apdrošināšana sedz zemas varbūtības, katastrofālus laikapstākļu notikumus, piemēram, viesuļvētras, zemestrīces un viesuļvētras. Turpretī atvasinātie instrumenti attiecas uz gadījumiem ar lielāku varbūtību, piemēram, kalti, nekā gaidīts vasarā. Laikapstākļu atvasinātie instrumenti pašlaik tiek izmantoti daudz mazāk nekā apdrošināšanas shēmas ES. Tomēr tie tiek uzskatīti par efektīviem instrumentiem, lai pārvaldītu risku, kas saistīts ar laikapstākļu mainīgumu mūsdienu klimata apstākļos. Nākotnē tie var kļūt vēl pievilcīgāki, jo paredzams, ka klimata pārmaiņas palielinās gan laikapstākļu mainīgumu, gan ekstremālu laikapstākļu notikumu biežumu.

Uzņēmējdarbības pārvaldības prakse, protams, ietver riska diversifikācijas stratēģijas, un laikapstākļu atvasinātie instrumenti jau tiek izmantoti lauksaimniecības nozarē. Piešķirot arvien lielāku nozīmi ar klimatu saistītiem riskiem, uzņēmumiem būtu jāapsver iespēja izmantot laikapstākļu atvasinātos instrumentus, kas pielāgoti to konkrētajai nozarei. Tas ir svarīgi, jo šie riski var radīt kaitējumu fiziskajiem aktīviem un traucēt darījumdarbību. Tajā pašā laikā pieejamo laikapstākļu atvasināto instrumentu daudzveidība būtu jāpaplašina, lai aptvertu plašāku saimniecisko darbību klāstu, kas arvien vairāk ir pakļautas ar klimatu saistītiem riskiem.

Ieinteresēto personu iesaistīšanai parasti nav īpašas nozīmes laikapstākļu atvasinājumu formulēšanā un izmantošanā.

Laikapstākļu atvasinātie instrumenti ir unikāli katra dalībnieka darījumiem, kas nozīmē, ka to piemērotība lielā mērā ir atkarīga no attiecīgā uzņēmējdarbības veida. Pašlaik laikapstākļu atvasinājumu izmantošana ES ir ierobežota, un ir maz pieejamu datu par to efektivitāti. Lai gan ir zināma informācija par to panākumiem un problēmām, tā bieži vien ir nepilnīga un trūkst detalizētas analīzes.

Parasti laikapstākļu atvasinājumus izmanto, lai segtu zema riska, augstas varbūtības notikumus, savukārt laikapstākļu apdrošināšana parasti risina augsta riska, zemas varbūtības notikumus, izmantojot ļoti pielāgotas politikas. Lai gan laikapstākļu atvasinājumus bieži uzskata par lētu rīku, tos uzskata arī par augsta riska iespēju.

ES direktīvā “Maksātspēja II” (2009/138/EK) ir paredzēti noteikumi ES apdrošināšanas nozarei. Tas ietver arī to, kā apdrošināšanas sabiedrībām būtu jāizmanto atvasinātie instrumenti un kapitāla apjoms, kas tām jātur, lai līdz minimumam samazinātu bankrota risku. Eiropas Apdrošināšanas un aroda pensiju iestāde (EAAPI) savā atzinumā par ilgtspēju saskaņā ar direktīvu “Maksātspēja II” ierosināja, ka apdrošināšanas nozarei, novērtējot aktīvus, saistības, ieguldījumus, parakstīšanas praksi un kapitāla prasības, būtu jāpievērš lielāka uzmanība klimata pārmaiņu ietekmei. EAAPI arī norāda, ka direktīva “Maksātspēja II” neliedz apdrošinātājiem ņemt vērā klimata riskus, bet atzīst, ka klimata pārmaiņu ilgtermiņa ietekmi nevar pilnībā aptvert viena gada laikposmā, ko izmanto “Maksātspēja II” kapitāla prasībās. Turklāt Eiropas tirgus infrastruktūras regula (ETIR) reglamentē ārpusbiržas atvasinājumus Eiropā. Tas ietver prasības ziņošanai par atvasināto instrumentu līgumiem un riska pārvaldības standartu īstenošanai. Tajā ir iekļauti noteikumi par ziņošanu par atvasināto instrumentu līgumiem un risku pārvaldību, kuru mērķis ir samazināt finanšu sistēmas sabrukuma iespējamību, nosakot kopīgus standartus centrālajiem darījumu partneriem un darījumu reģistriem. Jāatzīmē, ka ETIR nav īpaši aplūkotas klimata pārmaiņas.

Atvasināta produkta izstrāde parasti ilgst vairākus mēnešus. Kad līgums ir parakstīts, tas stājas spēkā nekavējoties.

Kā jauna finanšu instrumentu klase laikapstākļu atvasinātie instrumenti joprojām ir izstrādes stadijā. Ja tos izmanto, tie parasti paliek spēkā tik ilgi, cik noteikts līgumā starp apdrošinātāju un apdrošināto pusi.