Wetterderivate als Risikomanagementinstrument

Wetterderivate sind Finanzinstrumente, die von Organisationen oder Einzelpersonen als Teil einer Risikomanagementstrategie verwendet werden können, um sich vor Risiken zu schützen, die durch unerwartete Wetteränderungen verursacht werden. Diese Tools funktionieren wie Verträge, bei denen sich eine Partei (der Investor) bereit erklärt, eine andere Partei (den Käufer) zu bezahlen, wenn bestimmte Wetterbedingungen eintreten, wie eine vordefinierte Menge an Regen oder Temperatur. Im Gegenzug für dieses Versprechen erhält der Investor eine Vorauszahlung. Wetterderivate basieren auf einem bestimmten „Wetter“-Trigger (z. B. Heizgradtage) und nicht auf einem Verlustnachweis (z. B. Temperatur über einen bestimmten Schwellenwert und Zeitraum) und sind daher einfacher (und billiger) zu verwalten als andere alternative Optionen.

Beispielsweise können Landwirte Wetterderivate verwenden, um sich gegen schlechte Ernten abzusichern, die z. B. durch fehlenden Regen während der Vegetationsperiode oder übermäßigen Regen während der Ernte verursacht werden. Ein Bauer, der Pfirsiche in Mitteleuropa anbaut, verlässt sich darauf, dass die Temperatur während der Blüte frostempfindlicher Bäume niemals unter eine bestimmte Temperatur (5 °C) fällt. Je länger die Temperatur unter 5 °C liegt, desto niedriger ist die Ernte. Dieser Landwirt kann sein Geschäftsrisiko auf eine Bank übertragen, indem er mit der Bank ein geeignetes Wetterderivat abschließt. Der Vertrag könnte so gestaltet werden, dass für jeden Tag der Monate April und Mai (die Monate, in denen die frostempfindlichen Pfirsichbäume blühen), an denen die von der nächstgelegenen Wetterstation gemessene Temperatur unter 5 °C fällt, der Landwirt durch einen bestimmten Betrag entschädigt wird. Ob er für diesen Vertrag eine Optionsprämie zahlt oder bei Temperaturen über fünf Grad Celsius eine Zahlungsverpflichtung gegenüber der Bank hat, hängt davon ab, welches bestimmte Sicherungsinstrument gewählt wird.

Wetterderivate ähneln Versicherungen, funktionieren aber anders. Die Versicherung deckt katastrophale Wetterereignisse wie Hurrikane, Erdbeben und Tornados mit geringer Wahrscheinlichkeit ab. Im Gegensatz dazu decken Derivate Ereignisse mit höherer Wahrscheinlichkeit wie einen unerwartet trockenen Sommer ab. Wetterderivate werden derzeit bei weitem weniger genutzt als Versicherungssysteme in der EU. Sie gelten jedoch als wirksame Instrumente für das Management des Risikos, das mit der Wettervariabilität unter dem heutigen Klima verbunden ist. Sie könnten in Zukunft noch attraktiver werden, da der Klimawandel sowohl die Wettervariabilität als auch die Häufigkeit extremer Wetterereignisse erhöhen dürfte.

Unternehmensführungspraktiken beinhalten naturgemäß Risikodiversifizierungsstrategien und Wetterderivate sind bereits im Agrarsektor im Einsatz. Angesichts der wachsenden Bedeutung klimabedingter Risiken sollten Unternehmen die Verwendung von Wetterderivaten in Betracht ziehen, die auf ihre spezifische Branche zugeschnitten sind. Dies ist wichtig, da diese Risiken Schäden an physischen Vermögenswerten verursachen und den Geschäftsbetrieb stören können. Gleichzeitig sollte die Vielfalt der verfügbaren Wetterderivate erweitert werden, um ein breiteres Spektrum von Wirtschaftstätigkeiten abzudecken, die zunehmend klimabedingten Risiken ausgesetzt sind.