Klimaanleihe zur Finanzierung städtischer Anpassungsmaßnahmen zur Verringerung von Hitzestress in Paris, Frankreich

Aufgrund des Klimawandels ist Paris mit einem Anstieg der durchschnittlichen Tagestemperaturen sowie der Anzahl heißer, sehr heißer und extrem heißer Tage und Hitzewellen konfrontiert. Die Hitzewelle von 2003 hatte verheerende Auswirkungen auf Frankreich und führte zu fast 15.000 hitzebedingten Todesfällen. Der Sommer 2003 könnte laut Klimaprojektionen ein normaler Sommer im Jahr 2050 werden, und der Pariser Hitzewellenplan wurde als Reaktion darauf erstellt. Hitzestress ist daher ein wichtiges Thema für die Stadt Paris. Maßnahmen, um dies zu verhindern, wie grüne Gärten, Parks und Dächer und die Verwendung von Wasser zur Kühlung, werden umgesetzt. In einer Studie aus dem Jahr 2012, die 2015 überarbeitet wurde, wies Météo-France auf einen Trend häufigerer Dürren mit niedrigeren Sommerniederschlägen, einer verringerten Flussrate der Seine und einem höheren Risiko landwirtschaftlicher Dürre in der Île-de-France hin. Dies kann sich auf die Trinkwasserversorgung aus Oberflächengewässern auswirken. Jüngste Studien haben diese Prognosen bis zu einem gewissen Grad bestätigt, aber auch festgestellt, dass die Aussichten für Frankreich und insbesondere für Paris strenger sein könnten als bisher angenommen. Jüngste Projektionen des CNRS (Centre National de la Recherche Scientifique) auf der Grundlage der Methodik des jüngsten IPCC-Berichts deuten auf eine konkrete Möglichkeit eines höheren Temperaturanstiegs für Frankreich im Vergleich zu früheren Bewertungen hin. Unter den aktuellen CO2-Emissionstrends werden die Durchschnittstemperaturen um 3,8 °C höher sein als zu Beginn des 20. Jahrhunderts. In ähnlicher Weise ergab ein von der Stadt Paris in Auftrag gegebener und im September 2021 veröffentlichter Bericht, dass die Stadt bis 2085 leicht anhaltenden Hitzewellen ausgesetzt sein könnte, mit über 34 Tagen im Jahr mit einer durchschnittlichen Tagestemperatur von über 30 ° C und 35 tropischen Nächten im Jahr mit einer durchschnittlichen Tagestemperatur von über 20 ° C und Spitzentemperaturen im Sommer um 50 Grad. Derselbe Bericht legt einen moderaten Anstieg der Niederschläge im Winter bis 2085 und 10% trockeneren Sommer im Vergleich zum vorindustriellen Niveau nahe.

Ziel der Pariser Klimaanleihe ist die Finanzierung von Energie-Klima-Projekten, die die vier Hauptziele des Pariser Klima-Energie-Aktionsplans abdecken: Verringerung der Treibhausgasemissionen, Verbesserung der Energieeffizienz, Erzeugung erneuerbarer und/oder zurückgewonnener Energie und Anpassung an den Klimawandel. Ziel der Pariser Anpassungsstrategie, eines der operativen Dokumente des Pariser Aktionsplans Climate & Energy, ist es, die Stadt sowohl auf den künftigen Klimawandel als auch auf die künftige Knappheit bestimmter Ressourcen wie Wasser, Energie, Lebensmittel und biologische Vielfalt vorzubereiten. Dies wird in vier Hauptziele übersetzt:

• Schutz der Pariser vor extremen Klimaereignissen;
• Sicherstellung der Versorgung mit Wasser, Nahrungsmitteln und Energie;
• Leben mit dem Klimawandel: eine nachhaltigere Stadtplanung;
• neue Lebensweisen zu fördern und die Solidarität zu stärken.

Ziel beider Anpassungsprojekte, die im Rahmen der Klimaanleihe durchgeführt werden, ist es, den städtischen Wärmeinseleffekt zu verringern und den thermischen Komfort in der Stadt zu erhöhen, was hauptsächlich mit den Zielen derPariser Anpassungsstrategiezusammenhängt. 2018 wurde ein neuer territorialer Klima-Luft-Energieplan mit dem Ziel auf den Weg gebracht, Paris bis 2050 zu einem CO2-neutralen und widerstandsfähigen Kapital zu machen. Die über die Klimaanleihe finanzierten Maßnahmen stehen im Einklang mit dem Plan, der einen ganzen Abschnitt für Maßnahmen zur „Ökologisierung von Paris“ vorsieht. Sie steht auch im Einklang mit der umfassenderen Resilienzstrategie von Paris aus dem Jahr 2017. Diese Strategie nimmt einen breiteren Standpunkt zur Resilienz ein (wobei alle möglichen künftigen Bedrohungen und Schwachstellen, einschließlich der klimatischen, betrachtet werden). 

Klimaanleihe

Eine grüne (Klima-)Anleihe ist eine Anleihe, die von einer Regierung (lokal, regional oder national) oder einer Körperschaft ausgegeben wird, um Finanzmittel für Projekte oder Programme zur Eindämmung des Klimawandels oder zur Anpassung an den Klimawandel zu beschaffen. Eine Anleihe ist letztlich ein Kredit: Der Inhaber der Anleihe ist der Kreditgeber (Gläubiger), der Emittent der Anleihe ist der Kreditnehmer (Schuldner), in diesem Fall die Stadt Paris. Anleihen stellen dem Kreditnehmer externe Mittel zur Finanzierung langfristiger Investitionen zur Verfügung. Der Emittent schuldet den Inhabern eine Schuld und ist je nach den Bedingungen der Anleihe verpflichtet, ihnen Zinsen (den Kupon) zu zahlen und den Kapitalbetrag zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen. Anleihen werden auf der Grundlage der Kreditwürdigkeit des Emittenten in der üblichen Weise risikogewichtet und mit Krediten bewertet. Sie sind an internationalen Sekundäranleihemärkten handelbar, sofern die Marktbedingungen dies zulassen.

Im Rahmen des im Rahmen des Pariser Klima- und Energieaktionsplans eingegangenen Engagements hat die Stadt Paris 2015 ein Klimaanleihenkonzept entwickelt. Im November 2015 wurde eine Transaktion in Höhe von 300 Mio. € abgeschlossen.

Eine Klimaanleihe wurde von der Stadt Paris als interessanter und profitabler Mechanismus zur Finanzierung öffentlicher Projekte wahrgenommen, da sie auf eine Vielzahl von Anlegerprofilen abzielt. In der Regel sind nur wenige Anleger an Anleihen interessiert, die nur klimabezogen sind und keine klaren Aussichten auf eine Kapitalrendite bieten. Die Einhaltung derSustainable Finance Disclosures Regulation garantiert, dass die Anleihe die von Interessenten für nachhaltige Investitionen angestrebten Kriterien erfüllt: Dies erfordert insbesondere Transparenz. Transparenz wird durch jährliche Berichterstattung gewährleistet, wobei der Emittent die Zuweisung von Geldern für Projekte, die die festgelegten Kriterien erfüllen, begründen muss. Der Prozess und die Berichterstattung werden von der nichtfinanziellen Ratingagentur Vigeo überprüft, wodurch die Anleger über die ordnungsgemäße Verwendung ihrer Mittel beruhigt werden. Im Falle der von der Stadt Paris begebenen Klimaanleihe ist Transparenz eine Gelegenheit für die Stadt, interne Praktiken in Frage zu stellen und bei Bedarf zu verbessern. Darüber hinaus hilft der Klimabond, politische Prioritäten hervorzuheben, indem er Investitionen bewertet.

Die Auswahl der Projekte, die in die Anleihe aufgenommen werden sollen, wurde vom Finance Management Support Service (SGF) der Stadt in vollständiger Zusammenarbeit mit der Urban Ecology Agency of Paris (AEU) verwaltet und von Vigeo überwacht. Die Liste der Projekte, aus denen ausgewählt werden kann, wurde zu Beginn jeder Wahlperiode festgelegt. Nach jeder Wahl legt der neue Bürgermeister dem Rat von Paris seine politische Richtung zur Genehmigung vor. Diese Richtung wird finanziell in einem Investitionsprogramm (Definition politischer Prioritäten und Pushs) und entsprechenden Projekten umgesetzt. Das Auswahlverfahren für diese Projekte kombiniert Kriterien, die von der SGF vorgebracht werden, und Kriterien, die normalerweise für sozial verantwortliche Investitionen (SRI) verwendet werden.

• Kommunale interne Kriterien: Um für die Finanzierung von Klimaanleihen in Frage zu kommen, muss ein Projekt in erster Linie zu (einem) der vier Ziele des Klima- und Energieaktionsplans beitragen.
• „Grundsätze für grüne Anleihen“ und operationelle Kriterien: Wie jede andere grüne Anleihe unterliegt die Klimaanleihe den „Grundsätzenfür grüne Anleihen“ des Pariser Repräsentanzbüros (ICMA). Darüber hinaus treffen der SGF und die AEU nach der Vorauswahl der Projekte nach den oben beschriebenen Kriterien eine weitere Auswahl und organisieren Treffen mit Projektmanagern, Vertretern der AEU und Vigeo, um diese Auswahl zu verfeinern. Die Ziele dieses Verfahrensschritts sind:
• Erhalten Sie genaue Informationen zu jedem Projekt (z. B. was genau getan wird, verfeinerte Mittelzuweisung, Projektplanung, Überwachungsmethoden). Vergewissern Sie sich, dass jeder Aspekt (Umwelt, Soziales, Governance) des Projekts mit der „Verwendung von Erlösen“ übereinstimmt, die förderfähige Projektkategorien (gemäß den „Grundsätzen für grüne Anleihen (GBP)“) definiert. Überprüfen Sie, ob alle Aspekte des Projekts mit den Regeln der Liquidität und des Projektmanagements vereinbar sind.
• Vergewissern Sie sich, dass jedes ausgewählte Projekt einen realen und überwiegend messbaren Nutzen für die Umwelt aufweist und dass Messverfahren und -instrumente von verschiedenen Abteilungen und/oder der AEU (akkreditiert für die CO2-Evaluierung) durchgeführt werden oder durchgeführt werden können.
• Schaffung eines Rahmens, der Indikatoren und Klimavorteile widerspiegelt, zu denen sich die Stadt Paris verpflichtet hat.

Ein Projekt im Rahmen der Klimaanleihe sollte nicht unbedingt innerhalb von Paris durchgeführt werden, solange die Stadt Paris die Projektkosten und den Hauptauftragnehmer direkt übernimmt.

2017 hat die Stadt Paris auf der Grundlage der Klimaanleihe beschlossen, ein neues „Rahmenwerk für Nachhaltigkeitsanleihen“ zu entwickeln, um über eine flexible Plattform für die Emission von Klima-, Sozial- oder Nachhaltigkeitsanleihen zu verfügen. Diese Anleihe wurde im Zeitraum 2020-2023 jährlich neu begeben, um eine Vielzahl von Projekten im Bereich Nachhaltigkeit zu unterstützen.

Auf jährlicher Basis, zumindest bis zur vollständigen Zuteilung, bietet die Stadt Paris eine spezielle Berichterstattung über alle im Rahmen der Klimaanleihe und der Nachhaltigkeitsanleihen emittierten Anleihen. Der Fortschritt der von den Anleihen unterstützten Maßnahmen wird anhand spezifischer Indikatoren verfolgt. Für die aus den Anleihen finanzierten Anpassungsprojekte (siehe unten) werden die Anzahl der gepflanzten Bäume und die Flächenausdehnung (Hektar) der neu geschaffenen Grünflächen ausgewählt.

Anpassungsprojekte

Zwei Anpassungsprojekte wurden durch die Klimaanleihe unterstützt: 20.000 Bäume pflanzen und 30 Hektar neue Parks schaffen. Die Frist für den Abschluss der Anpassungsprojekte war 2020.

Die neuen Bäume wurden in der Innenstadt von Paris (zusätzlich zu den bereits bestehenden zwei Wäldern außerhalb von Paris), auf den Straßen und in öffentlichen Einrichtungen wie Schulhöfen, Turnhallen usw. gepflanzt.

Die neuen Parks wurden sowohl in den Stadterneuerungszonen von Paris geschaffen, wo das größte Potenzial für große Parkflächen besteht, als auch in einigen bereits bestehenden Vierteln von Paris, in denen lokale Orte in kleine lokale Parks für die Bewohner umgewandelt werden können. So wurde beispielsweise der Martin Luther King Park in der Stadterneuerungszone Clichy Batignolles (Nordwesten von Paris, 17. Arrondissement), der 2008 eröffnet wurde, 2014 und 2018 erweitert und seine Gesamtfläche auf 10 ha erhöht. Nur die Verlängerungen von 2014 (2,2 ha) und 2018 (3,5 ha) qualifizierten sich jedoch für das 30-ha-Ziel der Klimaanleihe.

Bis Ende 2018 erwies sich die Umsetzung beider Projekte als noch unvollständig. Laut Klimaanleihenbericht 2018 wurden von den 30 neuen Hektar Grünflächen 10,93 Hektar geliefert und 15,5 Mio. EUR der geplanten 45 Mio. EUR tatsächlich investiert. Von den 20.000 zu pflanzenden Bäumen wurden 11690 tatsächlich gepflanzt. Von den geplanten 15 Millionen Euro wurden tatsächlich 4,7 Millionen Euro investiert.

Die Baumpflanzung wurde jedoch unter anderen Finanzierungsquellen fortgesetzt. Im Jahr 2020 wurden im Rahmen der Nachhaltigkeitsanleihe der Stadt Paris (eine neue Anleihe, die 2017 aufgelegt und im Zeitraum 2020-2023 jährlich neu begeben wurde, um eine Vielzahl von Nachhaltigkeitsprojekten zu unterstützen) 14,14 Mio. EUR für das 30-Hektar-Projekt und 1,32 Mio. EUR für das 20.000-Bäume-Projekt mit fast 8 neuen Hektar Grünflächen und 3080 neu gepflanzten Bäumen bereitgestellt.

Schließlich wurde das Ziel Anfang 2021 erreicht, wobei die Verzögerung hauptsächlich auf die durch die COVID-19-Pandemien verursachten Einschränkungen und Lockdowns zurückzuführen war.

Die Instandhaltung der Parks und Bäume wird von der Stadt selbst und nicht von den Klimaanleihe-Investitionen abgedeckt, da dies nicht erlaubt ist.

Klimaanleihe

Die Pariser Klimaanleihe wurde von der Stadt Paris als gemeinsame Initiative des Finanz- und Beschaffungsministeriums (DFA) und des Pariser Ministeriums für Parks und Umwelt ausgegeben, obwohl alle Abteilungen beteiligt waren. Die Klimaanleihe war die erste Emission der Stadt, die die Green Bond Principles (GBPs) einhielt. Daher wurde die Emission von Anleihen von Vigeo überwacht, der eine Zweitparteienmeinung (Second Party Opinion, SPO) abgab, um den Anlegern die Sicherheit zu geben, dass sie in eine Anleihe investieren, die ihren eigenen Zielen, hauptsächlich den GBP, entspricht.

Credit Agricole CIB, HSBC und Societé Generale CIB fungierten als gemeinsame federführende Manager dieser Operation. Diese Banken wurden im Rahmen von Ausschreibungen ausgewählt, um die Stadt Paris dabei zu unterstützen. Auf diese Weise kann sich die Stadt Paris auf ihre Expertise in Bezug auf die Erwartungen der Anleger (z. B. zur Validierung der Verwendung der Erlöse, des Rahmens und der Auswahl der Projekte dieser Anleihe), ihr Netzwerk und ihre Marketingdienstleistungen (Medienbeziehungen, Hilfe bei der Organisation der Informationskampagnen usw.) verlassen.

In Bezug auf die Finanzierung war die Pariser Klimaanleihe sehr erfolgreich: Es konnte mehr als erwartet eine große Anzahl von Investoren anziehen, wobei in der Startphase genügend Anträge gestellt wurden, um 475 Mio. EUR für die Finanzierung der Anleihe zu decken, an denen 30 Investoren beteiligt waren. Die Anleihe wird hauptsächlich von inländischen Investoren (83 %) unterstützt, aber die Stadt Paris hat es geschafft, ihre Investorenbasis auf internationale institutionelle Konten zu diversifizieren, insbesondere auf Benelux (9 %), die Schweiz (3 %) und die nordischen Länder (3 %). Versicherer und Pensionskassen erwarben den Löwenanteil des Handels (51 %), gefolgt von Vermögensverwaltern (49 %).

Innerhalb der Stadtverwaltung wurdenTeams gebildet, um die Projekte im Rahmen der Bindung durchzuführen, wobei die Grünabteilung der Stadt für die Umsetzung der Anpassungsmaßnahmen verantwortlich ist. Die Greenery-Abteilung wurde in vier Arbeitseinheiten für verschiedene Teile von Paris aufgeteilt, um eine ungefähr gleiche Verteilung der Bäume und Parks über das Pariser Gebiet zu gewährleisten.

Die von der Anleihe unterstützten Anpassungsprojekte waren zum Zeitpunkt der Emission der Anleihe bereits genehmigt und wären in jedem Fall finanziert und umgesetzt worden. Die Anleihe trug jedoch erheblich zur finanziellen Belastung dieser Projekte bei.

Anpassungsstrategie

Die beiden durch den Green Climate Bond finanzierten Anpassungsmaßnahmen sind in diePariser Anpassungsstrategie und den Pariser Klimaaktionsplan eingebettet, die einem teilnehmenden Prozess folgten. Die Ausarbeitung der Strategie stützte sich auf umfangreiche Untersuchungen (in Zusammenarbeit mit Météo-France) über die Stärken und Schwächen von Paris im Umgang mit den Auswirkungen des Klimawandels unter Berücksichtigung der Ressourcenknappheit; Die Strategie wurde in Zusammenarbeit mit über hundert Pariser Interessenträgern entwickelt. Die Entwicklung der Strategie profitierte auch von Maßnahmenvorschlägen aller Departements der Stadt Paris und von einer öffentlichen Konsultation zur Anpassung an den Klimawandel, die 2015 stattfand.

Die Ökologisierung der Stadt ist für die Pariser eine sehr bekannte Priorität, da sie bei Projekten, die in den partizipativen Haushalten der Stadt vorgeschlagen werden (d. h. dem Anteil des jährlichen Gesamthaushalts, der für die Durchführung der von den Parisern vorgeschlagenen Maßnahmen vorgesehen ist), stets zu den obersten Prioritäten zählt. So war beispielsweise die Kampagne „Duvert près de chez moi“(„Grün neben meinem Wohnort“) sehr beliebt, bei der die Pariser Grünflächen vorschlagen konnten (z. B. einen Baum pflanzen, eine grüne Wand schaffen). Bis 2020 gingen mehr als 4.000 Vorschläge für Plätze ein und 209 Standorte wurden für die Ökologisierung ausgewählt.

Ein Teil der Pläne für die neuen Parks und Bäume bestand bereits seit langem und wartete darauf, dass die Finanzierung für ihre Umsetzung zur Verfügung stand. Die Idee einer Klimaanleihe gibt es bereits seit vielen Jahren im Umweltdepartement der Stadt Paris. Der Zeitpunkt war richtig, als die COP21 in Paris stattfand, um den Klimabond Wirklichkeit werden zu lassen. Im Folgenden sind wichtige Punkte, die bei einer Green- oder Climate-Bond-Initiative zu berücksichtigen sind:

• Die Emission von Green Bonds oder Klimaanleihen ist ein langer Prozess. Die Auswahl von Projekten, die zahlreichen Kriterien entsprechen, erfordert erhebliche personelle Ressourcen und Zeit. Dies könnte innerhalb kleinerer Verwaltungen schwieriger zu organisieren sein. Der Vorteil ist, dass es eine echte interne Synergie zwischen Investoren und den technischen Leitern des Projekts schafft.
• Transparenz und Rechenschaftspflicht sind der Schlüssel zu diesem Prozess, der eine andere Arbeitsorganisation implizieren oder neue Verfahren oder Instrumente erfordern kann (zum Beispiel für die Budgetüberwachung). Es kostet auch Geld; zusätzliches finanzielles Rating zu erwerben, Unterstützung für die Einrichtung und Verwaltung der Anleihe zu beauftragen, ein engagiertes Team zu engagieren usw. Darüber hinaus muss der Emittent der grünen Anleihe oder Klimaanleihe über die Klimavorteile berichten. Paris verfügt über internes Fachwissen innerhalb der Agentur für Stadtökologie (AEU), die für die CO2-Evaluierung akkreditiert ist, aber wenn dieses Fachwissen intern nicht verfügbar ist, muss es extern beschafft werden.
• Die Einbeziehung unabhängiger Berater, Branchenexperten und Banker ist ein Schlüsselfaktor für die Entwicklung einer attraktiven grünen Anleihe. Darüber hinaus ist es von entscheidender Bedeutung, dass die lokalen Behörden umfangreiche Erfahrungen auf den grünen Finanzmärkten sammeln und verstehen, was von den Anlegern erwartet oder geschätzt wird.

Für Paris hat sich dies in Bezug auf die angewandte Methodik (klarer Finanzrahmen, sachkundige Projektmanager, die mit den verschiedenen Investitionslinien verbunden sind, gut strukturierte Verwendung der Erlöse, häufige Berichterstattung), die Zusammenarbeit (Beteiligung aller relevanten Akteure, einschließlich externer Akteure, mit klaren Zuständigkeiten) und die Koordinierung durch das Finanzamt gut bewährt. Die Stadt hatte nicht alle erforderlichen Kenntnisse und Ressourcen im Haus, aber sie wussten, wo sie sie bekommen konnten, und dieser Input erwies sich als sehr wertvoll. Paris verfügt beispielsweise über ein effizientes Netzwerk mit Bankern, das auf konsolidierten Geschäftsbeziehungen basiert. Es ist dann entscheidend, Verbindungen zwischen verschiedenen Akteuren mit unterschiedlichen Fähigkeiten herzustellen. Ohne solche Verbindungen hätte die Einführung der grünen Anleihe eine größere Herausforderung darstellen können.

Ein weiterer wichtiger Erfolgsfaktor war die Bewertung durch Vigeo. Sie bewertete Paris als Branchenführer bei Klimaanleihen (1. unter den Kommunen) und machte Paris damit für Investoren attraktiv.

Der Erfolg der ersten Anleihe (die 2015 emittiert wurde) veranlasste die Stadt Paris, die Initiative zu replizieren und zu skalieren, indem sie die Nachhaltigkeitsanleihe der Stadt Paris emittierte (siehe Lösungen).

Das Gesamtvolumen der Pariser Klimaanleihe beträgt 300 Millionen Euro (das bedeutet, dass mehr als ein Drittel der ursprünglichen Investorenanträge nicht angenommen werden konnten) und ergibt einen jährlichen Zinssatz von 1,75 %. Die Anleihe gliedert sich wie folgt: 120 Mio. EUR für die Verringerung der Treibhausgasemissionen, 115 Mio. EUR für die Energieeffizienz, 5 Mio. EUR für die Erzeugung erneuerbarer und/oder zurückgewonnener Energie und 60 Mio. EUR für die Anpassung an den Klimawandel. Die Klimaanleihe kann jedes Jahr erneuert werden, so dass neues Geld für weitere Projekte einfließen kann.

Die erwarteten Kosten für die 20.000 gepflanzten Bäume beliefen sich auf insgesamt 18 Millionen Euro, während die geschätzten Kosten für die Schaffung neuer Parks 67 Millionen Euro betrugen. Beide Interventionen wurden teilweise durch die Klimaanleihe und teilweise direkt aus dem Ökologisierungshaushalt der Stadt finanziert. Dieses Ökologisierungsbudget wird unabhängig von der Anpassungsstrategie festgelegt. Im Rahmen der derzeitigen Anleihe (2023) gibt es außer einem Forschungsbudget kein spezifisches Budget für die Anpassung. Im Rahmen der Überarbeitung des Pariser Aktionsplans „Climate & Energy Action Plan“ wird jedoch im Frühjahr 2024 ein neuer Haushalt für die Klimapolitik einschließlich Anpassung angenommen. Die Instandhaltung der Parks und Bäume wird von der Stadt Paris bezahlt.

Die Anpassungsprojekte werden nicht zu direkten finanziellen Vorteilen führen, die dazu beitragen, die Investoren zu entschädigen. Durch die von der Anleihe abgedeckten Klimaschutzprojekte und den Pariser Klima- und Energieaktionsplan erwartet die Stadt Paris jedoch, ihren Energieverbrauch zu senken und damit zusätzliche Einnahmen für die Stadt zu erzielen. Da es nicht zulässig ist, Einnahmen für bestimmte Ausgaben vorzusehen (Nichtzuweisungsregel), werden diese Einnahmen nicht direkt dazu verwendet, den Anlegern der Anleihe Zinsen zu zahlen und ihnen den am Ende der Anleihelaufzeit geliehenen Gesamtbetrag zurückzuzahlen. Dies wird aus dem Gesamthaushalt der Stadt finanziert.

In einer breiteren Perspektive bringt die Zunahme der Grünflächen in der Stadt durch diese Bindung viele positive Nebeneffekte für das Wohlergehen ihrer Bewohner mit sich. Wie im neuen Pariser Aktionsplan „Climate & Energy Action Plan“ (S. 64) festgestellt, „ist die Ökologisierung von Paris von entscheidender Bedeutung für die Steigerung der biologischen Vielfalt und bietet gleichzeitig eine Reihe von positiven Nebeneffekten für das Pariser Ökosystem: kühlere Temperaturen, Schatten, Wasseraufnahme, Verlangsamung von Überschwemmungen und das Einfangen von Staub sowie die Verschönerung der Stadt und die Schaffung von Räumen für Entspannung und sogar für die Lebensmittelproduktion“.

Nach der Nachhaltigkeitsanleihe-Berichterstattung entspricht das Pflanzen von 20.000 Bäumen 14.600 Tonnen CO2 während der Lebensdauer neu gepflanzter Bäume.

Die Klimaanleihe steht im Einklang mit dem Pariser Aktionsplan „Climate & Energy Action Plan“ und der Pariser Anpassungsstrategie, die die politische und rechtliche Grundlage für die Anleihe bilden, sowie mit der Pariser Resilienzstrategie von 2017. Der 2007 angenommene Aktionsplan „Climate & Energy“ von Paris wurde erstmals 2012 (mit der Annahme der wichtigsten Leitlinien des Pariser Klima- und Energieaktionsplans, die vom Rat von Paris einstimmig gebilligt wurden) und dann 2018 aktualisiert. Die Entwicklung eines solchen Plans wird durch Art. 75 des Gesetzes vom 12. Juli 2009 über das Engagement Frankreichs für die Umwelt vorgeschrieben, wonach bis zum 31. Dezember 2012 alle Behörden mit mehr als 50 000 Einwohnern einen lokalen Klima- und Energieplan (PCET) verabschieden müssen, der mit der regionalen Klima-Luft-Energiestrategie (SRCAE) vereinbar ist, die auf regionaler Ebene angenommen wurde. Der Pariser Aktionsplan Climate & Energy legt die allgemeinen Leitlinien für Klima und Energie für Paris fest und ist in verschiedene operative Dokumente unterteilt, einschließlich der Pariser Anpassungsstrategie. Die Anpassungsstrategie ist ein Fahrplan für die Anpassung und umfasst 30 Ziele, die in 35 Maßnahmen umgesetzt werden.  Unter anderem verfolgt es das Ziel, den Zugang zu erfrischenden Bereichen im Sommer zu erleichtern, um die Stadt während der Temperaturspitzen abzukühlen, so dass kein Pariser mehr als 7 Minuten zu Fuß von einem Ort entfernt sein sollte, um sich mit Wasser und Grün zu entspannen.

Die Klimaanleihe entspricht den „Grundsätzenfür grüne Anleihen“und lautet wie folgt: „Grüne Projekte sind definiert als Projekte und Tätigkeiten, die Fortschritte bei ökologisch nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der Definition des Emittenten und im Einklang mit dem Projektprozess des Emittenten zur Bewertung und Auswahl fördern. Die Verwaltung der Erlöse aus grünen Anleihen sollte innerhalb der emittierenden Organisation nachvollziehbar sein, und die Emittenten sollten mindestens einmal jährlich über die Verwendung der Erlöse Bericht erstatten. Der Bürgermeister von Paris hat die zuständigen stellvertretenden Bürgermeister per Brief angewiesen, die Maßnahmen im Zusammenhang mit der Klimaanleihe umzusetzen.

Die Stadt Paris ist für die Zinszahlungen und die vollständige Rückzahlung am Ende der Anleihelaufzeit verantwortlich. Die Klimaanleihe ist Teil der Pariser Euro Medium Term Note (ETMN) und gilt daher als klassische Anleiheemission. Für den Fall, dass Zinsen oder eine vollständige Rückerstattung nicht gezahlt werden können oder sich verzögern, gelten die Regeln des Basisprospekts (das Dokument, das alle Informationen enthält, die Anleger benötigen, um eine fundierte Bewertung ihrer Investition vorzunehmen). Darüber hinaus hat die Gruppe der Anleihegläubiger einen Vertreter ausgewählt, der befugt ist, im Namen aller Anleihegläubiger zu handeln, um ihre Rechte in Kraft zu setzen.

Gemäß Artikel L. 1612-4 des Allgemeinen Kodex für lokale Behörden (CGCT) sollte die Kreditaufnahme unter keinen Umständen dazu verwendet werden, ein finanzielles Loch in den Betriebs- und Investitionsfinanzen zu schließen oder Schulden abzuschreiben. Wie bei jedem anderen Darlehen werden die Zinsen mit den Betriebsmitteln gezahlt (in diesem Fall handelt es sich um von der lokalen Behörde erhobene Mittel wie lokale Steuern und Finanztransfers vom Staat an die lokalen Behörden).

Gemäß Artikel L. 2331-8 desselben CGCT-Codes kann die Aufrechterhaltung der Climate Bond-Projekte nicht aus der Anleihe bezahlt werden, da die Finanzen für operative Zwecke von den Investitionen getrennt werden müssen. Der Erlös aus einem Darlehen (Anleihe) ist eine Form von nichtsteuerlichen Einnahmen aus einer Investition.

Die Laufzeit der Pariser Klimaanleihe ist vom 18. November 2015 bis zum 25. Mai 2031. Beide Anpassungsprojekte, die derzeit in der Anleihe enthalten sind, wurden bis 2021 umgesetzt. Der Fälligkeitstermin der Anleihe steht in keinem Zusammenhang mit dem Ende der Maßnahmen im Zusammenhang mit dem Klimaplan.

Der Nachhaltigkeitsanleihe der Stadt Paris wurde 2017 eingeführt und im Zeitraum 2020-2023 jährlich neu aufgelegt, um eine Vielzahl von Nachhaltigkeitsprojekten zu unterstützen.

Die Lebensdauer von Bäumen in Paris beträgt in der Regel etwa 70 Jahre. In Bezug auf die Parks ist die Absicht, dass sie für immer dauern werden.

Hervé Amblard
Chef du Service de la Gestion Financière
Direction des Finances et des Achats, Ville de Paris
E-mail:herve.amblard@paris.fr

Paris „Climate & Energy Action Plan (2018)“ (Aktionsplan für Klima und Energie (2018))

Anpassungsstrategie von Paris (2015)

„Pariser Anpassungsstrategie“

Internationale Kapitalmarktvereinigung (2015). Green Bond Principles, Voluntary Process Guidelines for Issuing Green Bonds (Leitlinien für freiwillige Verfahren zur Emission grüner Anleihen). 27. März 2015; Stadt Paris. Klimaanleihe - Investorenpräsentation. November 2015

Nachhaltigkeitsanleihenreporting, 2020

Berichterstattung über Paris-Klimaanleihen, 2018