Financière

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Messages clés

• L'exposition de l'infrastructure du secteur financier elle-même au changement climatique est faible par rapport à l'exposition et à la vulnérabilité des actifs dans lesquels ils investissent. L’exposition aux facteurs de risque climatique reflète une vulnérabilité inégale entre les régions et les secteurs de l’UE, mais aussi une concentration dans des portefeuilles spécifiques du secteur financier, des banques et des établissements financiers.
• Les investissements durables dans l’adaptation sont harmonisés dans une taxinomie de l’UE qui doit couvrir davantage d’activités économiques au fil du temps et qui est applicable à l’échelle mondiale. Grâce à des investissements qualifiés de durables, le secteur financier peut promouvoir et soutenir des mesures d’adaptation visant à réduire les risques climatiques physiques. Les risques résiduels peuvent être transférés via des mécanismes d'assurance.

Impacts et vulnérabilités

La communication d’informations sur l’adaptation et la mesure des progrès réalisés par les entreprises privées et les entités publiques de toutes tailles nécessiteront des données et des indicateurs différents, ainsi que des données plus détaillées que celles actuellement disponibles dans la plupart des politiques et plans d’adaptation nationaux, régionaux et locaux.

La méconnaissance des implications du changement climatique peut générer des risques importants pour le secteur financier. Entre 1980 et 2021, les phénomènes météorologiques et climatiques extrêmes se sont élevés à environ 560 milliards d’EUR (valeurs de 2021). Un nombre relativement faible d'événements est responsable d'une grande partie des pertes économiques: 5 % des événements météorologiques et climatiques dont les pertes sont les plus importantes sont responsables de 57 % des pertes et 1 % des événements sont à l’origine de 26 % des pertes (calculs de l’AEE sur la base de l’ensemble de données initial). Les pertes annuelles moyennes (prix constants, 2021 euros) se sont élevées à environ 9,7 milliards d’EUR en 1981-1990, 11,2 milliards d’EUR en 1991-2000, 13,5 milliards d’EUR en 2001-2010 et 15,3 milliards d’EUR en 2011-2020. Avec 56,5 milliards d’EUR, 2021 a la valeur annuelle la plus élevée pour l’ensemble des séries chronologiques.

La capacité à réduire la part des pertes économiques potentielles dues au changement climatique qui se produisent en faveur d’actifs et d’activités non assurés – le déficit de protection du climat – déterminera une grande partie de la résilience des sociétés.

Cadre politique

Face aux incidences matérielles croissantes du changement climatique, la Commission européenne a, d’une part, commencé à intégrer la résilience climatique dans les cadres budgétaires et, d’autre part, le secteur bancaire et des assurances a commencé à prendre des mesures par lui-même pour faire face à ces incidences.

En ce qui concerne l’incidence du changement climatique sur l’économie et le système financier européens, la stratégie de l’UE pour l’adaptation au changement climatique renvoie à la stratégie de l’UE en matière de finance durable pour plus de détails, étant donné que la finance durable a un rôle clé à jouer dans la réalisation des objectifs stratégiques du pacte vert pour l’Europe ainsi que des engagements internationaux de l’UE en matière de climat et de durabilité.

La directive sur la publication d’informations en matière de durabilité par les entreprises habilite la Commission à adopter des actes délégués et des actes d’exécution pour préciser comment les autorités compétentes et les acteurs du marché se conforment aux obligations énoncées dans la directive. En juillet 2023, la Commission a adopté un premier acte délégué comportant des exigences en matière de publication d’informations sur le changement climatique.

Le secteur des assurances

La part des pertes économiques non assurées causées par tous les risques météorologiques et climatiques enregistrés semble s’accroître en raison de la lenteur des mesures d’adaptation et de la fréquence accrue des phénomènes météorologiques extrêmes en l’absence de taux de pénétration plus élevés de l’assurance climatique. Les risques climatiques sont susceptibles de stresser les économies locales et de provoquer des défaillances du marché qui affectent à la fois les consommateurs et les assureurs. Des événements catastrophiques plus fréquents, combinés à la nécessité de répondre à l’évolution des exigences réglementaires, peuvent menacer les modèles d’entreprise et rendre l’assurance d’un certain risque inabordable pour les clients ou irréalisable pour les assureurs. Comme indiqué dans le rapport du GT II du RE6 du GIEC intitulé «Changement climatique 2022: Impacts, adaptation et vulnérabilité L'une des principales solutions d'adaptation consiste à améliorer l'accès au crédit et à l'assurance afin de se prémunir contre la variabilité de l'accès aux ressources et de leur abondance.

Pour remédier à ces problèmes, la Commission européenne:

• Renforcer le dialogue entre les assureurs, les décideurs politiques et les autres parties prenantes, au moyen du dialogue sur la résilience face au changement climatique. L’objectif principal du dialogue est de réduire cet écart en matière de protection du climat. Il est présidé par la DG CLIMA et la DG FISMA;
• recenser et promouvoir les meilleures pratiques en matière d'instruments financiers pour la gestion des risques, en étroite coopération avec l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP);
• explorer l’utilisation plus large des instruments financiers et des solutions innovantes pour faire face aux risques induits par le climat.

Solvabilité II est une directive du droit de l'Union européenne qui codifie et harmonise la réglementation européenne en matière d'assurance. Il s'agit principalement du montant du capital que les compagnies d'assurance de l'UE doivent détenir pour réduire le risque d'insolvabilité. Toutefois, jusqu’à présent, la directive ne tient pas pleinement compte des risques découlant du changement climatique et plusieurs voix plaident en faveur d’une meilleure prise en compte de cet aspect dans le sous-module «risque de catastrophe naturelle».

Le secteur bancaire et de l'investissement

Les banques sont soumises à une pression réglementaire et commerciale croissante pour se protéger de l'impact du changement climatique et s'aligner sur le programme mondial de durabilité. En raison de l'absence de cadre réglementaire et de surveillance, un certain nombre de banques centrales et de régulateurs du monde entier ont pris conscience de leur rôle et de leur mandat potentiel dans la lutte contre le changement climatique et les risques environnementaux auxquels le secteur est confronté. Par exemple, un groupe de banques centrales, dont la Banque centrale européenne, a lancé le Networking for Greening the Financial System en 2017. Il vise à contribuer à l'analyse et à la gestion des risques liés au climat et à l'environnement dans le secteur financier, et à mobiliser les financements traditionnels pour soutenir la transition vers une économie durable.

En outre, plusieurs banques privées ont commencé à développer de nouveaux produits tels que des obligations vertes ou des prêts hypothécaires verts. Les obligations vertes sont des instruments de dette qui diffèrent des titres à revenu fixe conventionnels uniquement en ce sens que l'émetteur s'engage à utiliser le produit pour financer des projets censés avoir des effets positifs sur l'environnement ou le climat. Le groupe d’experts techniques sur la finance durable a publié en 2020 son guide de facilité d’utilisation pour la norme de l’UE relative aux obligations vertes.

Dans le cadre d'une hypothèque verte, une banque ou un prêteur hypothécaire offre à un acheteur de maison des conditions préférentielles s'il peut démontrer que la propriété pour laquelle il emprunte répond à certaines normes environnementales.

Le règlement sur la publication d’informations relatives aux investissements durables et aux risques en matière de durabilité introduit des obligations d’information sur la manière dont les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d’actifs intègrent les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs processus de gestion des risques. Les actes délégués préciseront davantage les exigences relatives à l’intégration des facteurs ESG dans les décisions d’investissement, ce qui fait partie des obligations des investisseurs institutionnels et des gestionnaires d’actifs à l’égard des investisseurs et des bénéficiaires.

Améliorer la base de connaissances

De nombreuses activités liées au financement durable, au climat et à l’adaptation traitent de la dimension internationale. Cette page se concentre sur ce qui est pertinent pour les pays membres de l’EEE au niveau national. Pour de plus amples informations sur les aspects internationaux et le développement, veuillez consulter les pages de la CCNUCC et son portail de données.

En outre, le GIEC se concentre principalement sur les flux financiers internationaux (et sur les aspects à faible intensité de carbone plutôt que sur l'adaptation), mais le chapitre sur les questions transversales d'investissement et de financement du 5e rapport d'évaluation du GIEC (AR5), groupe de travail III, détaille également certaines questions nationales. Les contributions du groupe de travail sur les incidences, l’adaptation et la vulnérabilité (GT II) au RE6 sont prévues pour 2022.

Le Centre mondial pour l’adaptation gère un programme de financement de la lutte contre le changement climatique afin d’intégrer l’adaptation et la résilience au changement climatique dans la prise de décision, d’intensifier le financement de l’adaptation et de la résilience au changement climatique et de développer des instruments de financement innovants.

L'AEE a publié en 2007 le rapport technique intitulé Climate change: le coût de l’inaction et le coût de l’adaptation et mène actuellement un nouveau projet sur ce sujet, dont les travaux seront disponibles en 2022.

Les projets de recherche récents sur la finance et l’économie de l’adaptation sont, par exemple, le projet H2020_Insurance développé dans le cadre de modélisation des pertes OASIS et le Hub OASIS, ou le projet NAIAD axé sur la valeur d’assurance de la nature. D’autres projets portant sur l’économie et le financement de l’adaptation sont, par exemple, COACCH, ClimateCost Econadapt, ou NATURANCE. Ils examinent la faisabilité technique, financière et opérationnelle et la performance des solutions fondées sur une combinaison de financement des risques de catastrophe et d'investissements dans des solutions fondées sur la nature.

Soutenir l'investissement et le financement

Le cadre financier pluriannuel (CFP) de l’UE pour la période 2021-2027 s’élève à 1 210 milliards d’euros, auxquels s’ajoutent 807 milliards d’euros provenant de l’instrument de relance de l’UE de nouvelle génération. 30 % de ce budget sont consacrés à des activités contribuant à la réalisation des objectifs climatiques. Avec le nouveau CFP, la Commission a augmenté les ressources destinées au financement de la lutte contre le changement climatique et de l’adaptation à celui-ci, notamment au moyen de mécanismes innovants tels que le Fonds européen pour le développement durable Plus, en mobilisant des ressources dans les canaux bilatéraux et par l’intermédiaire des États membres de l’UE.

De plus amples informations sur les engagements de financement sont disponibles ici et un aperçu des mécanismes de financement de l’UE pour la période 2021-2027 est disponible ici.

Outre les mécanismes de financement au sein de l’UE, l’UE et ses États membres ont augmenté leur soutien global au financement de la lutte contre le changement climatique en faveur des pays tiers de 7,4 % en 2019, pour atteindre 21,9 milliards d’EUR, dont 52 % ont été consacrés à aider les partenaires de l’UE à s’adapter au changement climatique. L’octroi d’une part importante du financement de la lutte contre le changement climatique dans le cadre de la coopération internationale de l’UE, et en particulier en faveur de l’adaptation, restera à l’avenir.

Soutenir la mise en œuvre de l'adaptation

L’AEAPP poursuit le développement d’activités visant à mettre en œuvre la finance durable, par exemple au moyen d’un tableau de bord sur le déficit de protection en matière d’assurance, de travaux méthodologiques visant à inclure le changement climatique dans l’assurance contre les catastrophes naturelles (exigences de capital de solvabilité) ou dans la souscription et la tarification en non-vie.