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Económica

Créditos de imagen: Didier Weemaels on Unsplash, 2015

Mensajes clave

  • La exposición de la propia infraestructura del sector financiero al cambio climático es baja en comparación con la exposición y la vulnerabilidad de los activos en los que invierte. La exposición a los factores del riesgo climático refleja una vulnerabilidad desigual en todas las regiones y sectores de la UE, pero también una concentración en carteras específicas del sector financiero, bancos e instituciones financieras.
  • Las inversiones sostenibles en adaptación están armonizadas en una taxonomía de la UE que debe cubrir más actividades económicas a lo largo del tiempo y que es de aplicación mundial. A través de inversiones etiquetadas como sostenibles, el sector financiero puede promover y apoyar medidas de adaptación para reducir los riesgos climáticos físicos. Los riesgos residuales pueden transferirse a través de mecanismos de seguro.

Impactos y vulnerabilidades

La presentación de informes sobre la adaptación y la medición de los progresos realizados por empresas privadas y entidades públicas de todos los tamaños requerirá datos e indicadores diferentes, así como datos más detallados que los disponibles actualmente en la mayoría de las políticas y planes de adaptación nacionales, regionales y locales.

Hacer caso omiso de las implicaciones del cambio climático puede generar riesgos significativos para el sector financiero. Entre 1980 y 2019, los fenómenos meteorológicos y los extremos relacionados con el clima representaron alrededor del 81 % de las pérdidas económicas totales causadas por los peligros naturales en los países miembros del EEE, que ascendieron a 446 000 millones de euros. Esto equivale a 11 100 millones de euros anuales y las pérdidas acumuladas desinfladas equivalen a casi el 3 % del PIB de los países analizados. Si no se toman medidas adicionales y la temperatura mundial aumenta 3,5.°C, los daños climáticos en la UE podrían ascender al menos a 190 000 millones de euros, lo que representa una pérdida neta de bienestar del 1,8 % de su PIB actual.

Marco normativo

En respuesta a los crecientes impactos materiales del cambio climático, la Comisión Europea, por un lado, ha comenzado a integrar la resiliencia climática en los marcos presupuestarios y, por otra, el sector bancario y de seguros ha comenzado a tomar medidas por su cuenta para hacer frente a los impactos.

En lo que respecta al impacto del cambio climático en la economía y el sistema financiero europeos, la Estrategia de la UE para la adaptación al cambio climático se refiere a la Estrategia de Finanzas Sostenibles de la UE para obtener más detalles, ya que las finanzas sostenibles tienen un papel clave que desempeñar en la consecución de los objetivos políticos en el marco del Pacto Verde Europeo, así como de los compromisos internacionales de la UE sobre los objetivos climáticos y de sostenibilidad.

El sector delos seguros

La proporción de pérdidas económicas no aseguradas causadas por todos los peligros climáticos y climáticos registrados parece estaraumentando debido a la lentitud de las medidas de adaptación y a los fenómenos meteorológicos extremos más frecuentes en ausencia de mayores tasas de penetración de los seguros climáticos. Es probable que los riesgos climáticos estresen las economías locales y causen fallos del mercado que afectan tanto a los consumidores como a las aseguradoras. Los eventos catastróficos más frecuentes, en combinación con la necesidad de cumplir con los requisitos regulatorios en evolución, pueden amenazar los modelos de negocio de las empresas y hacer que asegurar algunos riesgos sea inasequible para los clientes o inviable para las aseguradoras. Para abordar estas cuestiones, la Comisión Europea:

  • reforzar el diálogo entre las aseguradoras, los responsables políticos y otras partes interesadas;
  • identificar y promover las mejores prácticas en materia de instrumentos financieros para la gestión de riesgos, en estrecha cooperación con la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ);
  • explorar el uso más amplio de instrumentos financieros y soluciones innovadoras para hacer frente a los riesgos inducidos por el clima.

Solvencia II es una Directiva en el Derecho de la Unión Europea que codifica y armoniza la regulación de seguros de la UE. Esto se refiere principalmente a la cantidad de capital que las compañías de seguros de la UE deben poseer para reducir el riesgo de insolvencia. Sin embargo, hasta ahora, la Directiva no tiene plenamente en cuenta los riesgos del cambio climático y hay varias voces que piden una mejor captura de este aspecto en el submódulo de riesgo de catástrofe natural.

El sector bancario y de inversión

Los bancos están bajo una creciente presión regulatoria y comercial para protegerse del impacto del cambio climático y alinearse con la agenda de sostenibilidad global. Debido a la falta de marco regulatorio y de supervisión, varios bancos centrales y reguladores de todo el mundo han tomado conciencia de su papel y su mandato potencial para abordar el cambio climático y los riesgos ambientales a los que se enfrenta el sector. Por ejemplo, un grupo de bancos centrales, incluido el Banco Central Europeo, lanzó el Networking for Greening the Financial System en 2017. Su objetivo es contribuir al análisis y la gestión de los riesgos relacionados con el clima y el medio ambiente en el sector financiero, y movilizar las finanzas convencionales para apoyar la transición hacia una economía sostenible.

Además, varios bancos privados han comenzado a desarrollar nuevos productos como bonos verdes o hipotecas verdes. Los bonos verdes son instrumentos de deuda que difieren de los valores convencionales de renta fija solo en que el emisor se compromete a utilizar los ingresos para financiar proyectos destinados a tener efectos ambientales o climáticos positivos. El grupo de expertos técnicos sobre finanzas sostenibles publicó en 2020 su Guía de usabilidad para la norma de bonos verdes de la UE.

Bajo una hipoteca verde, un banco o prestamista hipotecario ofrece a un comprador de vivienda términos preferenciales si pueden demostrar que la propiedad para la que están pidiendo prestado cumple con ciertos estándares ambientales.

El Reglamento sobre la divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles y los riesgos de sostenibilidad introduce obligaciones de divulgación sobre la forma en que los inversores institucionales y los gestores de activos integran los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus procesos de gestión de riesgos. Los actos delegados especificarán además los requisitos relativos a la integración de los factores ESG en las decisiones de inversión, lo que forma parte de las obligaciones de los inversores institucionales y los gestores de activos con respecto a los inversores y beneficiarios.

Mejora de la base de conocimientos

Muchas actividades relacionadas con la financiación sostenible, climática y de adaptación abordan la dimensión internacional. Esta página se centra en lo que es relevante para los países miembros del EEE a nivel nacional. Para obtener más información sobre los aspectos internacionales y de desarrollo, puede consultarse en las páginas de la CMNUCC y en su portal de datos.

También el IPCC se centra principalmente en los flujos financieros internacionales (y en los aspectos hipocarbónicos en lugar de la adaptación), pero el capítulo sobre inversiones intersectoriales y cuestiones financieras del 5.º Informe de Evaluación del IPCC (AR5), Grupo de Trabajo III, también detalla algunas cuestiones internas. Las contribuciones del Grupo de Trabajo sobre los impactos, la adaptación y la vulnerabilidad (GT II) al IE6 están previstas para 2022.

El Centro Mundial para la Adaptación lleva a cabo un programa de financiación de la lucha contra el cambio climático para incorporar la adaptación al cambio climático y la resiliencia en todos los procesos de toma de decisiones, ampliar la financiación de la adaptación al cambio climático y la resiliencia y desarrollar instrumentos financieros innovadores.

La AEMA publicó en 2007 el informe técnico Cambio climático: el costo de la inacción y el costo de la adaptación y actualmente está ejecutando un nuevo proyecto sobre este tema donde el trabajo estará disponible en 2022.

Los proyectos de investigación recientes sobre finanzas y economía de adaptación son, por ejemplo, el proyecto H2020_Insurance desarrollado en el marco de modelado de pérdidas OASIS y el Centro OASIS, o el proyecto NAIAD centrado en el valor asegurador de la naturaleza. Otros proyectos relacionados con la economía de la adaptación y las finanzas son, por ejemplo, COACCH, ClimateCost o ECONADAPT.

Apoyo a la inversión y la financiación

El marco financiero plurianual (MFP) de la UE para 2021-27 asciende a 1,21 billones de euros, con 807 000 millones EUR adicionales de la próxima generación del instrumento de recuperación de la UE. El 30 % de este presupuesto se destina a actividades que contribuyen a los objetivos climáticos. Con el nuevo MFP, la Comisión ha aumentado los recursos para la financiación del cambio climático y la adaptación, incluso a través de mecanismos innovadores como el Fondo Europeo de Desarrollo Sostenible Plus, aprovechando los recursos en canales bilaterales y a través de los Estados miembros de la UE.

Aquí encontrará más detalles sobre los compromisos de financiación ypuede consultarse una visión general de los mecanismos de financiación de la UE para 2021-2027.

Además de los mecanismos de financiación dentro de la UE, la UE y sus Estados miembros aumentaron su apoyo global para la lucha contra el cambio climático en un 7,4 % en 2019, ascendiendo a 21 900 millones EUR, de los cuales el 52 % se destinaron a ayudar a los socios de la UE a adaptarse al cambio climático. En el futuro seguirá proporcionándose un elevado porcentaje de financiación para el clima en el marco de la cooperación internacional de la UE, y concretamente hacia la adaptación.

Apoyo a la aplicación de la adaptación

La AESPJ desarrolla aún más actividades para aplicar una financiación sostenible, por ejemplo, con un tablero sobre la brecha en la protección de los seguros, el trabajo metodológico para incluir el cambio climático en los seguros contra catástrofes naturales (requisitos de capital de solvencia), o en la suscripción y fijación de precios distintos de la vida.

Indicadores destacados

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Propios

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Estudios de casos destacados

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