Financière

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Messages clés

• L'exposition de l'infrastructure du secteur financier elle-même au changement climatique est faible par rapport à l'exposition et à la vulnérabilité des actifs dans lesquels ils investissent. L’exposition aux facteurs de risque climatique reflète une vulnérabilité inégale entre les régions et les secteurs de l’UE, mais aussi une concentration dans des portefeuilles, des banques et des établissements financiers spécifiques.
• Les investissements durables dans l’adaptation sont harmonisés dans une taxinomie de l’UE qui doit couvrir davantage d’activités économiques au fil du temps et qui est applicable à l’échelle mondiale. Grâce à des investissements labellisés durables, le secteur financier peut promouvoir et soutenir des mesures d’adaptation visant à réduire les risques climatiques physiques. Les risques résiduels peuvent être transférés via des mécanismes d'assurance.

Impacts et vulnérabilités

Pour rendre compte de l’adaptation et mesurer les progrès réalisés par les entreprises privées et les entités publiques de toutes tailles, il faudra disposer de données et d’indicateurs différents, ainsi que de données plus granulaires que celles actuellement disponibles dans la plupart des politiques et plans d’adaptation nationaux, régionaux et locaux.

Ne pas tenir compte des implications du changement climatique peut générer des risques importants pour le secteur financier. Entre 1980 et 2021, les extrêmes liés aux conditions météorologiques et climatiques se sont élevés à environ 560 milliards d’EUR (valeurs de 2021). Un nombre relativement faible d'événements est responsable d'une grande partie des pertes économiques: 5 % des événements météorologiques et climatiques présentant les pertes les plus importantes sont responsables de 57 % des pertes et 1 % des événements entraînent 26 % des pertes (calculs effectués par l’AEE elle-même sur la base de l’ensemble de données initial). Les pertes annuelles moyennes (prix constants, 2021 euros) ont été d’environ 9,7 milliards d’EUR entre 1981 et 1990, de 11,2 milliards d’EUR entre 1991 et 2000, de 13,5 milliards d’EUR entre 2001 et 2010 et de 15,3 milliards d’EUR entre 2011 et 2020. Avec 56,5 milliards d’EUR, 2021 affiche la valeur annuelle la plus élevée de l’ensemble des séries chronologiques.

La capacité de réduire la part des pertes économiques potentielles dues au changement climatique dans les actifs et activités non assurés – l’écart en matière de protection du climat – déterminera une grande partie de la résilience des sociétés.

Cadre d'action

Face aux incidences matérielles croissantes du changement climatique, la Commission européenne a commencé, d’une part, à intégrer la résilience au changement climatique dans les cadres budgétaires et, d’autre part, le secteur des banques et des assurances a commencé à prendre ses propres mesures pour faire face à ces incidences.

En ce qui concerne l’incidence du changement climatique sur l’économie et le système financier européens, la stratégie de l’UE pour l’adaptation au changement climatique renvoie à la stratégie de l’UE en matière de finance durable pour plus de détails, étant donné que la finance durable a un rôle essentiel à jouer dans la réalisation des objectifs stratégiques du pacte vert pour l’Europe ainsi que des engagements internationaux de l’UE en matière de climat et de durabilité.

La directive sur la publication d’informations en matière de durabilité par les entreprises habilite la Commission à adopter des actes délégués et des actes d’exécution pour préciser la manière dont les autorités compétentes et les acteurs du marché doivent se conformer aux obligations énoncées dans la directive. En juillet 2023, la Commission a adopté un premier acte délégué comprenant des exigences en matière de publication d’informations sur le changement climatique.

Le secteur des assurances

La part des pertes économiques non assurées causées par tous les risques météorologiques et climatiques enregistrés semble s’élargir en raison de la lenteur des mesures d’adaptation et de la fréquence accrue des phénomènes météorologiques extrêmes en l’absence de taux de pénétration plus élevés de l’assurance climat. Les risques climatiques sont susceptibles de stresser les économies locales et de provoquer des défaillances du marché qui affectent à la fois les consommateurs et les assureurs. Des événements catastrophiques plus fréquents, combinés à la nécessité de répondre à l’évolution des exigences réglementaires, peuvent menacer les modèles d’entreprise et rendre l’assurance d’un certain risque inabordable pour les clients ou irréalisable pour les assureurs. Comme indiqué dans le rapport du GT II sur le RE6 du GIEC intitulé «Changement climatique 2022: Impacts, adaptation et vulnérabilité Une solution d'adaptation clé consiste à améliorer l'accès au crédit et à l'assurance afin de se prémunir contre la variabilité de l'accès aux ressources et de leur abondance.

Pour résoudre ces problèmes, la Commission européenne est la suivante:

• Renforcer le dialogue entre les assureurs, les décideurs politiques et les autres parties prenantes, par l’intermédiaire du dialogue sur la résilience au changement climatique. L’objectif principal du dialogue est de réduire cet écart en matière de protection du climat. Il est présidé par la DG CLIMA et la DG FISMA;
• recenser et promouvoir les meilleures pratiques en matière d'instruments financiers de gestion des risques, en étroite coopération avec l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP);
• étudier la possibilité de recourir plus largement aux instruments financiers et aux solutions innovantes pour faire face aux risques liés au climat.

Solvabilité II est une directive du droit de l'Union européenne qui codifie et harmonise la réglementation européenne en matière d'assurance. Il s'agit principalement du montant de capital que les compagnies d'assurance de l'UE doivent détenir pour réduire le risque d'insolvabilité. Toutefois, jusqu’à présent, la directive ne tient pas pleinement compte des risques liés au changement climatique et plusieurs voix se sont élevées pour demander une meilleure prise en compte de cet aspect dans le sous-module «risque de catastrophe naturelle».

Le secteur bancaire et d'investissement

Les banques subissent une pression réglementaire et commerciale croissante pour se protéger de l'impact du changement climatique et s'aligner sur le programme mondial de durabilité. En raison de l'absence de cadre réglementaire et de surveillance, un certain nombre de banques centrales et de régulateurs du monde entier ont pris conscience de leur rôle et de leur mandat potentiel dans la lutte contre le changement climatique et les risques environnementaux auxquels le secteur est confronté. Par exemple, un groupe de banques centrales, dont la Banque centrale européenne, a lancé le Networking for Greening the Financial System en 2017. Il vise à contribuer à l'analyse et à la gestion des risques liés au climat et à l'environnement dans le secteur financier, et à mobiliser la finance traditionnelle pour soutenir la transition vers une économie durable.

En outre, plusieurs banques privées ont commencé à développer de nouveaux produits tels que des obligations vertes ou des prêts hypothécaires verts. Les obligations vertes sont des titres de créance qui diffèrent des titres à revenu fixe classiques uniquement en ce que l’émetteur s’engage à utiliser le produit pour financer des projets censés avoir des effets positifs sur l’environnement ou le climat. Le groupe d’experts techniques sur la finance durable a publié en 2020 son guide de l’utilisabilité pour la norme de l’UE en matière d’obligations vertes.

Dans le cadre d'une hypothèque verte, une banque ou un prêteur hypothécaire offre à un acheteur de maison des conditions préférentielles s'il peut démontrer que la propriété pour laquelle il emprunte répond à certaines normes environnementales.

Le règlement sur la publication d’informations relatives aux investissements durables et aux risques en matière de durabilité introduit des obligations de publication sur la manière dont les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d’actifs intègrent les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs processus de gestion des risques. Les actes délégués préciseront davantage les exigences relatives à l’intégration des facteurs ESG dans les décisions d’investissement, ce qui fait partie des obligations des investisseurs institutionnels et des gestionnaires d’actifs à l’égard des investisseurs et des bénéficiaires.

Améliorer la base de connaissances

Un grand nombre d'activités liées au financement durable, climatique et de l'adaptation traitent de la dimension internationale. Cette page se concentre sur ce qui est pertinent pour les pays membres de l’EEE au niveau national. Pour de plus amples informations sur les aspects internationaux et de développement, veuillez consulter les pages de la CCNUCC et son portail de données.

En outre, le GIEC se concentre principalement sur les flux financiers internationaux (et sur les aspects liés à la réduction des émissions de carbone plutôt qu'à l'adaptation), mais le chapitre sur les questions transversales d'investissement et de financement du 5e rapport d'évaluation du GIEC (RE5), Groupe de travail III, détaille également certaines questions nationales. Les contributions du groupe de travail sur les incidences, l’adaptation et la vulnérabilité (GT II) au RE6 sont prévues pour 2022.

Le Centre mondial pour l’adaptation gère un programme de financement de la lutte contre le changement climatique visant à intégrer l’adaptation au changement climatique et la résilience à l’ensemble de la prise de décision, à accroître le financement de l’adaptation au changement climatique et de la résilience et à mettre au point des instruments de financement innovants.

L’AEE a publié en 2007 le rapport technique intitulé «Changement climatique: le coût de l’inaction et le coût de l’adaptation et mène actuellement un nouveau projet sur ce sujet, dont les travaux seront disponibles en 2022.

Les projets de recherche récents sur la finance et l’économie de l’adaptation sont par exemple le projet H2020_Insurance développé dans le cadre de modélisation des pertes OASIS et le pôle OASIS, ou le projet NAIAD axé sur la valeur d’assurance de la nature. D’autres projets portant sur l’économie et le financement de l’adaptation sont, par exemple, COACCH, ClimateCost Econadapt, ou NATURANCE. Ils examinent la faisabilité technique, financière et opérationnelle et la performance des solutions basées sur une combinaison de financement des risques de catastrophe et d'investissements dans des solutions basées sur la nature.

Soutenir l'investissement et le financement

Le cadre financier pluriannuel (CFP) de l’UE pour la période 2021-2027 s’élève à 1 210 milliards d’euros, auxquels s’ajoutent 807 milliards d’euros provenant de l’instrument de relance de l’UE de nouvelle génération. 30 % de ce budget sont destinés à des activités contribuant à la réalisation des objectifs climatiques. Avec le nouveau CFP, la Commission a augmenté les ressources destinées au financement de la lutte contre le changement climatique et de l’adaptation, notamment au moyen de mécanismes innovants tels que le Fonds européen pour le développement durable Plus, en mobilisant des ressources dans les canaux bilatéraux et par l’intermédiaire des États membres de l’UE.

De plus amples informations sur les engagements de financement sont disponibles ici et un aperçu des mécanismes de financement de l’UE pour la période 2021-2027 est disponible ici.

Outre les mécanismes de financement au sein de l’UE, l’UE et ses États membres ont augmenté leur soutien global au financement de la lutte contre le changement climatique en faveur des pays tiers de 7,4 % en 2019, pour atteindre 21,9 milliards d’EUR, dont 52 % ont été consacrés à aider les partenaires de l’UE à s’adapter au changement climatique. La fourniture d’une part importante du financement de la lutte contre le changement climatique dans le cadre de la coopération internationale de l’UE, et en particulier en faveur de l’adaptation, restera à l’avenir.

Soutenir la mise en œuvre de l'adaptation

L’AEAPP poursuit le développement d’activités visant à mettre en œuvre la finance durable, par exemple au moyen d’un tableau de bord sur l’écart de protection en matière d’assurance,de travaux méthodologiques visant à inclure le changement climatique dans l’assurance contre les catastrophes naturelles (exigences en matière de fonds propres de solvabilité) ou dans la souscription et la tarification en non-vie.