Finansielt

Finansielt

Nøglebudskaber

• Eksponeringen af selve den finansielle sektors infrastruktur for klimaændringer er lav sammenlignet med eksponeringen og sårbarheden af de aktiver, de investerer i. Eksponeringen for klimarisikofaktorer afspejler en ujævn sårbarhed på tværs af EU's regioner og sektorer, men også en koncentration i specifikke porteføljer i den finansielle sektor, banker og finansielle institutioner.
• Bæredygtige investeringer i tilpasning er harmoniseret i et EU-klassificeringssystem, der skal dække flere økonomiske aktiviteter over tid, og som finder global anvendelse. Via investeringer, der betegnes som bæredygtige, kan den finansielle sektor fremme og støtte tilpasningsforanstaltninger for at mindske de fysiske klimarisici. Restrisici kan overføres via forsikringsmekanismer.

Virkninger og sårbarheder

Rapportering om tilpasning og måling af fremskridt fra private virksomheder og offentlige enheder af alle størrelser vil kræve forskellige data og indikatorer samt mere detaljerede data end dem, der i dag er tilgængelige i de fleste nationale, regionale og lokale tilpasningspolitikker og -planer.

Hvis der ses bort fra konsekvenserne af klimaændringerne, kan det skabe betydelige risici for den finansielle sektor. Mellem 1980 og 2021 beløb vejr- og klimarelaterede ekstremer sig til ca. 560 mia. EUR (2021-værdier). Et relativt lille antal begivenheder er ansvarlige for en stor del af de økonomiske tab: 5 % af de vejr- og klimarelaterede hændelser med de største tab tegner sig for 57 % af tabene, og 1 % af hændelserne tegner sig for 26 % af tabene (EØS' egne beregninger baseret på det oprindelige datasæt). De gennemsnitlige årlige tab (faste priser, 2021 EUR) var på ca. 9,7 mia. EUR i 1981-1990, 11,2 mia. EUR i 1991-2000, 13,5 mia. EUR i 2001-2010 og 15,3 mia. EUR i 2011-2020. Med 56,5 mia. EUR har 2021 den højeste årlige værdi for hele tidsserien.

Evnen til at reducere andelen af potentielle økonomiske tab som følge af klimaændringer på uforsikrede aktiver og aktiviteter — klimabeskyttelseskløften — vil være afgørende for en stor del af samfundets modstandsdygtighed.

Politiske rammer

Som reaktion på klimaændringernes stigende væsentlige virkninger er Europa-Kommissionen på den ene side begyndt at integrere modstandsdygtighed over for klimaændringer i de finanspolitiske rammer, og på den anden side er bank- og forsikringssektoren begyndt at træffe foranstaltninger på egen hånd for at håndtere virkningerne.

Med hensyn til klimaændringernes indvirkning på den europæiske økonomi og det europæiske finansielle system henvises der i EU-strategien for tilpasning til klimaændringer til EU's strategi for bæredygtig finansiering for flere detaljer, da bæredygtig finansiering spiller en central rolle med hensyn til at opfylde de politiske mål i den europæiske grønne pagt samt EU's internationale forpligtelser vedrørende klima- og bæredygtighedsmål.

Direktivet om virksomheders bæredygtighedsrapportering giver Kommissionen beføjelse til at vedtage delegerede retsakter og gennemførelsesretsakter for at præcisere, hvordan de kompetente myndigheder og markedsdeltagerne skal overholde de forpligtelser, der er fastsat i direktivet. I juli 2023 vedtog Kommissionen en første delegeret retsakt, herunder oplysningskrav vedrørende klimaændringer.

Forsikringssektoren

Andelen af ikkeforsikrede økonomiske tab som følge af alle registrerede vejr- og klimarelaterede farer synes at stige på grund af langsomme tilpasningsforanstaltninger og hyppigere ekstreme vejrforhold i mangel af en højere dækningsgrad for klimaforsikringer. Klimarisici vil sandsynligvis lægge pres på de lokale økonomier og forårsage markedssvigt, der påvirker både forbrugere og forsikringsselskaber. Hyppigere katastrofale hændelser kombineret med behovet for at opfylde skiftende lovgivningsmæssige krav kan true virksomhedernes forretningsmodeller — og gøre forsikring af en vis risiko uoverkommelig for kunderne eller umulig for forsikringsselskaberne. Som anført i IPCC's AR6-arbejdsgruppe II's rapport om klimaændringer 2022: Virkninger, tilpasning og sårbarhed er en vigtig tilpasningsløsning, der forbedrer adgangen til kredit og forsikring for at beskytte mod variabilitet i adgangen til og overfloden af ressourcer.

For at løse disse problemer er Europa-Kommissionen:

• Styrkelse af dialogen mellem forsikringsselskaber, politiske beslutningstagere og andre interessenter via dialogen om klimarobusthed. Hovedformålet med dialogen er at indsnævre denne klimabeskyttelseskløft. Den ledes af GD CLIMA og GD FISMA.
• identificere og fremme bedste praksis inden for finansielle instrumenter til risikostyring i tæt samarbejde med Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger (EIOPA)
• undersøge den bredere anvendelse af finansielle instrumenter og innovative løsninger til håndtering af klimarelaterede risici.

Solvens II er et EU-direktiv, der kodificerer og harmoniserer EU's forsikringslovgivning. Dette vedrører primært størrelsen af den kapital, som EU's forsikringsselskaber skal besidde for at mindske risikoen for insolvens. Indtil videre tager direktivet imidlertid ikke fuldt ud højde for de risici, der følger af klimaændringerne, og der er flere, der opfordrer til en bedre indfangning af dette aspekt i delmodulet for naturkatastrofer.

Bank- og investeringssektoren

Bankerne er under stigende lovgivningsmæssigt og kommercielt pres for at beskytte sig mod virkningerne af klimaændringerne og tilpasse sig den globale dagsorden for bæredygtighed. På grund af manglen på lovgivnings- og tilsynsmæssige rammer er en række centralbanker og reguleringsmyndigheder rundt om i verden blevet opmærksomme på deres rolle og potentielle mandat i håndteringen af de klimaændrings- og miljørisici, som sektoren står over for. F.eks. lancerede en gruppe centralbanker, herunder Den Europæiske Centralbank, Networking for Greening the Financial System i 2017. Den har til formål at bidrage til analyse og styring af klima- og miljørelaterede risici i den finansielle sektor og mobilisere almindelig finansiering til støtte for omstillingen til en bæredygtig økonomi.

Flere private banker er desuden begyndt at udvikle nye produkter såsom grønne obligationer eller grønne realkreditlån. Grønne obligationer er gældsinstrumenter, der kun adskiller sig fra konventionelle fastforrentede værdipapirer ved, at udstederen giver tilsagn om at anvende provenuet til at finansiere projekter, der skal have positive miljø- eller klimavirkninger. Den tekniske ekspertgruppe om bæredygtig finansiering offentliggjorde i 2020 sin brugervenlighedsvejledning til EU's standard for grønne obligationer.

Under et grønt realkreditlån tilbyder en bank eller et realkreditinstitut en boligkøber fordelagtige vilkår, hvis de kan påvise, at den ejendom, som de låner til, opfylder visse miljøstandarder.

Forordningen om oplysninger vedrørende bæredygtige investeringer og bæredygtighedsrisici indfører oplysningsforpligtelser om, hvordan institutionelle investorer og kapitalforvaltere integrerer miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige faktorer (ESG-faktorer) i deres risikostyringsprocesser. Delegerede retsakter vil yderligere præcisere kravene til integration af ESG-faktorer i investeringsbeslutninger, hvilket er en del af institutionelle investorers og kapitalforvalteres forpligtelser over for investorer og begunstigede.

Forbedring af videnbasen

Mange aktiviteter vedrørende bæredygtig finansiering, klimafinansiering og tilpasningsfinansiering beskæftiger sig med den internationale dimension. Denne side fokuserer på, hvad der er relevant for EØS-landene på nationalt plan. Yderligere oplysninger om de internationale aspekter og udviklingsaspekterne findes på UNFCCC's sider og dataportal.

IPCC fokuserer også primært på internationale finansielle strømme (og på kulstoffattige snarere end tilpasningsaspekter), men kapitlet om tværgående investerings- og finansieringsspørgsmål i IPCC's femte vurderingsrapport (AR5), arbejdsgruppe III, indeholder også nærmere oplysninger om visse indenlandske spørgsmål. Bidrag fra arbejdsgruppen om virkninger, tilpasning og sårbarhed (WG II) til AR6 er planlagt til 2022.

Det Globale Center for Tilpasning driver et klimafinansieringsprogram for at integrere klimatilpasning og modstandsdygtighed i beslutningstagningen, opskalere finansieringen af klimatilpasning og modstandsdygtighed og udvikle innovative finansieringsinstrumenter.

EEA offentliggjorde i 2007 den tekniske rapport Klimaændringer: omkostningerne ved manglende handling og omkostningerne ved tilpasning og er i øjeblikket i gang med et nyt projekt om dette emne, hvor arbejdet vil foreligge i 2022.

De seneste forskningsprojekter om finansiering og økonomi i forbindelse med tilpasning er f.eks. H2020_Insurance-projektet, der er videreudviklet inden for rammerne af OASIS' tabsmodellering og OASIS Hub, eller NAIAD-projektet, der fokuserer på naturens forsikringsværdi. Andre projekter, der beskæftiger sig med tilpasningsøkonomi og -finansiering, er f.eks. COACCH, ClimateCost Econadapt, eller NATURANCE. De undersøger den tekniske, finansielle og operationelle gennemførlighed og ydeevne af løsninger, der bygger på en kombination af finansiering af katastroferisici og investeringer i naturbaserede løsninger.

Støtte til investeringer og finansiering

EU's flerårige finansielle ramme (FFR) for 2021-27 beløber sig til 1,21 bio. EUR med yderligere 807 mia. EUR fra næste generation af EU's genopretningsinstrument. 30 % af dette budget er øremærket til aktiviteter, der bidrager til klimamålene. Med den nye FFR har Kommissionen øget ressourcerne til finansiering af klimaændringer og tilpasning, herunder gennem innovative mekanismer såsom Den Europæiske Fond for Bæredygtig Udvikling Plus, der mobiliserer ressourcer i bilaterale kanaler og gennem EU's medlemsstater.

Yderligere oplysninger om finansieringsforpligtelser findes her, og en oversigt over EU's finansieringsmekanismer for 2021-2027 findes her.

Ud over finansieringsmekanismerne i EU øgede EU og dets medlemsstater deres samlede klimafinansieringsstøtte til tredjelande med 7,4 % i 2019 og nåede op på 21,9 mia. EUR, hvoraf 52 % blev brugt på at hjælpe EU's partnere med at tilpasse sig klimaændringerne. En stor andel af klimafinansieringen inden for rammerne af EU's internationale samarbejde, navnlig med henblik på tilpasning, vil fortsat blive ydet i fremtiden.

Støtte til gennemførelsen af tilpasningen

EIOPA videreudvikler aktiviteter til gennemførelse af bæredygtig finansiering, f.eks. med en oversigt over forsikringsbeskyttelseskløften, metodologisk arbejde for at medtage klimaændringer i naturkatastrofer (solvenskapitalkrav) eller i skadesforsikring og prisfastsættelse.