Finansielt

Nøglebudskaber

• Eksponeringen af selve den finansielle sektors infrastruktur for klimaændringer er lav sammenlignet med eksponeringen og sårbarheden af de aktiver, de investerer i. Eksponeringen for klimarisikofaktorer afspejler en uensartet sårbarhed på tværs af EU's regioner og sektorer, men også en koncentration i specifikke porteføljer i den finansielle sektor, banker og finansielle institutioner.
• Bæredygtige investeringer i tilpasning harmoniseres i et EU-klassificeringssystem, der skal dække flere økonomiske aktiviteter over tid, og som finder global anvendelse. Gennem investeringer, der betegnes som bæredygtige, kan den finansielle sektor fremme og støtte tilpasningsforanstaltninger for at reducere fysiske klimarisici. Resterende risici kan overføres via forsikringsmekanismer.

Virkninger, sårbarheder og risici

Klimaændringerne udgør betydelige makroøkonomiske og finanspolitiske risici for EU og forårsager betydelige tab i Europa. Det kan skade de økonomiske resultater, reducere skatteindtægterne og øge de offentlige udgifter til katastrofeberedskab og sociale omkostninger. Disse virkninger truer den finanspolitiske stabilitet, forstyrrer handelsstrømmene, skader kapitalapparatet, sænker produktiviteten og reducerer udbuddet af arbejdskraft, hvilket i sidste ende hæmmer den økonomiske vækst og øger den finansielle usikkerhed. F.eks. kostede oversvømmelserne i Tyskland, Belgien og Nederlandene i 2021 44 mia. EUR. Disse virkninger belaster de offentlige finanser, forsikringsselskaber, investorer og de finansielle markeder. De økonomiske omkostninger forventes at stige kraftigt i de kommende årtier med risici som følge af både direkte virkninger og internationale virkninger, der fører tilbage til Europa.

Mellem 1980 og 2023 beløb vejr- og klimarelaterede ekstremer sig til skønsmæssigt 738 mia. EUR (2023-værdier). Et relativt lille antal begivenheder er skyld i en stor del af de økonomiske tab: 5 % af de vejr- og klimarelaterede hændelser med de største tab er ansvarlige for 61 % af tabene, og 1 % af hændelserne forårsager 28 % af tabene (EØS' egne beregninger baseret på det oprindelige datasæt). De gennemsnitlige årlige tab (faste priser, 2023 EUR) var på ca. 8,5 mia. EUR i 1980-1989, 14,0 mia. EUR i 1990-1999, 15,8 mia. EUR i 2000-2009 og 17,8 mia. EUR i 2010-2019. De fem år med de højeste årlige værdier er 2021 (63,0 mia. EUR), 2022 (56,0 mia. EUR), 2002 (45,7 mia. EUR), 2023 (43,9 mia. EUR) og 1999 (36,7 mia. EUR).

Forsikring er afgørende for at afbøde de økonomiske konsekvenser af klimakatastrofer ved at finansiere genopbygning og dække tab. Mindre end 20 % af Europas klimarelaterede tab fra 1980-2023 var imidlertid forsikret, hvilket understreger en betydelig mangel på beskyttelse. Det er afgørende at afhjælpe denne kløft i forhold til de politiske løsningsmodeller. Evnen til at reducere andelen af potentielle økonomiske tab som følge af klimaændringer til uforsikrede aktiver og aktiviteter — klimabeskyttelseskløften — vil være afgørende for en stor del af samfundets modstandsdygtighed.

Den europæiske klimarisikovurdering identificerede flere større klimarisici, der er relevante for den finansielle sektor. Risikoen for de europæiske solidaritetsmekanismers levedygtighed kræver en hurtig indsats. Risikoen for de offentlige finanser, der fører til en finanskrise, og risikoen for de europæiske ejendoms- eller forsikringsmarkeder kræver mere handling. Endelig skal risiciene for de europæiske finansielle markeder som følge af klimapåvirkninger i og uden for Europa undersøges nærmere.

Politiske rammer

Som reaktion på de stigende virkninger af klimaændringerne er Europa-Kommissionen begyndt at integrere modstandsdygtighed over for klimaændringer i de finanspolitiske rammer. Bank- og forsikringssektoren er også begyndt at træffe foranstaltninger på egen hånd for at håndtere disse virkninger.

Med hensyn til klimaændringernes indvirkning på den europæiske økonomi og det europæiske finansielle system henvises der i EU-strategien for tilpasning til klimaændringer til EU's strategi for bæredygtig finansiering for flere detaljer, da bæredygtig finansiering spiller en central rolle med hensyn til at opfylde de politiske mål i den europæiske grønne pagt samt EU's internationale forpligtelser vedrørende klima- og bæredygtighedsmål.

Direktivet om virksomheders bæredygtighedsrapportering giver Kommissionen beføjelse til at vedtage delegerede retsakter og gennemførelsesretsakter med henblik på at præcisere, hvordan de kompetente myndigheder og markedsdeltagerne skal overholde de forpligtelser, der er fastsat i direktivet. I juli 2023 vedtog Kommissionen en første delegeret retsakt, herunder oplysningskrav vedrørende klimaændringer.

Forordningen om digital operationel modstandsdygtighed (DORA) er en EU-forordning, der trådte i kraft den 16. januar 2023 og anvendes fra den 17. januar 2025. Den har til formål at styrke IT-sikkerheden i finansielle enheder såsom banker, forsikringsselskaber og investeringsselskaber og sikre, at den finansielle sektor i Europa kan forblive modstandsdygtig i tilfælde af alvorlige driftsmæssige forstyrrelser. Dette omfatter også virkningerne af klimaændringer og miljøforringelsesrelaterede begivenheder og naturkatastrofer.

DORA harmoniserer reglerne vedrørende operationel modstandsdygtighed i den finansielle sektor. Den anvendespå 20 forskellige typer finansielle enheder og tredjepartsudbydere af IKT-tjenester.

Forsikringssektoren

Andelen af ikke-forsikrede økonomiske tab som følge af alle registrerede vejr- og klimarelaterede farer synes at være stigende på grund af langsomme tilpasningsforanstaltninger og hyppigere ekstreme vejrforhold i mangel af en højere dækningsgrad for klimaforsikringer. Klimarisici vil sandsynligvis stresse de lokale økonomier og forårsage markedssvigt, der påvirker både forbrugere og forsikringsselskaber. Hyppigere katastrofale hændelser kombineret med behovet for at opfylde nye lovgivningsmæssige krav kan true virksomhedernes forretningsmodeller — og gøre forsikring af en vis risiko uoverkommelig for kunderne eller umulig for forsikringsselskaberne. Som anført i IPCC's AR6-arbejdsgruppe II's rapport om klimaændringer 2022: Virkninger, tilpasning og sårbarhed En vigtig tilpasningsløsning er at forbedre adgangen til kredit og forsikring for at modvirke variabilitet i adgangen til ressourcer og overflod.

For at løse disse problemer er Europa-Kommissionen:

• Styrkelse af dialogen mellem forsikringsselskaber, politiske beslutningstagere og andre interessenter gennem dialogen om modstandsdygtighed over for klimaændringer. Hovedformålet med dialogen er at indsnævre denne klimabeskyttelseskløft. Det ledes af GD CLIMA og GD FISMA.
• identificere og fremme bedste praksis inden for finansielle instrumenter til risikostyring i tæt samarbejde med Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger (EIOPA)
• undersøge den bredere anvendelse af finansielle instrumenter og innovative løsninger til håndtering af klimarelaterede risici.

Solvens II er et EU-direktiv, der kodificerer og harmoniserer EU's forsikringslovgivning. Dette vedrører primært størrelsen af den kapital, som EU's forsikringsselskaber skal have for at mindske risikoen for insolvens. Indtil videre tager direktivet imidlertid ikke fuldt ud højde for de risici, der følger af klimaændringerne, og der er flere, der opfordrer til en bedre indfangning af dette aspekt i delmodulet for naturkatastrofer.

Bank- og investeringssektoren

Bankerne er under stigende lovgivningsmæssigt og kommercielt pres for at beskytte sig mod virkningerne af klimaændringer og tilpasse sig den globale bæredygtighedsdagsorden. På grund af manglen på regulerings- og tilsynsmæssige rammer er en række centralbanker og reguleringsmyndigheder rundt om i verden blevet opmærksomme på deres rolle og potentielle mandat i håndteringen af klimaændringer og miljørisici, som sektoren står over for. En gruppe centralbanker, herunder Den Europæiske Centralbank, lancerede f.eks. Networking for Greening the Financial System i 2017. Det har til formål at bidrage til analyse og styring af klima- og miljørelaterede risici i den finansielle sektor og mobilisere almindelig finansiering til støtte for omstillingen til en bæredygtig økonomi.

Desuden er flere private banker begyndt at udvikle nye produkter som grønne obligationer eller grønne realkreditlån. Grønne obligationer er gældsinstrumenter, der kun adskiller sig fra konventionelle fastforrentede værdipapirer ved, at udstederen forpligter sig til at anvende provenuet til at finansiere projekter, der skal have positive miljø- eller klimavirkninger. Den tekniske ekspertgruppe om bæredygtig finansiering offentliggjorde i 2020 sin brugervenlighedsvejledning til EU's standard for grønne obligationer.

Under et grønt realkreditlån tilbyder en bank eller realkreditudbyder en boligkøber gunstige vilkår, hvis de kan påvise, at den ejendom, som de låner, opfylder visse miljøstandarder.

Forordningen om offentliggørelse af oplysninger vedrørende bæredygtige investeringer og bæredygtighedsrisici indfører oplysningsforpligtelser for, hvordan institutionelle investorer og kapitalforvaltere integrerer miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige faktorer (ESG-faktorer) i deres risikostyringsprocesser. Delegerede retsakter vil yderligere præcisere kravene om integration af ESG-faktorer i investeringsbeslutninger, hvilket er en del af institutionelle investorers og kapitalforvalteres forpligtelser over for investorer og støttemodtagere.

Forbedring af videngrundlaget

Den europæiske klimarisikovurdering 2024 indeholder en omfattende vurdering af de store klimarisici, som Europa står over for i dag og i fremtiden. Den identificerer 36 store klimarisici, der truer vores energi- og fødevaresikkerhed, økosystemer, infrastruktur, vandressourcer, finansielle systemer og menneskers sundhed, også i betragtning af risikoen for den finansielle sektor.

Den europæiske klimarisikovurdering 2024 indeholder en omfattende vurdering af de store klimarisici, som Europa står over for i dag og i fremtiden. Den identificerer 36 store klimarisici, der truer vores energi- og fødevaresikkerhed, økosystemer, infrastruktur, vandressourcer, finansielle systemer og menneskers sundhed, også i betragtning af risikoen for den finansielle sektor.

En lang række aktiviteter vedrørende finansiering af bæredygtighed, klima og tilpasning vedrører den internationale dimension. Denne side fokuserer på, hvad der er relevant for EØS-medlemslandene på nationalt plan. Yderligere oplysninger om de internationale og udviklingsmæssige aspekter findes på UNFCCC's sider og dens dataportal.

IPCC fokuserer også primært på internationale finansielle strømme (og på kulstoffattige snarere end tilpasningsmæssige aspekter), men kapitlet om tværgående investerings- og finansieringsspørgsmål i den femte IPCC-vurderingsrapport (AR5), arbejdsgruppe III, beskriver også nogle indenlandske spørgsmål. Der er planlagt bidrag fra Arbejdsgruppen om Virkninger, Tilpasning og Sårbarhed (arbejdsgruppe II) til AR6 i 2022.

Det globale center for tilpasning driver et klimafinansieringsprogram med henblik på at integrere klimatilpasning og modstandsdygtighed på tværs af beslutningstagningen, øge finansieringen af klimatilpasning og modstandsdygtighed og udvikle innovative finansieringsinstrumenter.

EEA offentliggjorde i 2007 den tekniske rapport Climate change: omkostningerne ved manglende handling og omkostningerne ved tilpasning og er i øjeblikket i gang med et nyt projekt om dette emne, hvor arbejdet vil blive tilgængeligt i 2022.

Nylige forskningsprojekter om finansiering og økonomi i forbindelse med tilpasning er f.eks. H2020_Insurance-projektet, der er videreudviklet inden for rammerne af OASIS-tabsmodellering og OASIS-knudepunktet, eller NAIAD-projektet, der fokuserer på naturens forsikringsværdi. Andre projekter, der beskæftiger sig med tilpasningsøkonomi og -finansiering, er f.eks. COACCH, ClimateCost Econadapt, eller NATURANCE. De undersøger den tekniske, finansielle og operationelle gennemførlighed og ydeevne af løsninger, der bygger på en kombination af katastroferisikofinansiering og investeringer i naturbaserede løsninger.

Støtte til investeringer og finansiering

EU's flerårige finansielle ramme (FFR) for 2021-2027 beløber sig til 1,21 billioner EUR med yderligere 807 mia. EUR fra næste generation af EU's genopretningsinstrument. 30 % af dette budget er øremærket til aktiviteter, der bidrager til klimamålene. Med den nye FFR har Kommissionen øget ressourcerne til finansiering af klimaændringer og tilpasning, herunder gennem innovative mekanismer såsom Den Europæiske Fond for Bæredygtig Udvikling Plus, der mobiliserer ressourcer i bilaterale kanaler og gennem EU's medlemsstater.

Yderligere oplysninger om finansieringsforpligtelser findes her, og en oversigt over EU's finansieringsmekanismer for 2021-2027 findes her.

Ud over finansieringsmekanismerne i EU øgede EU og dets medlemsstater deres samlede klimafinansieringsstøtte til tredjelande med 7,4 % i 2019 og nåede op på 21,9 mia. EUR, hvoraf 52 % blev brugt på at hjælpe EU's partnere med at tilpasse sig klimaændringerne. I fremtiden vil der fortsat blive ydet en stor andel af klimafinansieringen inden for rammerne af EU's internationale samarbejde og specifikt med henblik på tilpasning.

Støtte til gennemførelsen af tilpasning

EIOPA videreudvikler aktiviteter til gennemførelse af bæredygtig finansiering, f.eks. med en oversigt over forsikringsbeskyttelseskløften, metodologisk arbejde med at medtage klimaændringer i naturkatastrofeforsikring (solvenskapitalkrav) eller i skadesforsikring og prisfastsættelse.