Financeiros

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Mensagens-chave

• A exposição da própria infraestrutura do setor financeiro às alterações climáticas é baixa em comparação com a exposição e vulnerabilidade dos ativos em que investem. A exposição aos fatores de risco climático reflete uma vulnerabilidade desigual entre as regiões e os setores da UE, mas também uma concentração em carteiras específicas do setor financeiro, bancos e instituições financeiras.
• Os investimentos sustentáveis na adaptação estão harmonizados numa taxonomia da UE que tem de abranger mais atividades económicas ao longo do tempo e é aplicável a nível mundial. Através de investimentos considerados sustentáveis, o setor financeiro pode promover e apoiar medidas de adaptação para reduzir os riscos físicos associados ao clima. Os riscos residuais podem ser transferidos através de mecanismos de seguro.

Impactos e vulnerabilidades

A comunicação de informações sobre a adaptação e a medição dos progressos por parte de empresas privadas e entidades públicas de todas as dimensões exigirá dados e indicadores diferentes, bem como dados mais pormenorizados do que os atualmente disponíveis na maioria das políticas e planos de adaptação nacionais, regionais e locais.

Ignorar as implicações das alterações climáticas pode gerar riscos significativos para o setor financeiro. Entre 1980 e 2021, os extremos relacionados com as condições meteorológicas e climáticas ascenderam a cerca de 560 mil milhões de EUR (valores de 2021). Um número relativamente pequeno de acontecimentos é responsável por uma grande parte das perdas económicas: 5 % dos eventos meteorológicos e climáticos com as maiores perdas são responsáveis por 57 % das perdas e 1 % dos eventos causam 26 % das perdas (cálculos do próprio EEE baseados no conjunto de dados original). As perdas médias anuais (preços constantes, 2021 euros) foram de cerca de 9,7 mil milhões de EUR em 1981-1990, 11,2 mil milhões de EUR em 1991-2000, 13,5 mil milhões de EUR em 2001-2010 e 15,3 mil milhões de EUR em 2011-2020. Com 56,5 mil milhões de EUR, 2021 tem o valor anual mais elevado de toda a série cronológica.

A capacidade de reduzir a percentagem de potenciais perdas económicas decorrentes das alterações climáticas que ocorrem em ativos e atividades não segurados – o défice de proteção do clima – determinará uma grande parte da resiliência das sociedades.

Quadro político

Em resposta aos crescentes impactos materiais das alterações climáticas, a Comissão Europeia começou, por um lado, a integrar a resiliência às alterações climáticas nos quadros orçamentais e, por outro, o setor bancário e dos seguros começou a tomar medidas por si só para fazer face aos impactos.

No que diz respeito ao impacto das alterações climáticas na economia e no sistema financeiro europeus, a Estratégia da UE para a Adaptação às Alterações Climáticas remete para a Estratégia da UE para o Financiamento Sustentável para mais pormenores, uma vez que o financiamento sustentável tem um papel fundamental a desempenhar na consecução dos objetivos políticos no âmbito do Pacto Ecológico Europeu, bem como dos compromissos internacionais da UE em matéria de objetivos climáticos e de sustentabilidade.

A diretiva relativa à comunicação de informações sobre a sustentabilidade das empresas habilita a Comissão a adotar atos delegados e de execução para especificar a forma como as autoridades competentes e os participantes no mercado devem cumprir as obrigações estabelecidas na diretiva. Em julho de 2023, a Comissão adotou um primeiro ato delegado que inclui requisitos de divulgação sobre as alterações climáticas.

Setor dos seguros

A percentagem de perdas económicas não seguradas causadas por todos os riscos meteorológicos e climáticos registados parece estar a aumentar devido à lentidão das medidas de adaptação e a fenómenos meteorológicos extremos mais frequentes na ausência de taxas mais elevadas de penetração dos seguros climáticos. É provável que os riscos climáticos stressem as economias locais e causem deficiências do mercado que afetam tanto os consumidores como as seguradoras. Eventos catastróficos mais frequentes, em combinação com a necessidade de cumprir requisitos regulamentares em evolução, podem ameaçar os modelos de negócio das empresas — e tornar a garantia de algum risco incomportável para os clientes ou inviável para as seguradoras. Tal como referido no relatório do GT II do RA6 do PIAC sobre as alterações climáticas de 2022: Impactos, Adaptação e Vulnerabilidade Uma das principais soluções de adaptação consiste em melhorar o acesso ao crédito e aos seguros, a fim de evitar a variabilidade no acesso aos recursos e na sua abundância.

Para dar resposta a estas questões, a Comissão Europeia:

• Reforçar o diálogo entre as seguradoras, os decisores políticos e outras partes interessadas, através do Diálogo sobre a Resiliência Climática. O principal objetivo do diálogo é reduzir este desfasamento em matéria de proteção do clima. É presidido pela DG CLIMA e pela DG FISMA;
• Identificar e promover as melhores práticas em matéria de instrumentos financeiros para a gestão dos riscos, em estreita cooperação com a Autoridade Europeia dos Seguros e Pensões Complementares de Reforma (EIOPA);
• explorar a utilização mais generalizada de instrumentos financeiros e soluções inovadoras para fazer face aos riscos induzidos pelo clima.

A Diretiva Solvência II é uma diretiva do direito da União Europeia que codifica e harmoniza a regulamentação da UE em matéria de seguros. Trata-se, em primeiro lugar, do montante de capital que as companhias de seguros da UE devem deter para reduzir o risco de insolvência. No entanto, até à data, a diretiva não tem plenamente em conta os riscos decorrentes das alterações climáticas e há várias vozes que apelam a uma melhor tomada em consideração deste aspeto no submódulo de risco de catástrofe natural.

Sector bancário e de investimento

Os bancos estão sob crescente pressão regulamentar e comercial para se protegerem do impacto das alterações climáticas e se alinharem com a agenda global de sustentabilidade. Devido à falta de um quadro regulamentar e de supervisão, vários bancos centrais e reguladores em todo o mundo tomaram consciência do seu papel e do seu potencial mandato na luta contra as alterações climáticas e os riscos ambientais enfrentados pelo setor. Por exemplo, um grupo de bancos centrais, incluindo o Banco Central Europeu, lançou a rede para a ecologização do sistema financeiro em 2017. Tem por objetivo contribuir para a análise e gestão dos riscos climáticos e ambientais no setor financeiro e mobilizar as principais fontes de financiamento para apoiar a transição para uma economia sustentável.

Além disso, vários bancos privados começaram a desenvolver novos produtos, como obrigações verdes ou hipotecas verdes. As obrigações verdes são instrumentos de dívida que diferem dos títulos de rendimento fixo convencionais apenas na medida em que o emitente se compromete a utilizar as receitas para financiar projetos destinados a ter efeitos ambientais ou climáticos positivos. O grupo técnico de peritos em financiamento sustentável publicou, em 2020, o seu guia de usabilidade para a norma da UE para as obrigações verdes.

No âmbito de uma hipoteca verde, um banco ou mutuante hipotecário oferece ao comprador de habitação condições preferenciais se este puder demonstrar que o imóvel para o qual está a contrair empréstimos cumpre determinadas normas ambientais.

O regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com investimentos sustentáveis e riscos em matéria de sustentabilidade introduz obrigações de divulgação sobre a forma como os investidores institucionais e os gestores de ativos integram os fatores ambientais, sociais e de governação (ASG) nos seus processos de gestão dos riscos. Os atos delegados especificarão mais pormenorizadamente os requisitos relativos à integração dos fatores ASG nas decisões de investimento, o que faz parte das obrigações dos investidores institucionais e dos gestores de ativos para com os investidores e os beneficiários.

Melhorar a base de conhecimentos

Muitas atividades relacionadas com o financiamento da sustentabilidade, do clima e da adaptação têm uma dimensão internacional. Esta página centra-se no que é relevante para os países membros do EEE a nível nacional. Para mais informações sobre os aspetos internacionais e de desenvolvimento, consultar as páginas da CQNUAC e o seu portal de dados.

Além disso, o PIAC centra-se principalmente nos fluxos financeiros internacionais (e em aspetos hipocarbónicos e não de adaptação), mas o capítulo sobre questões transversais em matéria de investimento e finanças do 5.o Relatório de Avaliação do PIAC (RA5), Grupo de Trabalho III, também detalha algumas questões nacionais. Os contributos do grupo de trabalho sobre impactos, adaptação e vulnerabilidade (GT II) para o RA6 estão previstos para 2022.

O Centro Mundial para a Adaptação gere um programa de financiamento da luta contra as alterações climáticas, a fim de integrar a adaptação e a resiliência às alterações climáticas em todos os processos de tomada de decisão, aumentar o financiamento da adaptação e da resiliência às alterações climáticas e desenvolver instrumentos financeiros inovadores.

Em 2007, a AEA publicou o relatório técnico «Climate change: o custo da inação e o custo da adaptação e está atualmente em curso um novo projeto sobre este tema, cujos trabalhos estarão disponíveis em 2022.

Os projetos de investigação recentes sobre o financiamento e a economia da adaptação são, por exemplo, o projeto H2020_Insurance, desenvolvido no âmbito do quadro de modelização de perdas OASIS e da plataforma OASIS, ou o projeto NAIAD, centrado no valor de seguro da natureza. Outros projetos relacionados com a economia e o financiamento da adaptação são, por exemplo, COACCH, ClimateCost Econadapt, ou NATURANCE. Examinam a viabilidade técnica, financeira e operacional e o desempenho das soluções baseadas numa combinação de financiamento do risco de catástrofes e de investimentos em soluções baseadas na natureza.

Apoiar o investimento e o financiamento

O quadro financeiro plurianual (QFP) da UE para 2021-2027 ascende a 1,21 biliões de EUR, com um montante adicional de 807 mil milhões de EUR proveniente do instrumento de recuperação da UE da próxima geração. 30 % deste orçamento destina-se a atividades que contribuam para os objetivos climáticos. Com o novo QFP, a Comissão aumentou os recursos para o financiamento das alterações climáticas e da adaptação, nomeadamente através de mecanismos inovadores como o Fundo Europeu para o Desenvolvimento Sustentável Mais, mobilizando recursos em canais bilaterais e através dos Estados-Membros da UE.

Estão disponíveis mais informações sobre os compromissos de financiamento aqui e uma panorâmica dos mecanismos de financiamento da UE para o período de 2021 a 2027 aqui.

Para além dos mecanismos de financiamento na UE, a UE e os seus Estados-Membros aumentaram o seu apoio global ao financiamento da luta contra as alterações climáticas a países terceiros em 7,4 % em 2019, ascendendo a 21,9 mil milhões de EUR, 52 % dos quais foram gastos em ajudar os parceiros da UE a adaptarem-se às alterações climáticas. A disponibilização de uma elevada percentagem de financiamento da luta contra as alterações climáticas no âmbito da cooperação internacional da UE e, especificamente, para a adaptação, permanecerá no futuro.

Apoio à aplicação da adaptação

A EIOPA continua a desenvolver atividades para implementar o financiamento sustentável, por exemplo, com um painel sobre o défice de proteção dos seguros, trabalho metodológico para incluir as alterações climáticas no seguro contra catástrofes naturais (requisitos de capital de solvência) ou na subscrição e fixação de preços do seguro não vida.