Dotação financeira

Mensagens-chave

• A exposição da própria infraestrutura do setor financeiro às alterações climáticas é baixa em comparação com a exposição e a vulnerabilidade dos ativos em que investem. A exposição aos fatores de risco climático reflete uma vulnerabilidade desigual entre regiões e setores da UE, mas também uma concentração em carteiras específicas do setor financeiro, bancos e instituições financeiras.
• Os investimentos sustentáveis na adaptação estão harmonizados numa taxonomia da UE que tem de abranger mais atividades económicas ao longo do tempo e é aplicável a nível mundial. Através de investimentos rotulados como sustentáveis, o setor financeiro pode promover e apoiar medidas de adaptação para reduzir os riscos climáticos físicos. Os riscos residuais podem ser transferidos através de mecanismos de seguro.

Impactos, vulnerabilidades e riscos

As alterações climáticas representam riscos macroeconómicos e orçamentais significativos para a UE, causando perdas significativas na Europa. Pode prejudicar o desempenho económico, reduzir as receitas fiscais e aumentar os gastos do governo em recuperação de desastres e custos sociais. Estes impactos ameaçam a estabilidade orçamental, perturbam os fluxos comerciais, prejudicam o stock de capital, reduzem a produtividade e a oferta de mão de obra, prejudicando, em última análise, o crescimento económico e aumentando a incerteza financeira. Por exemplo, as inundações de 2021 na Alemanha, na Bélgica e nos Países Baixos custaram 44 mil milhões de EUR. Estes impactos exercem pressão sobre as finanças públicas, as seguradoras, os investidores e os mercados financeiros. Prevê-se que os custos económicos aumentem acentuadamente nas próximas décadas, com os riscos decorrentes tanto dos impactos diretos como dos efeitos internacionais a repercutirem-se em cascata na Europa.

Entre 1980 e 2023, os fenómenos meteorológicos e climáticos extremos ascenderam a cerca de 738 mil milhões de EUR (valores de 2023). Um número relativamente reduzido de acontecimentos é responsável por uma grande parte das perdas económicas: 5 % dos eventos relacionados com as condições meteorológicas e climáticas com as maiores perdas são responsáveis por 61 % das perdas e 1 % dos eventos causam 28 % das perdas (cálculos do próprio EEE com base no conjunto de dados original). As perdas médias anuais (preços constantes, 2023 euros) foram de cerca de 8,5 mil milhões de EUR em 1980-1989, 14,0 mil milhões de EUR em 1990-1999, 15,8 mil milhões de EUR em 2000-2009 e 17,8 mil milhões de EUR em 2010-2019. Os cinco anos com os valores anuais mais elevados são 2021 (63,0 mil milhões de EUR), 2022 (56,0 mil milhões de EUR), 2002 (45,7 mil milhões de EUR), 2023 (43,9 mil milhões de EUR) e 1999 (36,7 mil milhões de EUR).

Os seguros são vitais para atenuar os impactos económicos das catástrofes climáticas, financiando a reconstrução e cobrindo as perdas. No entanto, menos de 20 % das perdas relacionadas com o clima na Europa entre 1980 e 2023 estavam seguradas, o que evidencia uma lacuna significativa em matéria de proteção. É fundamental colmatar esta lacuna com as opções políticas. A capacidade de reduzir a percentagem de potenciais perdas económicas decorrentes das alterações climáticas que ocorrem em ativos e atividades não segurados – o défice de proteção do clima – determinará uma grande parte da resiliência das sociedades.

A avaliação europeia dos riscos climáticos identificou vários riscos climáticos importantes relevantes para o setor financeiro. O risco para a viabilidade dos mecanismos de solidariedade europeus exige uma ação urgente. O risco para as finanças públicas que conduz a uma crise financeira e o risco para os mercados imobiliários ou de seguros europeus exigem mais medidas. Por último, os riscos para os mercados financeiros europeus decorrentes dos impactos climáticos na Europa e fora dela carecem de uma investigação mais aprofundada.

Quadro político

Em resposta aos impactos crescentes das alterações climáticas, a Comissão Europeia começou a integrar a resiliência às alterações climáticas nos quadros orçamentais. O setor bancário e dos seguros também começou a tomar medidas por si só para fazer face a esses impactos.

No que diz respeito ao impacto das alterações climáticas na economia e no sistema financeiro europeus, a Estratégia da UE para a Adaptação às Alterações Climáticas remete para a Estratégia da UE para o Financiamento Sustentável para mais pormenores, uma vez que o financiamento sustentável tem um papel fundamental a desempenhar na consecução dos objetivos políticos no âmbito do Pacto Ecológico Europeu, bem como dos compromissos internacionais da UE em matéria de objetivos climáticos e de sustentabilidade.

A Diretiva Comunicação de Informações sobre Sustentabilidade das Empresas habilita a Comissão a adotar atos delegados e de execução para especificar a forma como as autoridades competentes e os participantes no mercado devem cumprir as obrigações estabelecidas na diretiva. Em julho de 2023, a Comissão adotou um primeiro ato delegado que inclui requisitos de divulgação sobre as alterações climáticas.

O Regulamento Resiliência Operacional Digital (DORA) é um regulamento da UE que entrou em vigor em 16 de janeiro de 2023 e está a ser aplicado a partir de 17 de janeiro de 2025. Visa reforçar a segurança informática das entidades financeiras, como bancos, companhias de seguros e empresas de investimento, e garantir que o setor financeiro na Europa possa permanecer resiliente em caso de perturbações operacionais graves. Tal inclui igualmente os impactos das alterações climáticas e dos acontecimentos relacionados com a degradação do ambiente e das catástrofes naturais.

O DORA harmoniza as regras relativas à resiliência operacional do setor financeiro. Aplica-sea 20 tipos diferentes de entidades financeiras e terceiros prestadores de serviços de TIC.

Setor dos seguros

A percentagem de perdas económicas não seguradas causadas por todos os perigos meteorológicos e climáticos registados parece estar a aumentar devido à lentidão das medidas de adaptação e a fenómenos meteorológicos extremos mais frequentes, na ausência de taxas de penetração mais elevadas dos seguros contra as alterações climáticas. É provável que os riscos climáticos exerçam pressão sobre as economias locais e provoquem deficiências de mercado que afetam tanto os consumidores como as seguradoras. Eventos catastróficos mais frequentes, em combinação com a necessidade de cumprir os requisitos regulamentares em evolução, podem ameaçar os modelos de negócio das empresas e tornar incomportável para os clientes ou para as seguradoras o seguro de alguns riscos. Tal como referido no relatório do Grupo de Trabalho II do RA6 do PIAC sobre as alterações climáticas de 2022: Impactos, Adaptação e Vulnerabilidade Uma solução de adaptação fundamental é melhorar o acesso ao crédito e aos seguros, a fim de evitar a variabilidade no acesso aos recursos e na abundância.

Para resolver estas questões, a Comissão Europeia é:

• Reforçar o diálogo entre as seguradoras, os decisores políticos e outras partes interessadas, através do Diálogo sobre a Resiliência Climática. O principal objetivo do diálogo é reduzir este desfasamento em matéria de proteção do clima. É presidido pela DG CLIMA e pela DG FISMA;
• Identificar e promover as melhores práticas em matéria de instrumentos financeiros para a gestão dos riscos, em estreita cooperação com a Autoridade Europeia dos Seguros e Pensões Complementares de Reforma (EIOPA);
• explorar a utilização mais generalizada de instrumentos financeiros e de soluções inovadoras para fazer face aos riscos induzidos pelo clima.

A Diretiva Solvência II é uma diretiva do direito da União Europeia que codifica e harmoniza a regulamentação da UE em matéria de seguros. Trata-se principalmente do montante de capital que as companhias de seguros da UE devem deter para reduzir o risco de insolvência. No entanto, até à data, a diretiva não tem plenamente em conta os riscos decorrentes das alterações climáticas e há várias vozes que apelam a uma melhor integração deste aspeto no submódulo de risco de catástrofe natural.

Setor bancário e de investimento

Os bancos estão sob crescente pressão regulatória e comercial para se protegerem do impacto das alterações climáticas e para se alinharem com a agenda global de sustentabilidade. Devido à falta de um quadro regulamentar e de supervisão, vários bancos centrais e reguladores em todo o mundo tomaram consciência do seu papel e do seu potencial mandato para fazer face às alterações climáticas e aos riscos ambientais enfrentados pelo setor. Por exemplo, um grupo de bancos centrais, incluindo o Banco Central Europeu, lançou a Rede para a Ecologização do Sistema Financeiro em 2017. Visa contribuir para a análise e gestão dos riscos relacionados com o clima e o ambiente no setor financeiro e mobilizar as principais fontes de financiamento para apoiar a transição para uma economia sustentável.

Além disso, vários bancos privados começaram a desenvolver novos produtos, como obrigações verdes ou hipotecas verdes. As obrigações verdes são instrumentos de dívida que diferem dos títulos de rendimento fixo convencionais apenas na medida em que o emitente se compromete a utilizar as receitas para financiar projetos destinados a ter efeitos positivos no ambiente ou no clima. O grupo técnico de peritos em financiamento sustentável publicou, em 2020, o seu guia sobre a facilidade de utilização da norma da UE para as obrigações verdes.

No âmbito de uma hipoteca verde, um banco ou mutuante de hipotecas oferece a um comprador de habitação condições preferenciais se puder demonstrar que o imóvel para o qual está a contrair empréstimos cumpre determinadas normas ambientais.

O regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com investimentos sustentáveis e riscos em matéria de sustentabilidade introduz obrigações de divulgação sobre a forma como os investidores institucionais e os gestores de ativos integram os fatores ambientais, sociais e de governação (ASG) nos seus processos de gestão de riscos. Os atos delegados especificarão mais pormenorizadamente os requisitos em matéria de integração dos fatores ASG nas decisões de investimento, que faz parte dos deveres dos investidores institucionais e dos gestores de ativos para com os investidores e os beneficiários.

Melhorar a base de conhecimentos

A Avaliação Europeia dos Riscos Climáticos de 2024 apresenta uma avaliação exaustiva dos principais riscos climáticos que a Europa enfrenta hoje e no futuro. Identifica 36 grandes riscos climáticos que ameaçam a nossa segurança energética e alimentar, os ecossistemas, as infraestruturas, os recursos hídricos, os sistemas financeiros e a saúde das pessoas, tendo igualmente em conta o risco para o setor financeiro.

A Avaliação Europeia dos Riscos Climáticos de 2024 apresenta uma avaliação exaustiva dos principais riscos climáticos que a Europa enfrenta hoje e no futuro. Identifica 36 grandes riscos climáticos que ameaçam a nossa segurança energética e alimentar, os ecossistemas, as infraestruturas, os recursos hídricos, os sistemas financeiros e a saúde das pessoas, tendo igualmente em conta o risco para o setor financeiro.

Muitas atividades relacionadas com o financiamento sustentável, o clima e a adaptação dizem respeito à dimensão internacional. Esta página centra-se no que é relevante para os países membros do EEE a nível nacional. Para mais informações sobre os aspetos internacionais e de desenvolvimento, consultar as páginas da CQNUAC e o seu portal de dados.

Além disso, o PIAC centra-se principalmente nos fluxos financeiros internacionais (e nos aspetos hipocarbónicos e não na adaptação), mas o capítulo sobre investimentos transversais e questões financeiras do 5.o Relatório de Avaliação do PIAC (RA5), Grupo de Trabalho III, também descreve algumas questões internas. Os contributos do Grupo de Trabalho sobre Impactos, Adaptação e Vulnerabilidade (GT II) para o RA6 estão previstos para 2022.

O Centro Mundial para a Adaptação gere um programa de financiamento da luta contra as alterações climáticas, a fim de integrar a adaptação às alterações climáticas e a resiliência em todos os processos de tomada de decisão, intensificar o financiamento da adaptação às alterações climáticas e da resiliência e desenvolver instrumentos de financiamento inovadores.

A AEA publicou em 2007 o relatório técnico «Alterações climáticas: o custo da inação e o custo da adaptação e está atualmente a executar um novo projeto sobre este tema, cujos trabalhos estarão disponíveis em 2022.

Os projetos de investigação recentes sobre o financiamento e a economia da adaptação são, por exemplo, o projeto H2020_Seguros, desenvolvido no quadro de modelização de perdas da OASIS e na plataforma OASIS, ou o projeto NAIAD, centrado no valor de seguro da natureza. Outros projetos relacionados com a economia e o financiamento da adaptação são, por exemplo, COACCH, ClimateCost Econadapt, ou NATURANCE. Analisam a viabilidade técnica, financeira e operacional e o desempenho de soluções baseadas numa combinação de financiamento do risco de catástrofes e investimentos em soluções baseadas na natureza.

Apoio ao investimento e ao financiamento

O quadro financeiro plurianual (QFP) da UE para 2021-2027 ascende a 1,21 biliões de EUR, com um montante adicional de 807 mil milhões de EUR proveniente do instrumento de recuperação da próxima geração da UE. 30 % deste orçamento destina-se a atividades que contribuam para os objetivos climáticos. Com o novo QFP, a Comissão aumentou os recursos destinados ao financiamento das alterações climáticas e da adaptação às mesmas, nomeadamente através de mecanismos inovadores como o Fundo Europeu para o Desenvolvimento Sustentável Mais, mobilizando recursos em canais bilaterais e através dos Estados-Membros da UE.

Mais informações sobre os compromissos de financiamento estão disponíveis aqui e uma panorâmica dos mecanismos de financiamento da UE para 2021-2027 pode ser consultada aqui.

Para além dos mecanismos de financiamento na UE, a UE e os seus Estados-Membros aumentaram o seu apoio global ao financiamento da ação climática a países terceiros em 7,4 % em 2019, ascendendo a 21,9 mil milhões de EUR, 52 % dos quais foram gastos para ajudar os parceiros da UE a adaptarem-se às alterações climáticas. No futuro, manter-se-á uma elevada percentagem de financiamento da luta contra as alterações climáticas no âmbito da cooperação internacional da UE e, especificamente, para a adaptação.

Apoio à implementação da adaptação

A EIOPA continua a desenvolver atividades para implementar o financiamento sustentável, por exemplo, com um painel sobre o défice de proteção dos seguros, o trabalho metodológico para incluir as alterações climáticas nos seguros contra catástrofes naturais (requisitos de capital de solvência) ou na subscrição e fixação de preços de seguros não vida.